Транснациональная корпорация (ТНК): понятие и сущность

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Транснациональная корпорация (ТНК): понятие и сущность………………4

2. Рост частных заграничных инве­стиций и доли ТНК в капиталистическом хозяйстве в последние десятилетия……………………………………………..6

3. ТНК и развивающиеся страны. Проблемы и возможности взаимодейст­вия………………………………………………………………………………….9

4. Регули­рование международных инвестиций в ТНК………………………..13

Заключение……………………………………………………………….………16

Литература……………………………………………………………………….17

 

Введение

С развитием и укреплением основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мирохозяйственных связей, которые постоянно углубляются и расширяются.

Российская Федерация все более включается в мировое хозяйство. Интернационализация хозяйственно-экономических связей сопровождается ростом международных потоков товаров, услуг, капитала, кредитов. В результате происходит постоянный «перелив» капитала между странами.

Между тем международные экономические отношения России на современном этапе развития приобретают особую актуальность и вызывают повышенный интерес широких кругов общественности. Это объясняется, во-первых, тем, что первые шаги суверенной России были сделаны именно в направлении повышения степени открытости ее экономики. Во-вторых, Россия вынуждена перестраивать прежние региональные отношения с бывшими союзными республиками как отношения межгосударственные.  

Исследования, посвященные миграции капиталов, связаны с именами таких известных экономистов, как Ломакин В., Спиридонов С., Авдокушин Е.   и многими другими.

Транснациональные корпорации превратились в наиболее ак­тивных участников мирового финансового рынка, действуя на всех его сегментах. Так, будучи главными экспортерами и импор­терами товаров и услуг в мире, ТНК (на них приходится 1/3 ми­ровой торговли) стали крупными клиентами на мировом валют­ном рынке и рынке деривативов. Хотя коммерческие банки и про­водят на этих рынках операции в своих интересах, однако основ­ная масса валютных операций осуществляется ими по поручению своих клиентов, прежде всего ТНК.

Целью написания работы является рассмотрение вопросов роли ТНК на мировом рынке.

 

 

Транснациональная корпорация (ТНК): понятие и сущность

Финансовые ресурсы - это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные обороты на некоторых сегментах мирового финансового рынка, прежде всего на валютном рыке и рынке деривативов, а также все воз­растающее присутствие нерезидентов на рынках кредитов и акций. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объ­ясняется, прежде всего, тем, что это наиболее мобильный вид эко­номических ресурсов (точнее, наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал).

Глобализация финансовых ресурсов порождает как позитив­ные, так и негативные последствия. К первым можно отнести прежде всего смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире, в результате чего в современных условиях, особенно в развитых и некоторых развивающихся странах, капитал (прежде всего в де­нежной форме) уже не является дефицитным ресурсом. Глобали­зация также усиливает конкуренцию на национальных финансо­вых рынках и тем самым снижает стоимость финансово-кредит­ного посредничества (финансовых услуг).

К отрицательным последствиям глобализации финансовых ресурсов мира нужно отнести в первую очередь усиление неста­бильности национальных финансовых рынков, которая происхо­дит, во-первых, из-за того, что финансовые кризисы в отдельных регионах (особенно при наличии крупных финансовых центров) сильнее сказываются на других странах и регионах, а во-вторых, вследствие либерализации национальных финансовых рынков, что делает их более доступными для «горячих денег»[3, c. 23].

Другим отрицательным последствием глобализации является все большая зависимость мировой экономики от функциониро­вания финансового (денежного), а не реального капитала (реаль­ного сектора экономики). Этот процесс, давно начавшийся в развитых странах, все больше распространяется на всю мировую эко­номику. Суть его заключается в том, что во взаимосвязи денеж­ного и реального капитала первый становится все менее зависи­мым от второго и, более того, даже начинает преобладать над ним. В результате состояние национальных экономик все больше за­висит от состояния их финансов.

Однако в условиях глобализации состояние национальных финансов все больше зависит от поведения нерезидентов, кото­рые все активнее присутствуют на национальных финансовых рынках, а также от состояния рынков финансов в других странах и   регионах мира и особенно от положения дел в международ­ных финансовых центрах. Tax, начавшийся в 1997 г неуверен­ный рост российского ВВП был остановлен в 1998 г. финансовым кризисом, во многом (но не только) спровоцированным поведе­нием нерезидентов на финансовом рынке России, которые были напуганы финансовым кризисом на нарождающихся рынках Азии[3, c. 26].

