2020-01-14
86
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока денежных средств за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемого кредита.
Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение характеризует приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторской задолженности и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение - как отток. Полученные результаты банк будет оценивать так: если приток превышает отток, то уровень кредитоспособности высокий, но если приток меньше оттока, то уровень кредитоспособности низкий.
|
|
|
Рассмотрим процедуру анализа денежных потоков на примере предприятия ОАО "Автосервис". Организация имеет следующие показатели:
сумма начисленной за период амортизации по основным средствам составила 600 тыс. руб. остаточная стоимость проданных основных средств - 760 тыс. руб. В течение периода организация также приобрела основные средства на суму 8 000 тыс. руб., неоплаченная задолженность поставщика на 31.12.07 - 400 тыс. руб., расчеты производились денежными средствами;
в течение 2007 года организация привлекала заемное финансирование. Сума денежных средств, поступившая на расчетный счет, составила 10 000 тыс. руб.; на погашение основного долга направлено 4 000 тыс. руб.;
дивиденды, выплаченные акционерам за отчетный год, составили 2 400 тыс. руб.
Косвенный метод применяется для формирования информации только по одному разделу отчета о движении денежных средств, а именно по текущей деятельности. По инвестиционной и финансовой деятельности информация формируется по прямому методу.
В ситуации 3 отчет о прибылях и убытках за 2007 год имеет следующий вид[21]:
Таблица 2.3
Отчет о движении денежных средств за 2007 г. (по косвенному методу)
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | |||
| Движение денежных средств по текущей деятельности | ||||
| Прибыль до налогообложения | 5 000 | |||
| Амортизационные расходы | 600 | |||
|
| Продолжение таблицы 2.3 | |||
| Прибыль от продажи основных средств | (400) | |||
| Расходы по процентам | 800 | |||
| Прибыль от текущей деятельности до изменения оборотного капитала | 6 000 | |||
| Увеличение дебиторской задолженности | (500) | |||
| Уменьшение запасов
| 340 | |||
| Уменьшение кредиторской задолженности поставщикам | (640) | |||
| Выплаченные проценты | (600) | |||
| Выплаченные налоги на прибыль | (700) | |||
| Чистые денежные средства по текущей деятельности | 3 900 | |||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | ||||
| Приобретение основных средств | (7 600) | |||
| Поступления от продажи оборудования | 1 160 | |||
| Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности | (6 440) | |||
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | ||||
| Поступления по кредитам | 10 000 | |||
| Погашение кредитов | (4 000) | |||
| Выплаченные дивиденды | (2 400) | |||
| Чистые денежные средства по финансовой деятельности | 3600 | |||
| Чистый прирост денежных средств и их эквивалентов | 1 060 | |||
| Денежные средства и их эквиваленты на начало отчетного периода | 420 | |||
| Денежные средства и их эквиваленты на конец отчетного периода | 1480 | |||
В данном отчете, прибыль до налогообложения (показатель из отчета о прибылях и убытках (таб.2.2)) - 5 000 тыс. руб. Амортизационные расходы составляют 600 тыс. руб. и увеличивают прибыль до налогообложения по причине своего неденежного характера.
Прибыль от продажи основных средств равна 400 тыс. руб. и уменьшает прибыль до налогообложения, так как эта статья дохода, связанная с потоками денежных средств по финансовой деятельности. Сумма расходов по процентам составляет 800 тыс. руб. и увеличивает прибыль до налогообложения, так как это статья дохода, связанная с потоками денежных средств по финансовой деятельности.
Прибыль по текущей деятельности до изменения оборотного капитала = прибыль до налогообложения + амортизационные расходы - прибыль от продажи основных средств + расходы по процентам.
Сумма прибыли по текущей деятельности равна 6 000 тыс. руб. (5 000 + 600 - 400 + 800).
Увеличение дебиторской задолженности уменьшает показатель прибыли до налогообложения на 500 тыс. руб. Уменьшение запасов увеличивает прибыль до налогообложения на 340 тыс. руб. Уменьшение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам уменьшает прибыль до налогообложения на 640 тыс. руб.
Выплаченные проценты рассчитываются как сумма между расходами по процентам и непогашенными процентами на конец года.
( (-800 тыс. руб.) + 200 тыс. руб. = 600 тыс. руб.)
Показатель чистых денежных средств по текущей деятельности = прибыль по текущей деятельности - увеличение дебиторской задолженности + уменьшение запасов - уменьшение кредиторской задолженности поставщикам - выплаченные проценты - выплаченные налоги на прибыль [22].
( 6 000 тыс. руб. - 500 тыс. руб. + 340 тыс. руб. - 640 тыс. руб. - 600 тыс. руб. - 700 тыс. руб. = 3 900 тыс. руб.).
Итак, совокупный приток денежных средств за отчетный период составил 17 900 тыс. руб. Совокупный отток денежных средств - 16 840 тыс. руб. Превышение притока денежных средств над оттоком указывает на достаточно высокую платежеспособность организации за рассматриваемы период. Организация в состоянии вовремя расплачиваться по обязательствам и поддерживать сложившуюся структуру финансирования.
Глава 3. Совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия
