Анализ финансовой деятельности предприятия

Диагностику банкротства проведем на примере предприятия ООО "Отчизна", основной деятельностью которой является полный цикл производства сельскохозяйственной продукции.

Основным содержанием анализа и диагностики финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

В табличной форме анализируется динамика и структура активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, собственных оборотных средств и чистых активов предприятия. Также необходимо проиллюстрировать данные виды анализа графически.

Таблица 1 (приложение 5) показывает, что наибольшую долю на начало и на конец периода в оборотных активах компании составляет запасы (88,18% и 90,35%), причем на конец периода она возрастает.

Рисунок 1 – Динамика активов за 2008-2009 г.

По приведенной диаграмме виден рост запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 2 (приложение 5) показывает, что предприятие новое и уставной, добавочный и резервный капиталы еще не сформированный, также как и нераспределенная прибыль. Т.к. первые годы предприятие работает на покрытие убытков, а уже в будущем начинает приносить прибыль.

Из таблицы 3 (приложение 5) видно, что компания не имеет просроченной дебиторской задолженности, а дебиторской задолженности свыше 3-х месяцев составляет 3394 и 2635 в 2008 и 2009 году, это говорит о положительной динамике развития.

Из таблицы 4 (приложение 5) видно, что компания не имеет просроченной кредиторской задолженности. Это говорит о платежеспособности предприятия, оно может платить по обязательствам. Наибольший вес в кредиторской задолженности составляет поставщики и подрядчики.

Таблица 6 (приложение 5) показывает, что предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, т.е. не имеет свободные средства на денежных счетах. Это говорит о финансовой неустойчивости предприятия, так как предприятие новое.

Данная таблица подтверждает утверждение о том, что ООО "Отчизна" находиться в кризисном состоянии, это обусловлено тем что предприятие новое и начало свою деятельность в период мирового финансового кризиса. Насколько устойчиво предприятие можно оценить также по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.д. Такого рода информация важна, прежде всего, для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (табл. 8)(приложение 3).

Из таблицы 1 (приложение 3) видно, что все показатели не попадают в контрольное значение. Все это объясняется тем, что предприятие новое и пока не устойчиво.

Внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

Анализ платежеспособности (приложение 2) необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным факторов кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства ос стороны, если у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

(2)

где сгруппированные по степени ликвидности, расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

объединенные по строкам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Предприятие имеет излишек на начало и конец периода по наиболее ликвидным активам и недостаток по медленно реализуемым активам и трудно реализуемым активам.

Рисунок 2- Коэффициент текущей ликвидности

Рисунок 3 - Коэффициент быстрой ликвидности

Рисунок 4 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Диагностика вероятности банкротства в соответствии с действующим законодательством проводится по ограниченному кругу показателей (табл. 3) (приложение 2).

Если структура баланса признается удовлетворительной, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) за период, равный 6 месяцам. А так как ни один из коэффициентов не является неудовлетворительным, то проведем расчет коэффициента утраты платежеспособности

Следовательно, раз коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, то у предприятия есть реальная возможность за период 6 месяцев утратить свою платежеспособность.

Кроме того, оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z-показателю Альтмана:

(3)

где - чистый оборотный капитал;

- валюта баланса;

- накопленный капитал (резервы + нераспределенная (реинвестированная) прибыль);

-балансовая прибыль;

- уставной капитал;

- заемный капитал;

- выручка от реализации.

Несмотря на то, что данный показатель является дискриминантной факторной моделью, разработанной для зарубежных предприятий, он может применяться при ретроспективном анализе с учетом того, что следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале (табл. 1).

Таблица 1 Шкал вероятности банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
до 1	очень высокая
1,81-2,7	высокая
2,71-2,99	средняя
от 3	низкая