Глобализация финансовых ресурсов мира приводит к тому, что сила воздействия национальных правительств на национальные финансы ослабевает. Одновременно во всех странах усиливается воздействие на национальные финансовые рынки транснацио­нальных корпорации, а также международных институциональ­ных инвесторов и международных спекулянтов. На финансы стран - участниц международных интеграционных объединений усиливается воздействие принятых общих решений или вообще их общей финансовой политики (как это происходит в ЕС), В раз­вивающихся странах и государствах с переходной экономикой растет воздействие на их рынки капитала международных эконо­мических организаций (прежде всего Международного валютного фонда и Всемирного банка). Более того, финансовый кризис укрепляет некоторых экономистов во мнении, что Мировая финансовая система должна активнее регулироваться Международным валютным фондом или даже новой международ­ной финансовой организацией с намного большими правами и ресурсами, чем МВФ.

Транснациональные корпорации относятся к категории ме­ждународных монополий. Последние возникли на рубеже XX в. как соглашения между корпорациями разных стран о разделе мировых рынков.

ТНК - это такая форма международного объединения капиталов, когда головная компания имеет свои от­деления во многих странах, осуществляя координацию и интегра­цию их деятельности.

Страна, в которой располагается головная фирма, называет­ся страной базирования. Обычно это страна, где первоначально возникла данная корпорация.

Согласно методике ООН к ТНК относятся фирмы с годовым оборотом, превышающим 100 млн. долл. США и филиалами не менее чем в шести странах. В последнее время эти критерии дополне­ны показателями: величины процента продаж, реализуемых за пределами страны базирования; доли активов, расположенных за рубежом, удельного веса зарубежного персонала от всего пер­сонала компании.

На основании этих признаков Комиссия по транснациональ­ным корпорациям ООН определила, что ТНК - это компания:

1. включающая единицы двух или более стран, независимо от юридической формы и поля деятельности;

2. оперирующая в рамках системы принятием решений, по­зволяющих проводить согласованную политику и осущест­влять общую стратегию через один руководящий центр или более;

3. отдельные единицы которой связаны посредством собст­венности или каким-либо другим образом так, что одна из них (или более) могут оказывать значительное влияние на деятельность других, в частности, делить знания, ресурсы и ответственность с другими.

2. Рост частных заграничных инве­стиций и доли ТНК в капиталистическом хозяйстве в последние десятилетия

Транснациональные корпорации превратились в наиболее ак­тивных участников мирового финансового рынка, действуя на всех его сегментах. Так, будучи главными экспортерами и импор­терами товаров и услуг в мире, ТНК (на них приходится 1/3 ми­ровой торговли) стали крупными клиентами на мировом валют­ном рынке и рынке деривативов. Хотя коммерческие банки и про­водят на этих рынках операции в своих интересах, однако основ­ная масса валютных операций осуществляется ими по поручению своих клиентов, прежде всего ТНК.

Наибольшее влияние ТНК оказывают на мировой кредитный рынок и мировой рынок акций. Они активно не только исполь­зуют евродоллары как заемщики, но и наращивают их резервы, будучи самыми заметными владельцами депозитов в евродолла­рах. Что касается мирового рынка акций, то, в сущности, боль­шинство «голубых фишек», т.е. ведущих на фондовых биржах ком­паний, - это ТНК. Продавая на зарубежных фондовых биржах свои акции, выпуская свои еврооблигации на еврорынках и при­бегая к еврокредитам, ТНК за счет этих финансовых источни­ков могут финансировать значительную часть своих капитало­вложений.

Транснациональные корпорации осуществляют свои капита­ловложения преимущественно в долгосрочных целях. Хотя они нередко быстро перебрасывают огромные финансовые ресурсы из одного региона земного шара в другой, что может дестабили­зировать финансовые рынки в отдельных регионах, нельзя забы­вать, что основа ТНК - это прямые инвестиции, вкладывае­мые в многолетние проекты. Поэтому деятельность ТНК может быть оценена как преимущественно способствующая стабилиза­ции мировых рынков капитала. Ведь это крупные компании, ко­торым нужна стабильная хозяйственная среда, в том числе фи­нансовая[4, c. 76].

