Теоретический материал для самостоятельного изучения

Дата 07.04.2020 г. Группа № 14.

ЭКОНОМИКА.

Занятие № 50. Экономические последствия изменений валютных курсов

 

Цель занятия: определить факторы, влияющие на экспорт и импорт; систематизировать знания и определить последствия колебания валютного курса; развивать экономическое мышление; воспитывать самостоятельность.

Основные понятия: валютный курс, факторы колебания, последствия колебания.

План:

1. Факторы, влияющие на динамику валютного курса.
2. Последствия колебания валютного курса.

Теоретический материал для самостоятельного изучения

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта, вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также влияя на конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в т.ч. валютно-кредитных и финансовых отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач - как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий - от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Валютные курсы постоянно изменяются. В кратко- и среднесрочном периоде эти изменения определяются в основном спросом и предложением валют, а в долгосрочном периоде на спрос, предложение валют и колебания их курсов влияет много других взаимообусловленных факторов. Поэтому факторы, определяющие уровень и степень колебаний валютных курсов, подразделяют на две группы: конъюнктурные, вызывающие в основном краткосрочные колебания валютных курсов, и структурные, вызывающие их колебания преимущественно в долгосрочном периоде.

К структурным факторам колебания валютных курсов относятся:

· — степень открытости страны (здесь зависимость прямая);

· — степень использования валюты в международных расчетах. На доллар США приходится более 50% таких расчетов и внешних долгов, поэтому курс доллара растет даже при падении его покупательной способности, так как постоянно растут мировые цены и выплаты по долгам;

· — масштабы, уровень развития национальной экономики (ВВП) и степень конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке. В долгосрочном периоде здесь преобладает прямая зависимость, но в краткосрочном периоде активный экономический рост и рост доходов населения могут вызвать увеличение спроса на иностранные товары и, соответственно, падение курса национальной валюты;

· — масштабы, уровень развития экономики (ВВП) и степень конкурентоспособности товаров в странах-конкурентах;

· — относительные изменения в реальных доходах населения. Если, допустим, доходы населения Белоруссии стабильны, а в России растут, то курс российского рубля относительно белорусского будет снижаться;

· — покупательная способность внутренней валюты (связь прямая);

· — уровень и темпы инфляции в стране и в мировой экономике.

Чем ниже темпы внутренней инфляции и выше темпы международной (долларовой) инфляции, тем выше курс национальной валюты и наоборот;

· — степень различий в процентных ставках в странах-партне- рах. Рост номинальной процентной ставки, например в России, снижает спрос на рубли (кредиты в рублях для фирм становятся дороже, а их использование повышает стоимость конечных товаров и снижает спрос на них). А рост реальной ставки процента может вызвать приток иностранного капитала, поэтому спрос на рубль и курс рубля могут увеличиваться. Частые и резкие колебания процентных ставок привлекают валютных спекулянтов и этим усиливают нестабильность платежных балансов и экономики в целом;

· — изменение вкусов потребителей. Если товары США в Российской Федерации популярнее отечественных, спрос россиян на доллар растет, а на рубль падает;

· — состояние платежных балансов стран-партнеров. Если в России растет активность платежного баланса, то у партнеров растут долги перед Россией, поэтому растет спрос на рубли для их погашения и курс рубля;

· — валютная и экономическая политика государства. Ее результаты зависят от целей, компетенции и интересов государственных органов.

К конъюнктурным факторам колебания валютных курсов относятся:

· — экономические кризисы и цикличность экономики. Спад внутреннего экономического роста вызывает снижение импорта, предложения национальной валюты и рост ее курса. А спад экономического роста в странах-партнерах вызывает снижение курса национальной валюты;

· — войны и гонка вооружений (зависимость прямая);

· — стихийные и другие бедствия;

· — политические события и их резкие изменения могут вызвать недоверие к национальной валюте и резкое падение ее курса;

· — степень доверия к национальной валюте на внутреннем и внешнем рынках. Его рост способствует росту валютного курса и наоборот;

· — прогнозы, слухи и ожидания изменений в денежной массе, политике государства, поведении спекулянтов и т.п. Ожидая роста курса рубля (и соответственно, падения курса, например, доллара), страны — партнеры России задерживают платежи по своим долгам России. А ожидание падения курса рубля вызывает стремление партнеров поскорее рассчитаться с долгами, чтобы не понести потери при росте его курса. Тактика задержек или ускорения международных платежей, получившая название «лидз энд лэгз» (leads and lags), влияет на состояние и валютного курса, и платежного баланса;

· — спекуляции (любой силы и степени активности) усиливают колебания продаваемых и покупаемых валют. Ожидая падения курса рубля по объективным причинам (например, в России ожидается рост инфляции), спекулянты заранее сбывают рубли, что снижает их курс, и наоборот.

 

Последствия изменения валютных курсов находятся в противоречивом единстве с факторами, влияющими на их изменения: рост российского импорта ведет к росту предложения рубля, что снижает его курс, а снижение курса рубля снижает импорт, что вызывает рост его курса.

Иначе говоря, изменяющиеся под влиянием множества факторов валютные курсы, в свою очередь, оказывают влияние на развитие и национальной, и мировой экономики. То есть между валютными курсами, с одной стороны, и всеми явлениями и процессами в национальной и мировой экономике — с другой, существуют прямые и обратные связи.