Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)

- Управление структурой капитала.

 

Вариант №5

 

1. Привести определение термина

 -  Аннуитет

 

2. Привести определения терминов и необходимые формулы с расшифровкой

2.1  Множитель дисконтирования для простых процентов

2.2  Доходность облигации (формула для ситуации без права досрочного погашения)

 

3. Решить тестовые задания (предполагается один вариант правильного ответа)

3.1 Минимизация уровня финансового риска при допустимом уровне прибыли - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.2 Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов решений - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.3; Согласно теории Модильяни и Миллера в условиях предпосылки наличия налогов появление заемных средств в структуре капитала ведет:

а) ведет к росту средневзвешенной стоимости капитала (ССК);

б) ведет к снижению ССК;

в) может вести либо к росту, либо к снижению ССК, в зависимости от влияния прочих факторов;

г) не влияет на уровень ССК.

3.4 Отношение суммы выплаченных дивидендов к стоимости акции характеризует:

а) текущую доходность акции;

б) капитализированную доходность акции;

в) общую доходность акции;

г) среднюю доходность портфеля.

3.5 Какая методика дивидендных выплат обеспечивает сглаживание колебаний курсовой стоимости акций:

а) методика постоянного процентного распределения прибыли;

б) методика постоянного возрастания размера дивидендов;

в) методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов;

г) методика выплаты дивидендов акциями.

4. Решить задачи с использованием формул финансового менеджмента, сформулировать ответы (выводы)

4.1  Найти срок удвоения капитала при годовой ставке 20% по общей формуле для сложных процентов и по правилам «69» и «72».

4.2  Облигация номиналом 1000 у.е. с купонной ставкой 12% и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. Стоит ли приобретать облигацию, если её текущая рыночная цена составляет 920 у.е., а приемлемая норма прибыли для аналитика равна 14%?

Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)

- Риск финансовых активов: сущность, принципы управления и методы оценки.

Вариант №6

 

1. Привести определение термина(-ов)

- Эффективный и оптимальный портфели (см. теорию инвестиционного портфеля У.Шарпа и Г.Марковица)

 

2. Привести определения терминов и необходимые формулы с расшифровкой

2.1  Множитель дисконтирования для сложных процентов

2.2 Цена собственного капитала (формула текущей стоимости обыкновенной акции для неравномерных дивидендов).

 

3. Решить тестовые задания (предполагается один вариант правильного ответа)

3.1 Контроль за реализацией финансовых решений - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.2 Формирование денежных притоков и оттоков, их синхронизация по объему и во времени по отдельным периодам, эффективное использование остатка денежных средств - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.3 Что такое аннуитет:

а) денежный поток с равными платежами в течение определенного периода;

б) денежный поток с равными платежами через равные промежутки времени;

в) настоящая стоимость регулярного денежного потока;

г) будущая стоимость регулярного денежного потока.

3.4 Текущая стоимость облигационного займа зависит от:

а) доходности, срока обращения облигации и их количества на рынке;

б) номинала облигации, ее доходности, срока обращения и количества облигаций на рынке;

в) номинала облигации, ее доходности и срока обращения;

г) номинала облигации, ее доходности, периода обращения и уровня налогообложения имущества предприятия.

3.5 При ежемесячном начислении процентов с суммы в 100 у.е. за год получен доход в размере 10 у.е. В данном случае ставка 10% годовых является:

а) ставкой простых процентов;

б) ставкой сложных процентов;

в) множителем наращения;

г) эффективной процентной ставкой.

 

4. Решить задачи с использованием формул финансового менеджмента, сформулировать ответы (выводы)

4.1  Найти величину дохода кредитора, если за предоставление в долг на полгода некоторой суммы он получил от заемщика 6,3 тыс. руб. При этом применялась простая процентная ставка в 10% годовых.

4.2  Вас приглашают инвестировать в проект 100 тыс. руб. на срок 5 лет при условии возврата этой суммы частями (ежегодно в конце года по 20 тыс. руб.). По истечении 5 лет Вам выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 30 тыс. руб. Принимать ли это предложение, если можно «безопасно» депонировать деньги в банк под сложную процентную ставку 12% годовых?

Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)

- Модель оценки доходности финансовых активов CAPM

Вариант №7

 

1. Привести определение термина

 -  Процент. Процентная ставка.

 

2. Привести определения терминов и необходимые формулы с расшифровкой

2.1  Множитель дисконтирования для аннуитета

2.2 Цена собственного капитала (формула цены обыкновенной акции по модели САРМ).

 

3. Решить тестовые задания (предполагается один вариант правильного ответа)

3.1 Разработка системы стимулирования реализации финансовых решений: формирование системы поощрений и санкций - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.2 Управление инвестициями - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.3 Согласно традиционному подходу к структуре капитала снижение средневзвешенной стоимости капитала обуславливается:

а) ростом абсолютной величины заемных средств;

б) ростом доли заемных средств;

в) сокращением абсолютной величины заемных средств;

г) сокращением доли заемных средств.

3.4 При оценке общей доходности обыкновенных акций с равномерно возрастающими дивидендами по формуле , полученной на основании модели Гордона, показатель g можно интерпретировать как:

а) капитализированную доходность;

б) дивидендную доходность;

в) общую доходность;

г) все вышеперечисленные значения верны.

3.5 Какая методика дивидендных выплат обеспечивает сглаживание колебаний курсовой стоимости акций:

а) методика постоянного процентного распределения прибыли;

б) методика фиксированных дивидендных выплат;

в) методика постоянного возрастания размера дивидендов;

г) методика выплаты дивидендов акциями.

 

4. Решить задачи с использованием формул финансового менеджмента, сформулировать ответы (выводы)

4.1  Вкладчик поместил в банк 15 тыс. руб. на следующих условиях: в первый год процентная ставка равна 20% годовых, каждые последующие полгода ставка повышается на 3%. Найти наращенную сумму за 2 года, если реализуется схема простых процентов.

4.2  Рассчитать доходность облигации номиналом 1000 руб. с годовой купонной ставкой 8%, имеющей текущую рыночную цену 800 руб. Облигация будет приниматься к погашению через 5 лет.