Иностранный капитал, глубоко внедрившись в экономику многих стран мира, стал составной частью их воспроизводственного процесса. Доля предприятий, контролируемых иностранным капиталом, в общем объеме производства обрабатывающей промышленности в Австралии, Бельгии, Ирландии, Канаде превышает 33%, в ведущих западноевропейских странах составляет 21-28%, в США на предприятиях, контролируемых иностранным капиталом, производится свыше 10% промышленной продукции.

Еще большую роль иностранный капитал в форме прямых инвестиций играет в экономике развивающихся стран. В них на компании с иностранным участием приходится около 40% промышленного производства, а в ряде стран он преобладает.

Изучая географическую структуру иностранных инвестиций, можно установить, что основная их часть приходится на развитые страны - как страны экспортеры капитала, так и принимающие страны. В начале текущего десятилетия на развитые страны приходилось более 93% экспорта капитала в форме прямых инвестиций и 73% их импорта.

В современных условиях принимающие страны, как развитые, так и развивающиеся, как правило, одобряют деятельность транснациональных корпораций на своей территории. Более того, в мире существует конкуренция между странами по привлечению прямых зарубежных инвестиций, в процессе которой транснациональные корпорации получают налоговые скидки и другие льготы.

При выборе страны транснациональные корпорации оценивают условия инвестирования по следующим основным критериям: оценка местного рынка с точки зрения его емкости, наличия ресурсов, местоположения и т.д., политической стабильности в стране, правовые условия иностранных инвестиций, система налогообложения, характер торговой политики, степень развития инфраструктуры, защита интеллектуальной собственности, государственное регулирование экономики, дешевизна рабочей силы и уровень ее квалификации, стабильность национальной валюты, возможности репатриации прибылей.

Однако существует и ряд проблем, связанных с деятельностью транснациональных корпораций в принимающей стране.

Наиболее распространенным заблуждением о последствиях деятельности транснациональных корпораций является мнение, что в результате международных операций транснациональных корпораций одна страна обязательно выигрывает, а другая - несет потери. В реальной жизни такие ситуации исключить невозможно, однако существуют и другие результаты: обе стороны могут оказаться в выигрыше (или в проигрыше).

Кроме того, принимающие страны склонны считать, что получаемые транснациональными корпорациями прибыли чрезмерно велики. Получая налоги от транснациональных корпораций, они убеждены, что могли бы получать гораздо больше, если бы транснациональные корпорации не объявляли свои прибыли в странах с низким уровнем налогообложения[3, c. 45].

3. ТНК и развивающиеся страны. Проблемы и возможности взаимодейст­вия

Наиболее характерными чертами крупнейших корпораций, составляющих первую сотню ТНК, являются следующие: (1) с точки зрения страны происхож­дения самую большую группу составляют американские ТНК (32 из 100). На них же приходится основная доля зарубежных вложений; (2) наиболее быстро­растущая группа - японские ТНК (в 2000 г. в первую сотню входило 11 фирм, в 2014 г. - уже 19), японские электронные корпорации оказались в числе наибо­лее важных новых участников группы ведущих ТНК мира; (3) европейские ТНК занимают заметные позиции в капитало- и наукоемких отраслях, в частности в химической и фармацевтической промышленности; (4) в отраслевом разрезе на­иболее высоким индексом транснациональности отличаются химические и фар­мацевтические ТНК. за ними следуют фирмы пищевой и электронной индуст­рии, замыкают список чисто торговые компании.

Тем не менее среди крупных ТНК имеются теперь и выходцы из развиваю­щихся стран Азии и Латинской Америки. Список таких ТНК возглавляют «Дэу» (Республика Корея), «Хатчисон Уампу» из Гонконга и «Семекс» из Мексики[5, c. 188].

По индексу транснациональности в середине 90-х гг. ведущие позиции зани­мала сингапурская фирма «Криэйтив текнолоджи», специализирующаяся на вы­пуске мультимедийных устройств для персональных компьютеров (на ее долю ныне приходится 60% всего мирового рынка такой продукции).

