Комплексний фінансовий аналіз

 

Комплексний фінансовий аналіз повинен дати повну, всебічну характеристику фінансового стану підприємства. Управління комплексним фінансовим аналізом має на меті підтримання фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності підприємства і забезпечення конкурентоспроможності у довгостроковому періоді.

Алгоритм оцінки фінансового стану підприємства на основі визначення абсолютної величини розрахункового значення інтегрального показника

Вихідними елементами алгоритму, що буде розглянутий нижче, є припущення:

Об’ єкт дослідження – «назва підприємства»;

Сформульовано сукупність цільових показників, які з метою спрощення математичної обробки інформації згруповано в чотири групи за чотирма напрямками дослідження (таб.9).

 

Таблиця 9. Сукупність цільових показників розрахунку інтегрального показника

Напрямки дослідження
Цільові показники		Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість
	Перша група	Коеф. абсолютної ліквідності	Рентабельність підприємства	Загальне обертання капіталу	Коефіцієнт фінансової незалежності
	Друга група	Коефіцієнт швидкої ліквідності	Рентабельність продажу	Фондовіддача необоротних активів	Коефіцієнт фінансової залежності
	Третя група	Коеф.критичної ліквідності	Рентабельність основної діяльності	Оберненості матеріальних оборотних засобів	Коефіцієнт фінансового ризику
	Четверта група	Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами	Період окупності власного капіталу	Оберненості мобільних засобів	Коефіцієнт фінансової стійкості

 

Формою розрахунку інтегрального показника визначено: зважування на основі відносної ваги цільового показника. Для ваги груп: першої – 40%, останні – 20%. Для напрямку дослідження – ліквідність 34%, останні – 22%.

 

Таблиця 10. Матриця вхідних значень цільових  показників (на кінець року)

На початок року				На кінець року
Ліквід-ність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість	Ліквід-ність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість
100,9	12,9	388,4	265,5	56,2	7,58	200	455,7
0	12,9	388,4	265,5	0	7,58	200	455,7
179,4	220,4	100,9	265,5	93	138,1	56,24	455,7
388,4	42,5	11,1	265,5	200	201,3	11,1	455,7

 

Розрахункові значення цільових показників, які визначаються відповідно до даних вхідної інформаційної бази, формують матрицю значень цільових показників  (табл.10). Крім цього в табл.11 подано матрицю оптимальних значень  – «Рекомендоване значення, тенденція змін». Оптимальні показники рентабельності визначається зрушеннями фінансового ринку (депозитна політика) та співставленням політики підприємства. Ділова активність визначається згідно суб’ єктивного характеру.

 

Таблиця 11. Матриця оптимальних значень цільових  показників

Рекомендоване значення, тенденція змін
Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість
0,2-0,35	>15%	>0,3	>0,5
0,7-0,2	>30%	>0,4	>0,5
0,7-0,8	>15%	>1,5	<0,2
0,5-0,8	>15%	>1,4	0,75-0,9

 

На основі матриць ,  формується матриця , що відображає рівень відповідальності фактичних значень цільових показників їх оптимальним значенням. Елементи нової матриці дорівнює відношенню фактичного значення цільового показника до його оптимального значення

            (1)

Для показників, позитивна тенденція яких проявляється у збільшенні, зменшенні

Збільшення - , Якщо ≥ = 1      (2)

Зменшення- , Якщо ≤ = 1      (3)

Для показників, де позитивна тенденція має обмеження («від» «до»- ліквідність)

Обмеженні- , Якщо ÷ = 1; Якщо < = ; Якщо > = -1.  - обирається індивідуально.

 

Таблиця 12. Матриця нормалізованих цільових показників

На початок року				На кінець року
Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість	Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість
100,9	12,9	388,4	265,5	56,2	7,58	200	455,7
0	12,9	388,4	265,5	0	7,58	200	455,7
179,4	220,4	100,9	265,5	93	138,1	56,24	455,7
388,4	42,5	11,1	265,5	200	201,3	11,1	455,7

 

На основі нормалізованих цільових показників визначаємо абсолютне значення інтегрального показника цільової функції комплексного фінансового аналізу.

