Справочная информация
Основные понятия
Для определения какой-либо стоимости объекта в процессе оценочной деятельности необходимо понять реальную текущую и будущую стоимость денег.
В условиях инфляции деньги меняют свою стоимость значимо и быстро.
Основными операциями, позволяющими сопоставить разновременные деньги, являются операции накопления (наращивания) и дисконтирования.
Накопление – это процесс приведения текущей стоимости денег к их будущей стоимости, при условии, что вложенная сумма удерживается на счету в течение определенного времени, принося периодически накапливаемый процент.
Дисконтирование – это процесс приведения стоимости денег в фиксированный будущий момент времени (конец периода), в т.ч. от инвестиций, к их текущей стоимости.
Аннуитет – это серия равновеликих платежей (поступлений), отстоящих друг от друга на один и тот же промежуток времени.
Выделяют аннуитеты:
· обычный - платежи осуществляются в конце каждого периода;
· авансовый - платежи осуществляются в начале каждого периода.
Решаемые задачи
Задача 1. Будущая стоимость денежной единицы
Заключается в определении будущей стоимости денежной единицы при известных текущей стоимости денежной единицы и ставке доходов на конец периода.
Если начисления осуществляются один раз в год:
где FV – будущая стоимость денежной единицы;
PV – текущая стоимость денежной единицы;
i – ставка дохода;
n – число периодов накопления, в годах.
Если начисления осуществляются чаще, чем один раз в год:
где k – частота накоплений в год.
Правило «72-х»: Для примерного определения срока удвоения капитала (в годах) необходимо 72 разделить на целочисленное значение годовой ставки дохода на капитал. Правило действует для ставок от 3 до 18%.
Задача 2 ( обратная задаче 1 ). Текущая стоимость единицы
Заключается в определении текущей стоимости денежной единицы, которая будет получена в фиксированный будущий момент времени, при известных будущей стоимости денежной единицы и ставке доходов на конец периода.
Если начисления осуществляются один раз в год:
Если начисления осуществляются чаще, чем один раз в год: