Анализ финансовых рисков предприятия и методов, используемых для минимизации риска

 

Центральное место в оценке финансовых рисков занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины.

Для предприятия ООО «Пожбезопасность - Юг» характерна подверженность следующим рискам:

.   Риск изменения уровня цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с повышением закупочной цены товара. Данный риск возник из-за высокой зависимости предприятия от поставщиков, так как предприятия не имеет им альтернативы. Также следует отметить, что в контрактах с поставщиками не оговорены пункты о необходимом качестве поставляемого товара, а также его порча или повреждение при транспортировке, что еще в более увеличивает данный вид риска.

.   Риск падения спроса, которое приводит к уменьшению общего объема продаж, вызванный изменением предпочтений покупателей, а также риск неплатежеспособности покупателя, что приводит к изменению структуры реализованной продукции и последующей потери части прибыли.

.   Риск изменения переменных и постоянных расходов, которые могут быть вызваны повышением транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов. Это приводит к материальным потерям, которые снижают прибыль организации.

Все эти риски можно отнести к коммерческим. Однако, следует учитывать, что в процессе деятельности у ООО «Пожбезопасность-Юг» возникают взаимоотношения с поставщиками, покупателями, различными финансово-кредитными учреждениями. Деятельность ООО «Пожбезопасность - Юг», также как деятельность любого предприятия, основана на сделках, своевременное исполнение которых партнерами и контрагентами является одним из важнейших условий устойчивости и прогнозируемой работы предприятия. Поэтому риски, связанные с неисполнением хозяйственных договоров, выделяются в отдельную группу. Среди таковых можно отметить риск отказа партнера от заключения договора после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности, риск заключения договора с неплатежеспособным партнером, риск заключения договора на условиях, отличающихся от обычных, и пр. С этими видами рисков ООО «Пожбезопасность - Юг» сталкивается ежедневно.

К независящим от предприятия причинам возникновения данных рисков следует отнести в первую очередь непрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих партнеров, так как несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении его партнеров, и т.д. по цепочке вплоть до платежеспособности рядовых покупателей, не получающих зарплату на предприятии.

Чтобы ООО «Пожбезопасность-Юг» эффективно развивалось и успешно осуществляло свою деятельность на рынке, персонал фирмы должен оперативно решать возникающие вопросы и проблемы, а также учитывать при этом характер влияния этих факторов. Но для удержания позиций организация должна иметь определенный фиксированный объем финансовых средств, покрывающих возможные расходы на уменьшение рисков и ликвидацию последствий тех происшествий, которые не могли быть предотвращены. Особо внимание здесь следует акцентировать на такие ситуации, которые могут создать серьезную угрозу самому бизнесу.

В первую очередь риски связаны с отклонением от плановых показателей, но не каждое отклонение можно считать негативным рисковым событием, а только то, которое уже превысило возможный предельный уровень. Но специалисты отмечают, что при наличии на предприятии отлаженной системы планирования и бюджетирования, контролирующие затраты и расходы средств, причиной отклонения являются неопределенные факторы. Например, это могут быть элементы внешней среды (другие организации и лица, госорганы, экономическая ситуация и так далее) или внутренней (сотрудники, средства и ресурсы и так далее).

Для изучения влияния всех вышеупомянутых рисков на изменение суммы прибыли от реализации продукции в целом по предприятию, используют следующую модель:

П = ∑ [VРП общ х Удi (Цi - bi)] - А,                     (12)

где VРП - объем реализации продукции;

Цi - цена;- переменные затраты на единицу продукции;

А - постоянные затраты на весь объем продаж.

Данные для расчета сгруппируем в таблицу 7. На основании этих данных рассчитаем влияние факторов на изменение суммы прибыли в целом по предприятию.

Вначале определим прибыль исходя из планового уровня всех факторных показателей:

 

П_план = ∑ [VРП общ. план x Удi план (Цi план - bi план)] - А_план

 

Таблица 7 Исходные данные для анализа прибыли от реализации

Вид продукции.	Объем продаж, шт.			Структура продаж		Цена, тыс. руб.		Переменные затраты на изделие, тыс. руб.		Постоянные затраты на весь объем продаж, тыс. руб.
	план	усл	факт	план	факт	план	факт	план	факт	план	факт
Огнетушитель воздушно-пенный	5700	5650	4850	38,58	30,77	5	5,2	2,8	3,1	-	-
Огнетушитель углекислотный	5600	5550	5300	35,22	33,63	6	6,1	3,6	3,5	-	-
Шкаф противопожар.	2700	2676	3050	16,98	19,35	7	7,35	3,5	3,6		-
Гидрант пожарный	1900	1884	2560	11,95	16,25	7,5	7,8	3,75	3,744	-
ИТОГО	15900	15760	15760	100	100	-	-	-	-	24655	26490

 

П_план = 5700 х (5,0 - 2,8) + (6,0 - 3,6) + 2700 х (7,0 - 3,5) + 1900 х (7,5 -3,75) - 24655 = 17900 тыс. руб.

Соответственно, прибыль при плановом уровне всех показателей реализации = 17900 тыс. руб.

Рассчитаем прибыль при изменении общего объема продаж, но при сохранении плановой его структуры и планового уровня остальных факторов:

 

П_усл1 = ∑ [VРП общ. ф х Удiпл х (Цiпл - biпл)] - Апл = 5650 х (5,0 - 2,8) + 5550 х (6,0 - 3,6) + 2676 х (7,0 - 3,5) + 1884 х (7,5 - 3,75) - 24655 = 17 525 тыс. руб.

 

После этого узнаем, какой будет прибыль при фактическом объеме и структуре продаж, но при плановом значении остальных факторов:

 

 

П_усл2 = ∑ [VРП общ. ф х Удiф х (Цiпл - biпл)] - Апл = 4850 х (5,0 - 2,8) + 5300 х (6,0 - 3,6) + 3050 х (7,0 - 3,5) + 2560 х (7,5 - 3,75) - 24655 = 19 010 тыс. руб.

 

Прибыль при фактическом объеме, структуре продаж и фактических ценах, но при плановом уровне переменных и постоянных затрат составит:

 

П_усл3 = ∑ [VРП общ. ф х Удiф х (Цiф - biпл)] - Апл = 4850 х (5,2 - 2,8) + 5300 х (6,1 - 3,6) + 3050 х (7,35 - 3,5) + 2560 х (7,8 - 3,75) - 24655 = 22345 тыс. руб.

 

При плановой сумме постоянных затрат, но при фактическом значении остальных факторных показателей прибыль равна:

 

П_усл4 = ∑ [VРП общ. ф х Удiф х (Цiф - biф)] - Апл = 4850 х (5,2 - 3,1) + 5300 х (6,1 - 3,5) + 3050 х (7,35 - 3,6) + 2560 х (7,8 - 3,744) - 24655 = 21131 тыс. руб.

 

Фактическая сумма прибыли составит:

 

П_факт = ∑ [VРП общ. ф х Удiф х (Цiф - biф)] - Аф = 4850 х (5,2 - 3,1) + 5300 х (6,1 - 3,5) + 3050 х (7,35 - 3,6) + 2560 х (7,8 - 3,744) - 24490 = 19296 тыс. руб.

 

На основании полученных результатов, рассчитаем размер изменения прибыли при:

а) уменьшении общего объема продаж

 

Пvpп = П_усл1 - П_план = 17525 - 17900 = - 375 тыс. руб.;

 

б) изменении структуры реализованной продукции

 

Пстр = П_усл2 - П_усл1 = 19010 - 17525 = + 1485 тыс. руб.;

 

в) изменении уровня отпускных цен

 

Пц = П_усл3 - П_усл2 = 22345 - 19010 = + 3335 тыс. руб.;

 

г)  изменении уровня переменных расходов

 

Пb = П_усл4 - П_усл3 = 21131 - 22345 = - 1214 тыс. руб.;

 

д) изменении суммы постоянных затрат

 

ПА =П_факт - П_усл4= 19296 - 21131 = -1835 тыс. руб.

 

Таким образом, по результатам расчетов становится ясно, что наибольший убыток приносят риски, связанные с уменьшением объема продаж, а также изменением уровня постоянных и переменных расходов. Эти риски могут принести фирме убыток в размере 3424 тыс. руб. Следующим этапом изучения влияния рисков на предприятие, является анализ рентабельности.

Для анализа рентабельности в целом по предприятию применим факторную модель:

= П: З = (∑ [VPПобщ х Удi x (Цi - bi)] - A): (∑ (VPПобщ х Удi x bi) + A)

 

На основании таблицы 7 произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности продукции:
пл = Пплан: Зплан = (∑ [VPПобщ.пл х Удiпл х (Цiпл - biпл)] - Апл): (∑ (VPПобщ.пл х Удiпл х biпл) + Апл) = 17900:77350 х 100 = 23,14%;усл1 = Пусл1: Зусл1 = (∑ [VPПобщ.ф х Удiпл х (Цiпл - biпл)] - Апл): (∑ (VPПобщ.ф х Удiпл х biпл) + Апл) = 17525:76885 х 100 = 22,79%;усл2 = Пусл2: Зусл1 = (∑ [VPПобщ.ф х Удiф х (Цiпл - biпл)] - Апл): (∑ (VPПобщ.ф х Удiф х biпл) + Апл = 19010:77590 х 100 = 24,50%;усл3 = Пусл3: Зусл2 = (∑ [VPПобщ.ф х Удiф х (Цiф - biпл)] - Aпл): (∑ (VPПобщ.ф х Удiф х biпл) + Апл) = 22345:77590 х 100 = 28,80%;усл4 = Пусл4: Зусл3= (∑ [VPПобщ.ф х Удiф х (Цiф - biф)] - Апл): (∑ (VPПобщ.ф х Удiф х biф) + Апл) = 21131:78804 х 100 = 26,80%;ф = Пфакт: Зфакт = (∑ [VPПобщ.ф х Удiф х (Цiф - biф)] - Аф): (∑ (VPПобщ.ф х Удiф х biф) + Аф) = 19296:80639 х 100 = 23,93%.