 

                           (5)

 

Де  - вага окремого цільового показника, що розраховується відповідно до визначення інтегральної ваги напрямків дослідження та груп цільових показників (табл.13)

Таблиця 13. Розрахунок ваги цільових показників ()

Цільові показники		Напрямки дослідження
Перша група		0,136=0,34*0,4	0,088	0,088	0,088
Друга група		0,068	0,044	0,044	0,044
Третя група		0,068	0,044	0,044	0,044
Четверта група		0,068	0,044	0,044	0,044

 

Відповідно до табл.13 і формули 5 отримаємо значення інтегрального показників

 

Таблиця 14 розрахунок значень показників

На початок року				На кінець року
Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість	Ліквідність	Рентабельність	Ділова активність	Фінансова стійкість
100,9	12,9	388,4	265,5	56,2	7,58	200	455,7
0	12,9	388,4	265,5	0	7,58	200	455,7
179,4	220,4	100,9	265,5	93	138,1	56,24	455,7
388,4	42,5	11,1	265,5	200	201,3	11,1	455,7
209	17,2	0,3	265,5	100	10,1	100	455,7
877,7	305,9	889,1	1327,5	449,2	364,66	567,34	2278,5
Підсумок – 3400,2				Підсумок – 3659,7

Висновок:

В результаті проведеного аналізу роботи ПП»Равіра» за 2007 рік, можна зробити наступні висновки.

Нематеріальні активи на кінець року, порівнюючи з початком, зменшились на 7,14 тис. грн., а основні засоби збільшились на 8.2 тис. грн.. Це каже про те, що підприємство має кошти на їх поповнення. Найважливіший показник ефективності стану основних засобів збільшився на 3.42 одиниці. Це значить, що вивільнюються додаткові кошти. Також збільшилась оборотність чистого робочого капіталу, що теж дає можливість вивільнити кошти. І саме головне – це збільшення усіх активів на 2,13 пунктів.

Як ми бачимо, по усіх показниках рентабельності, окрім рентабельності власного капіталу, має місце незначне їх зменшення. Рентабельність реалізованої продукції, рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності також незначно підвищилась. Все це кажіть про те, що має місце нестабільний фінансовий стан. Усі показники ліквідності підприємства кажуть про те, що окрім наявності чистого оборотного капіталу, стан ліквідності стабільний.

Ми маємо негативні показники: наявність власних оборотних коштів (–188,4), коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами, коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт фінансового ризику та інші.

Це дає можливість сказати про те, що в нашому випадку має місце нестійкий фінансовий стан, тому що запаси і затрати неможливо покрити джерелами коштів.

Додаток 1

Таблиця А1.

Баланс виробництва ПП “Равира” 2007р. тис.,грн.

АКТИВ	Код рядка	На початок періоду	На кінець періоду
1	2	3	4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	10	4,2	3,9
первісна вартість	11	4,5	4,5
знос	12	0,3	0,6
Незавершене будівництво	20
Основні засоби:
залишкова вартість	30	36,8	39,8
первісна вартість	31	50,5	56,3
знос	32	13,7	16,5
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	40
інші фінансові інвестиції	45
Довгострокова дебіторська заборгованість	50
Відстрочені податкові активи	60
Інші необоротні активи	70
Усього за розділом І	80	40	43,7
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	21,2	4,9
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120
готова продукція	130	9,8	8,0
товари	140	1,1	1,0
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	57,3	80
первісна вартість	161	57,3	80
резерв сумнівних боргів	162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170		7,0
за виданими авансами	180
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інша поточна дебіторська заборгованість	210
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	100,9	1,1
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом ІІ	260	179,4	93
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270
Баланс	280	220,4	137,1
ПАСИВ	Код рядка	На початок періоду	На кінець періоду
1	2	3	4
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	0,3	0,3
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350
Неоплачений капітал	360	()	()
Вилучений капітал	370	()	()
Усього за розділом І	380	0,3	0,3
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
Усього за розділом ІІ	430	0,0	0,0
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450	11,1	11,1
Відстрочені податкові зобов’язання	460
Інші довгострокові зобов’язання	470
Усього за розділом ІІІ	480	11,1	11,1
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	185	77
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540
з бюджетом	550	20	3
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570		10,3
з оплати праці	580		26,4
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов’язання	610	4	9
Усього за розділом IV	620	209,0	125,7
V. Доходи майбутніх періодів	630	0,0	0,0
Баланс	640	220,4	137,1

Додаток 2

 

ЗВІТ

Про фінансові результати виробництва ПП “Равира” 2007р.