С точки зрения страны базирования среди данной группы ТНК были наибо­лее заметны корпорации из Южной Кореи и Тайваня (по 8 из каждой страны). В отраслевом разрезе наивысшие показатели транснациональности имели фир­мы строительной и электронной индустрии.

Ныне на 50 крупнейших ТНК из развивающихся стран приходится не менее 10% общего объема зарубежных вложений фирм, базирующихся в этих странах.

При этом доля зарубежных продаж в общем объеме их продаж уже весьма вы­сока (30%), но доля зарубежных активов все еще относительно невелика (9%). Соответственно интегральный индекс транснациональности у ТНК из развива­ющихся стран (21%) практически вдвое ниже, чем у первой сотни ТНК мира (42%)[5, c. 190]. Несомненно, этот факт прежде всего объясняется краткостью истории транснационализации крупного капитала стран развивающегося мира. Тем не менее ТНК из развивающихся стран планируют дальнейшую интернационализа­цию своих операций.

Среди причин, обусловивших в последнее время столь интенсивное развитие зарубежной инвестиционной деятельности отдельных стран (и компаний), следу­ет выделить такие, как давление конкуренции, новые технологии, приватизация, поддержка правительств. Кроме того, называются следующие региональные груп­пировки, наиболее активно содействующие притоку инвестиций: ЕС, НАФТА, АСЕАН, АТЭС, поскольку они способствуют глобализации бизнеса, выработке и практическому применению на основе сопоставимых инвестиционных режимов.

На современном этапе мировая экономика движется в сторону создания многостороннего механизма, определяющего «правила игры» в отношении прямых иностранных инвестиций. В этой связи отмечается ряд обстоятельств: (1) сдвиги в законодательстве, ведущие к либерализации инвестиционного режи­ма (в 2016 г. отмечено 112 изменений в 64 странах, причем в 106 случаях режим облегчен); (2) повышение роли региональных соглашений, предусматривающих конкретные вопросы (в т.ч. режим, гарантии, урегулирование инвестиционных споров, борьба с незаконными платежами и другими формами коррупции, пре­дотвращение ограничительной деловой практики, установление порядка рас­крытия информации, контроль в отношении использования фирмами транс­фертных цен, обеспечение защиты окружающей среды, решение коренных социальных проблем); (3) формирование нового, многостороннего подхода (осо­бенно в части услуг, прав интеллектуальной собственности, страхования, урегу­лирования споров, проблем занятости и трудовых отношений)[6, c. 39].

Согласно экспертным оценкам, в ближайшем будущем крупнейшие инвесто­ры склонны активизировать свои зарубежные операции. При этом очевидно, что перекрестное инвестирование внутри группы наиболее развитых государств ми­ра и впредь будет одной из основных черт деятельности первой сотни ТНК.

Но есть некоторые «географические» нюансы: американские фирмы делают ставку на западноевропейский рынок (особенно в области высоких технологий и в производстве потребительских товаров); европейские ТНК рассчитывают де­лать основные капиталовложения на американском рынке; у японских ТНК -приоритет в Азии. Американские и европейские ТНК также заинтересованно смотрят на Азию. По-видимому, во второй половине 90-х годов основной поток капиталов ТНК будет направлен именно в азиатские страны. Что касается раз­вивающихся стран, то их новые инвестиции могут предположительно разме­щаться также в развивающихся странах.

С точки зрения отраслевой структуры прямого зарубежного инвестирования следует отметить появление новых возможностей для приложения иностранно­го капитала. Отчасти это стало результатом прогресса либерализации и дерегули­рования в соответствующих сферах экономики многих стран, а отчасти - более благожелательного отношения правительств к привлечению иностранных ресур­сов капитала и технологий. С начала 90-х годов в инфраструктурные отрасли ежегодно вкладывалось около 7 млрд. долларов иностранных инвестиций. Тем не менее инвестиционные потребности этих отраслей далеко не исчерпаны, они представляют собой громадное поле для новых капиталовложений.

