Современное состояние мирового рынка золота

 

Цена золота с немедленной поставкой на торгах в Лондоне утром 22 сентября достигла $472,75, пробив 18-летний максимум, а закрылись торги на уровне $466,25 за унцию. Средний за июль Лондонский фиксинг золота за август - $437,93, за сентябрь - $452,18, средний за неполных девять месяцев - $430,48 за унцию. Новый максимум цен пришелся на самый длительный «бычий» тренд на рынке золота за последние годы. Напомним, что летом 2001 года цена золота падала до 22-летнего минимума в $250 за тройскую унцию. То падение в значительной мере объяснялось массовыми продажами золота из резервов центральных банков. Однако теракты 11 сентября 2001 года и последовавшее за ними ослабление курса доллара, который упал с тех пор почти на 40% по отношению к евро, вновь возродили интерес к золоту.

В последний месяц наблюдается повышенный интерес инвесторов к золоту, что в итоге привело к рекордному росту биржевых котировок. Поддержку ценам оказывает также стагнация золотодобычи. В первом полугодии объем добычи остался почти на прошлогоднем уровне, а ЮАР, крупнейший в мире производитель этого металла, снизила добычу. Лондонская консалтинговая компания GFMS отмечает, что спрос на золото в первом полугодии вырос на 10%, или до 2034 тонн, причем в основном за счет увеличения потребления металла ювелирной промышленностью. Продажи ювелирных изделий из золота возросли в Турции, Саудовской Аравии, Китае.

Спрос со стороны Китая увеличился во втором квартале на 11% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год. Возможно, Китай ослабит нормы законодательства, регулирующие импорт золота. В результате такой либерализации импорта золота спрос со стороны Китая может составить конкуренцию Индии. Увеличение спроса Всемирный совет по золоту (World Gold Council) связывает с экономическим подъемом в Индии, крупнейшей стране-потребителе драгоценного металла. Рост суммарного спроса со стороны представителей ювелирной промышленности и инвесторов Индии составил во втором квартале рекордные 47%.

По прогнозам экспертов GFMS, цена золота на мировом рынке в первой половине 2006 года может подняться до $500, а к концу года цены могут достигнуть отметки $480 за унцию. Рост цен на золото до этой отметки обеспечит растущий спрос со стороны ювелирной отрасли, а ведущим мировым потребителем ювелирного золота будет Индия. В ближайшее время цена на золото может вырасти также из-за нового повышения процентной ставки ФРС США до 3,75%, которое произошло 20 сентября. Это еще больше еще больше может ослабить доллар и привлечь дополнительное внимание к золоту, как альтернативному объекту инвестиций.

Если же цены на золото поднимутся выше $480 за унцию, то спрос на него еще больше возрастет из-за повышенного инвестиционного интереса. Физический спрос на золото, по мнению экспертов GFMS, также будет до конца этого года и в следующем году высоким. В условиях роста цен на энергоносители и углубления инфляционных процессов в мировой экономике инвесторы будут более активно использовать золото как инструмент для сохранения своих капиталов. Среди причин вероятного роста спроса на металл со стороны инвесторов можно назвать ожидания ослабления курса доллара, роста инфляции, замедления темпов роста мирового ВВП.

На мировом рынке золота произошли и другие перемены. Если ранее рост котировок был связан в основном со снижением курса доллара, то теперь инвесторы скупают его, чтобы застраховаться от ускорения инфляции. Обычно цена золота росла, когда курс доллара падал, а евро повышался, но в последнее время эта связь столь явно не просматривается. Сейчас золото скупают больше из-за боязни ускорения инфляции. Представители Федеральной резервной системы США в последние недели несколько раз говорили о возрастающем инфляционном давлении. И хотя данные об инфляции в августе (рост на 0,5%) соответствовали ожиданиям экономистов, они ждут более высоких показателей в сентябре из-за роста цен на энергоресурсы после урагана Катрина. В Европе инфляция тоже набирает силу. Опубликованные в Великобритании данные показали, что она составила в августе 2,4% в годовом исчислении, тогда как цель Банка Англии - 2%. И данные по Европейскому союзу слегка превысили ожидания аналитиков, составив 2,2%.