Форма №2 тис.грн.

 

І. Фінансові результати
Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
1	2	3	4
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	10	546,9	318,6
Податок на додану вартість	15	91,2	53,1
Акцизний збір	20
	25
Інші вирахування з доходу	30
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	455,70	265,50
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	343,7	229,1
Валовий:
прибуток	50	112	36,4
збиток	55
Інші операційні доходи	60
Адміністративні витрати	70	58,8	2,5
Витрати на збут	80	30,5	3,6
Інші операційні витрати	90	12,6	13,1
Фінансові результати від операційної діяльності:
прибуток	100	10,1	17,2
збиток	105
Дохід від участі в капіталі	110
Інші фінансові доходи	120
Інші доходи	130
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
прибуток	170	10,1	17,2
збиток	175
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	2,53	4,30
Фінансові результати від звичайної діяльності:
прибуток	190	7,58	12,90
збиток	195
Надзвичайні:
доходи	200
витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий:
прибуток	220	7,58	12,90
збиток	225
II. Елементи операційних витрат
Найменування показника	Код рядка	На початок періоду	На кінець періоду
1	2	3	4
Матеріальні витрати	230	331,3	224,5
Витрати на оплату праці	240	26,4	7,7
Відрахування на соціальні заходи	250	10,3	3
Амортизація	260	2,8
Інші операційні витрати	270	74,8	13,1
Разом	280	445,6	248,3

Література

1. Постанова Кабінету Міністрів України від 28 лютого 2000 р. № 419 „Про складання фінансової звітності”.

2. Наказ Міністерства фінансів України „Питання складання фінансової звітності” від 24 лютого 2000 р. № 37.

3. Статистичний щорічник Дніпропетровської області за 2006 рр. –Дніпропетровськ: Голов.управл.статист., 2007рр.

4. Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку.-К.: Лібра, 1999.

5. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы.-М.: Ось-89, 1996.

6. Алексєєв і ін.. Фінансовий аналіз:техніка розрахунків та моделювання економічних ситуацій: Нав.посібник.-Львів: Видавництво «Бескид Біт», 2003.-152с.

7. Балабанов И.Т. Основы фінансового менеджмента: Учебное пособие.-М.: Финансы и статистика, 1998.

8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теорія, практика и интерпретация/ Пер. С англ.; научн.ред. И.И.Елесеева.-М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т.-К.:Ника-Центр; Ольга, 1999.-Т.1.-С.74-99; Т.2.-С.476.

10. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика/Пер.16-го англ.изд.-М.: ИНФРА-М, 2006.- XXXVI, 940 с.

11. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ.-М.: Приор, 1997.

12. Павловська О.В. и ін..Фінансовий аналіз:Навч.-метод.посібник для сам ост.вивч.дисц.-К.:КНЕУ,2002.-388с.

13. Соболева Е.А., Соболев М.И. Финансово-экономический анализ деятельности тур фирмы.-М.: Финансы и статистика, 1999.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е.С.Стояновой.-5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2000.-656 с.

15. Финансы: Сборник комплексных задач, тестов и ситуаций: Учебн.пособие/ Под ред. А.П.Вожжова.- 2-е изд., исп. и доп.- К.: Знання, 2005.- 269 с.

16. Четыркин Е.М., Методы финансовых и коммерческих расчетов.- М.: Дело, 1992.

17. Шеремет А.Д., Ненашев Е.В. Методика фінансового анализа: Учебное пособие.-М.: Инфра-М, 1999.

18. Шеремет О.О.Фінансовий аналіз:Навчальний посібник.-К., 2005.-196с.