Генуэзская валютная система

Вторая валютная система (Генуэзская), оформленная 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции, была основана на золотодевизном стандарте, основанном на золоте и веду­щих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть сред­ства в иностранной валюте, предназначенные для международных рас­четов, т.е. приравненные к золоту. И хотя официально статус резервной валюты не был закреплен ни за од­ной из валют, английский фунт стерлингов и амери­канский доллар конкурировали за лидерство на ми­ровом валютном рынке. Обе валюты, призванные выпол­нять роль международного платежного средства, полу­чили название «ключевых». Новое устройство мировой валютной системы юридически закреплялось межгосударственным соглашением.

Для Генуэзской валютной системы были определены следующие принципы:

• ее основу составляли золото и девизы — иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международ­ных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связан­ные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик (однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из валют);

• сохранялись золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании), так и косвенно, через иностранные валюты;

• был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов;

• валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения, и первую очередь — валютные курсы, фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов.

Страны-победительницы получили для себя решающие односто­ронние политические преимущества перед остальными валютами мира. Могущественная довоенная германская золотая марка была обесце­нена и вытеснена с рынка ведущих мировых валют. Новая валютная система принесла относительную валютную стабильность в область мировых торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных валютных войн и многочислен­ных девальваций.

Попытки Великобритании восстановить довоенный золотой стандарт не имели успеха: в результате завы­шения курса фунта стерлингов происходило увеличе­ние дефицита платежного баланса. В то же время дей­ствия Франции на мировом валютном рынке носили ярко выраженный экспансионистский характер.

Результатом этого было принятие в 1928 г. зако­на, по которому все платежи должны были осуще­ствляться в золоте, а не в валютах фунтах или дол­ларах, а также решение о конвертации всех резервов в фунтах в золото. В этих условиях Великобритания была вынуждена отменить (в 1931 г.) конвертируе­мость фунта в золото. Эта мера на фоне Великой деп­рессии в конце 20-х — начале 30-х годов стала про­явлением мирового валютного кризиса, выход из ко­торого страны видели в девальвации своих валют. Девальвацию доллара путем увеличения стоимости унции золота с 20,65 до 35 долл. В 1933 году размен банкнот на золото был прекращен в США, а вывоз зо­лота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%., и США, кото­рые имели положительное сальдо платежного баланса, использовали как меру продвижения своего экспорта и создания дополнительных рабочих мест в эк­спортных отраслях, сокращения безработицы. На этом фоне страны, защищаясь от иностранной конкуренции, были вынуждены начать вводить высокие таможенные пошлины и импортные тарифы. Результатом этих мер стало сокращение внешней торговли и международных расчетов.

К началу второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты и вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, т.е. кредитных денег.

Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.