Сейчас спекулятивные инвесторы скупают не только физическое золото, но и финансовые продукты (деривативы), привязанные к золоту. Например, активы созданного в ноябре 2004 года фонда Streettracks Gold, который отслеживает цену золота, составляют уже более 200 тонн металла, что соответствует 5% мирового спроса на золото. По данным банка HSBC, с исторической точки зрения сентябрь является очень хорошим месяцем для золота, а вот в октябре его цена падала в одиннадцати из пятнадцати лет. Согласно последним прогнозам инфляция в США в 2005 году составит 3,9% против 3,5% в прошлом.

Цены на золото в мире растут также на фоне увеличения спроса со стороны ювелиров перед началом свадебного сезона в Индии, крупнейшем в мире потребителе золотых ювелирных изделий, а также из-за приближающихся рождественских праздников в Европе и Северной Америке. Рост национальной экономики и хороший урожай в Индии привели к тому, что во втором квартале 2005 года в этой стране сейчас фиксируется наиболее значительное среди всех стран Азии увеличение спроса на золото.

Федеральная резервная система США, повысив процентную ставку в одиннадцатый раз с июня 2004 года, отметила, что широкомасштабные разрушения вдоль побережья Мексиканского залива потенциально могут увеличить инфляционное давление. В то же время базовый уровень инфляции остается относительно низким в последние месяцы, а долгосрочные инфляционные ожидания остаются сдержанными. ФРС считает, что при применении должных мер денежной политики, риски повышения инфляции и снижения темпов роста остаются примерно равными.

И хотя курс доллара в сентябре не играет ведущей роли в ценах на золото, тем не менее, доллар остается ведущей мировой валютой, а потому в среднесрочном и долгосрочном плане будет также влиять на котировки золота. Данные Международного валютного фонда (МВФ), выпущенные в сентябре, показывают, что представленность доллара в государственных валютных резервах в 2004 году стабилизировалась на уровне 65,9% после пиковых более чем 70% в 1999 году. Центробанки, чьи резервы оцениваются в объеме $3,7 триллиона, являются все более важным сектором на валютном рынке с его объемом торгов $1,9 триллиона в день. Спекуляции на тему о том, что государственные средства перетекают из долларов в евро, отчасти привели к снижению курса доллара до рекордного минимума по отношению к евро. И все же диверсификация валютных резервов наблюдается в потоках, идущих из нефтедобывающих стран, которые достаточно быстро накапливают доллары и поэтому должны предпринимать незамедлительные действия, если не хотят прийти к тому, чтобы у них почти на 100% были доллары.

А еще МВФ считает, что риски замедления мирового экономического роста выросли в условиях рекордного роста цен на нефть. Все это вносит дополнительную неопределенность в мировой рынок золота на ближайший месяц. Но все же высокие цены на золото в ближайшее время сохранятся, хотя и будет техническая коррекция вниз, связанная с фиксацией прибыли спекулятивными игроками. [19]

В заключение отметим, что в сентябре на мировом рынке золота сложилась уникальная ситуация, когда доллар и евро перестали играть такую важную роль в определении биржевых котировок. Основной причиной роста цен стали природные катаклизмы: Ураган Катрина стал причиной затопления Нового Орлеана, а новый ураган Рита может повторить это бедствие в США. Пока будет эта неопределенность, цены на золото и другие драгметаллы будут высокими. В то же время же рост цен, выгодный добывающим компаниям, может отпугнуть ювелиров, которые обеспечивают около 65% мирового спроса на золото, и тогда цены пойдут вниз.

 

Заключение

 

Четкого, признаваемого всеми определения понятия «деньги» не существует. К. Маркс определял деньги как особый, общественно-признанный товар – всеобщий эквивалент. Одни считают, что деньги – это то, что деньги делают. Все, что выполняет их функции, и есть деньги. Большинство экономистов констатируют, что деньгами может быть все, что признается людьми за деньги.