Следует отметить, что на заре транснационализации инфраструктурные от­расли имели гораздо большее значение, чем сейчас. Так, в 1940 г. на них прихо­дилось до 1/3 всех вложений фирм США в экономику латиноамериканских го­сударств.

Но поднявшаяся в последующие десятилетия волна национализации и экс­проприации привела к резкому падению участия иностранного частного капита­ла в функционировании отраслей инфраструктуры, и лишь в самое последнее время наблюдается перелом тенденции.

На нынешнем этапе новая волна интереса ТНК к инфраструктурным отрас­лям обусловлена несколькими факторами.

Понимая, что неразвитость инфраструктуры тормозит национальное эконо­мическое развитие, правительства многих стран пошли на приватизацию и ос­лабление контроля со стороны государственных монополий с тем, чтобы при­влечь больше иностранных инвестиций и технологий и тем самым добиться повышения эффективности функционирования соответствующих отраслей.

Более того, в результате внедрения новейших достижений научно-техничес­кого прогресса инфраструктурные отрасли, прежде всего телекоммуника­ции, претерпели радикальные изменения. Если раньше это были сферы домини­рования естественных монополий, то теперь они превратились в конкурентные отрасли с большим потенциалом для прибыльного инвестирования. В большин­стве стран для финансирования развития инфраструктуры уже не хватает ресур­сов государственного бюджета. Соответственно появляется потребность в при­влечении частного капитала, зачастую мобилизуемого ТНК, и применении новых методов проектного финансирования, в частности таких схем, как «стро­ительство - управление - передача», «строительство - владение - управление», «строительство - владение - передача».

При явной недостаточности объемов ПИИ в инфраструктурные отрасли, перспективы для дальнейшего расширения деятельности ТНК в этой сфере представляются весьма оптимистическими. Несмотря на высокий уровень необ­ходимых капиталовложений, многие проекты здесь оказываются привлекатель­ными для иностранных инвесторов. Продолжающаяся либерализация государст­венного регулирования в отношении ПИИ и инфраструктурных отраслей в сочетании с укреплением гарантий инвестиций ведет к снижению риска нацио­нализации.

Дальнейшее углубление участия ТНК в развитии данной сферы экономики связано с привлечением ПИИ в такие проекты, как создание научных парков, зон переработки на экспорт, учреждений по подготовке кадров.

Таким образом, международное движение капитала, осуществляемое по раз­личным каналам, является на современном этапе наиболее динамично развива­ющейся формой мирохозяйственных связей. Процессы интернационализации обусловили в последние десятилетия заметное возрастание роли такого канала, как прямое зарубежное инвестирование и, соответственно, главных его субъек­тов - международных корпораций - в мировой экономике и международных экономических отношениях.

4. Регули­рование международных инвестиций в ТНК

Особо активную роль в переливе финансовых ресурсов играет  такая группа транснациональных корпораций, как транснацио­нальные банки (ТНБ). Фактически это все ведущие банки мира, так как они располагают сетью зарубежных филиалов. В 1960 г. только восемь американских банков имели филиалы за рубежом, а в конце 2010-х гг. - их более 100. Причем главными клиентами банков были промышленные и торговые ТНК.

Предпринимаются попытки регулировать деятельность ТНБ. Так, еще в 1974 г. главы центральных банков развитых стран сфор­мировали так называемый Базельский комитет, в рамках которого обсуждаются проблемы регулирования международной банков­ской деятельности. В 1975 г. этот комитет выработал, а в 1983 г. обновил так называемое Базельское соглашение, или Базельский конкордат[1, c. 276]. В нем распределяются обязанности по контролю за ТНБ со стороны стран их происхождения и принимающих стран, а также определяется порядок обмена информацией между ними.

В последующем Базельский комитет стал вырабатывать междуна­родные рекомендации по банковским нормативам, например, нормы платежеспособности.

Сферами деятельности ТНК, которые привлекли наибольшее внимание в попытках введения международного регулирования, являются:

· – раскрытие информации о ТНК;

· – вопросы налогообложения, особенно те, которые имеют отношение к уклонению от уплаты налогов и политике образования трансфертных цен;

· – защита занятости;

· – отношения между администрацией ТНК и рабочими в промышленности;

· – антитрестовские (имеющие отношения к конкуренции) вопросы.