 

Изменение уровня рентабельности произойдет за счет:

 

а) объема продаж Rvрп = Rусл1 - Rпл = 22,79 - 23,14 = - 0,35%;

б) структуры продаж Rуд = Rусл2 - Rусл1 = 25,50 - 22,79 = +1,71%;

в) цен Rц = Rусл3 - Rусл2 = 22,80 - 24,50 = + 4,30%;

г)  переменных затрат Rь = Rусл4 - RуслЗ = 26,80 - 28,80 = - 2%;

д) постоянных затрат RA = Rф - Кусл4 = 23,93 - 26,80 = - 2,87%;

 

На основании полученных результатов, причиной снижения рентабельности на 0,35%, может послужить снижение объемов реализации, а изменение переменных и постоянных затрат может снизить рентабельность на 2 и 2,87% соответственно.

Данный анализ позволит предприятию выявить взаимосвязь объема продаж, издержек и прибыли. Это обеспечит более точное исчисление влияния финансовых рисков на организацию, и как следствие позволит применять более эффективные методы их минимизации, что позволит максимизировать получаемую прибыль и повысить рентабельность в целом.

Не попасть в рисковую ситуацию можно только при разработке таких внутренних программ, которые бы позволили абсолютно исключить определенные виды рисков. Рассматривая систему управления рисками, используемую на предприятии ООО «Пожбезопасность - Юг», следует выделить такие методы снижения степени риска, как методы диссипации и самострахование.

На предприятии создан резервный фонд. Создание подобных фондов особенно актуально в условиях кризиса неплатежей. Однако размер резервного фонда является недостаточным по сравнению с возможными потерями в результате возникновения просроченной дебиторской задолженности, неисполнения договора или возникновения непредвиденных расходов.

Кроме вышеперечисленных методов в ООО «Пожбезопасность - Юг» используется один из приемов компенсации риска - «мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды». Данное предприятие приобретает различные актуализируемые компьютерные системы нормативно-справочной информации, заказывает прогнозно-аналитические исследования консультационных фирм и отдельных консультантов. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменений правил ведения хозяйственной деятельности, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам.

Анализируя используемую в данной организации систему управления рисками в целом, можно сказать, что хотя некоторые приемы снижения риска на предприятии используются довольно успешно, сама система не является полной. Так предприятие незащищено от таких видов рисков как имущественные риски, инфляционные риски, риски изменения конъюнктуры рынка, недостаточно снижены риски неисполнения договоров, возникновения дебиторской задолженности, возникновения непредвиденных потерь и т.д. Причинами такого положения является отсутствие страховой культуры, опыта и специалистов по управлению рисками, нестабильность экономической и политической ситуации, что приводит к отсутствию интереса к страхованию рисков.

Так как система управления рисками на предприятии не является полной, существует вероятность принятии риска «на себя». В этом случае основной задачей является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления предпринимательского риска и как следствие - наступление потерь. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, то это может привести к сокращению объемов бизнеса.

Ресурсы, имеющиеся в распоряжении ООО «Пожбезопасность-Юг» для покрытия потери, можно разделить на две группы;

-  ресурсы внутри самого бизнеса;

-  кредитные ресурсы.

Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому к внутренним ресурсам относятся:

-  наличность в кассе, которая не страдает при физическом повреждении зданий и сооружений, принадлежащих предприятию;

-  остаточная стоимость поврежденной собственности;

-  доход от частичного продолжения как финансовой, так и производственной деятельности;

-  дивиденды и процентный доход от ценных бумаг и доходных инвестиций;

-  дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с целью его поддержания и пр.

-  нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде, до его распределения может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных финансовых рисков;

-  резервный фонд фирмы, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предпринимательской фирмы. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной фирмой в отчетном периоде.

В том случае, если ООО «Пожбезопасность-Юг» не в состоянии покрыть все потери, возникающие в результате воздействия предпринимательских рисков, из внутренних ресурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов.

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И главным из них является перспектива будущей прибыльности фирмы. Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь. Поэтому фирме еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах деятельности фирмы. Другим ограничением в привлечении кредитных ресурсов после возникновения рисков может быть их цена. Использование кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение предпринимательской фирмы.

Одним из перспективных методов минимизации рисков ООО «Пожбезопасность-Юг» является распределение риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединением предпринимательского риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка. В большинстве крупных предприятий и фирм имеется специальный менеджер по риску. Обычно он разделяет ответственность за рискованные решения с другими менеджерами, заведующими той или иной сферой деятельности. В частности, вместе с финансовым менеджером он занимается вопросами определения степени риска и оценкой последствий всех видов финансовой деятельности, выбором вида страхования, оценкой риска инвестиций в ценные бумаги и прочее. Многие вопросы менеджер по риску решает вместе с маркетологом, с менеджером, ответственным за кадровую работу, с инженером по технике безопасности. Однако, компания ООО «Пожбезопасность-Юг» не имеет в штате работника, занимающегося оценкой и анализом финансовых рисков, что значительно увеличивает влияние рисков на работу рассматриваемого предприятия. Непосредственная оценка риска на основе показателей финансовой отчетности компании будет произведена в следующем пункте.