Итак, исторически деньги выделились из общего мира товаров и сами поначалу являлись и обычным товаром, и специфическим товаром - деньгами. Дальнейший ход истории привел к ликвидации товарной формы денег и переходу к новым формам.

Обращение полноценных металлических денег, когда они совпадают с товарной формой, во-первых слишком дорого, во-вторых добыча металлов не поспевает за ростом потребности экономики в средствах обращения. Между тем в самой природе денег заложено решение этой проблемы. Дело в том, что деньги как всеобщий эквивалент используются идеально. Выступая посредником в обмене товаров они играют мимолетную роль. Именно на этой основе создаются предпосылки для появления знаков стоимости. Таким образом, сам процесс обращения металлических денег по мере отклонения обозначенного на них номинального содержания от реального веса предопределил появление первых функциональных форм денег, которые определили в будущем полный отрыв денег от товарной формы и ее полное исчезновение.

Первоначально знаки полноценных денег тоже поступали в виде металлических монет (сначала медь, бронза, затем роль денег надолго закрепилась за золотом). Почему именно золото играет в истории развития денег решающую роль. Золото - это вещь, а деньги не есть вещь. Золото выполняет чисто общественную роль. С другой стороны, его трудно произвести (добыть, обработать), т.е. оно удовлетворяет определению денег.

По сравнению с другими металлами золото имеет более высокую стоимость, не ржавеет со временем, обладает делимостью, портативностью, легкостью в чеканке, принимается везде, где развита торговля.

Можно выделить основные этапы истории развития денег. Первый этап - появление денег с выполнением их функций случайными товарами; второй этап - закрепление за золотом роли всеобщего эквивалента (этот этап был самым продолжительным); третий этап - этап перехода к бумажным или кредитным деньгам; и последний четвертый этап - постепенное вытеснение наличных денег из оборота, вследствие чего появились иные виды платежей, например, электронные.

Сегодня на практике товары идеально приравниваются не к золоту, а к кредитно-бумажным деньгам, связь которых с золотом разорвана, поскольку прекращен их свободный размен на драгоценный металл. Кредитно-бумажные деньги теперь выполняют роль золота, выступая всеобщим эквивалентом. В то же время использование знаков стоимости в качестве денег придает им некоторые товарные черты: они покупаются и продаются, обмениваются на товар, но деньги лишены главного свойства товара - собственной стоимости. Кредитно-бумажные деньги выполняют роль измерителя стоимости.

Золото, в свою очередь, осталось общепринятым материальным носителем стоимости.

 

Список использованной литературы

 

1. Брегель Э.Я. "Денежное обращение и кредит капиталистических стран" 3-е изд. М. Финансы 1973 г.

2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. – М., 2000.

3. "Деньги и кредит в рыночной экономике" учебное пособие СПб. Изд-во Университета экономики и финансов, 1994 г.

4. Долан Э.Д. "Деньги, банковское дело и кредитно- денежная политика" Р. Д. Кэмпбелл пер. с англ. М. 1991 г.

5. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. М.,1995

6. Видяпин В.И., Журавлева Г.П. Общая экономическая теория. - М., 1995.

7. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. - М., 1998.

8. Камаев В.Д. Экономическая теория. – М., 2000.

9. Лившиц А.Я., Никулина И.Н. Введение в рыночную экономику.- М., 1995.

10. Любимов Л.Л. Липсиц И.В. Основы экономики. – М., 1994.

11. Сидорович А.В. Курс экономической теории. - М., 1997.

12. Чекурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории. - Киров, 1994.

13. Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. М.: БЕК, 1997

14. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – М.- СПб.,1993.

15. Эдвин Дж. Долан “Деньги, банки и денежно-кредитная политика” С.-П. 1994г.

16. “Курс экономической теории” под общей редакцией: проф. Чекурина М. Н., проф. Киселевой Е. А. Киров 1994г.

17. Ильясов К.К. Финансово-кредитные проблемы развития экономики Казахстана /Под ред.– Алматы: Бiлiм, 2002 – 240 с.

18. Райзберг Б.А.. Курс экономики: Учебник /Под ред.– ИНФРА-М, 1997. – 720 с.