Были сделаны следующие попытки разработать международные нормы поведения ТНК.

· 1. Ориентиры Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) для многонациональных предприятий, вошедшие в силу в 1976 г. Они носят добровольный характер и отражают желание правительств "богатых" стран регулировать возможные эксцессы экономического (и социального) поведения ТНК, но в то же время подчеркивают благоприятное воздействие со стороны ТНК. Предписания ОЭСР затрагивают все вопросы, перечисленные выше.

· 2. Декларация Международной организации труда (МОТ) о принципах, касающихся многонациональных предприятий, и социальном поведении (1977). Особое внимание в ней уделено вопросам занятости и отношений между администрацией и рабочими в ТНК. Эта декларация также носит добровольный характер.

· 3. Нормы поведения для ТНК, разработанные ООН. Первоначальный проект норм был предложен в 1982 г., но до сих пор он находится в процессе обсуждений. Главный импульс исходил от развивающихся стран. В дополнение к вопросам, названным выше, нормы ООН затрагивают также вопросы передачи технологий, этических норм в сделках международного бизнеса, вопрос политического вмешательства ТНК во внутренние дела стран и вопрос об уважении к национальному суверенитету. Несмотря на то что правительства развивающихся стран и профсоюзы хотели, чтобы нормы ООН носили обязательный характер, они фактически являются добровольными.

· 4. Предписания ЕС по публикации отчетности для дочерних фирм ТНК. Подход со стороны Европейского союза к регулированию ТНК нацелен скорее на создание особых, связывающих мер, нежели всесторонних норм поведения. Национальные налоговые ведомства разработали процедуры, которые нацелены, в особенности, на уклонение от уплаты налогов корпорациями и практику трансфертного ценообразования[6, c. 85].

 

 

Заключение

Финансовые ресурсы - это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные обороты на некоторых сегментах мирового финансового рынка, прежде всего на валютном рыке и рынке деривативов, а также все воз­растающее присутствие нерезидентов на рынках кредитов и акций.

Глобализация финансовых ресурсов порождает как позитив­ные, так и негативные последствия. К первым можно отнести прежде всего смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире, в результате чего в современных условиях, особенно в развитых и некоторых развивающихся странах, капитал (прежде всего в де­нежной форме) уже не является дефицитным ресурсом. Глобали­зация также усиливает конкуренцию на национальных финансо­вых рынках и тем самым снижает стоимость финансово-кредит­ного посредничества (финансовых услуг).

Транснациональные корпорации превратились в наиболее ак­тивных участников мирового финансового рынка, действуя на всех его сегментах. Так, будучи главными экспортерами и импор­терами товаров и услуг в мире, ТНК (на них приходится 1/3 ми­ровой торговли) стали крупными клиентами на мировом валют­ном рынке и рынке деривативов. Хотя коммерческие банки и про­водят на этих рынках операции в своих интересах, однако основ­ная масса валютных операций осуществляется ими по поручению своих клиентов, прежде всего ТНК.

Особо активную роль в переливе финансовых ресурсов играет  такая группа транснациональных корпораций, как транснацио­нальные банки (ТНБ). Фактически это все ведущие банки мира, так как они располагают сетью зарубежных филиалов. В 1960 г. только восемь американских банков имели филиалы за рубежом, а в койне 90-х гг. - их более 100. Причем главными клиентами банков были промышленные и торговые ТНК.

 

Литература

1. Авдокушин Е. Международные экономические отношения. М.,  2014.

2. Илларионов А. Основные тенденции развития мировой экономики  во второй половине XX веке. // Вопросы экономики, 2017, № 10.

3. Киреев А. Международная экономика. М.: Международные  отношения, 2015.

4. Ломакин В. Мировая экономика. М., 2018.

5. Международные экономические отношения // под ред. Жукова  Е.Ф. М., 2019.

6. Мировая экономика // под ред. Николаевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016.

7. Мовсесян А. Некоторые тенденции развития мировой экономики.  // Экономист, 2019, № 8.

8. Пузакова Е. П. Мировая экономика. Ростов н/Д., 2018.

9. Сильверстов С. Мировое хозяйство: новые тенденции развития.  // РЭЖ, 2017, № 8.