Эффективность использования оборотных активов. Операционный, производственный и финансовый цикл

Эффективность использования оборотных средств рассматривается через понятие оборачиваемости – продолжительность полного кругооборота оборотных активов с момента их приобретения (покупки материалов и сырья) доя выхода и реализации продукции. Завершается кругооборот оборотных активов в момент поступления выручки от реализации продукции на счет предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается как отношение объема реализуемой продукции в стоимостном выражении за определенный период к сумме оборотных активов. Данный коэф-т показывает, какое количество оборотов совершают оборотные активы за определенный период времени. Чем больше его значение, тем эффективнее используются оборотные средств.

Ко = Т/С

2. Длительность одного оборота – показывает, за какое кол-во дней оборотные активы совершают полный оборот. Чем меньше этот показатель, тем эффективнее используются оборотные активы.

До = С*П/ Т

С – сумма оборотных активов

Т – объем реализуемой продукции в стоимостном выражении

П – длительность периода.

3. Коэффициент загрузки (коэффициент закрепления) – показывает, какая величина оборотных активов используется для производства рубля продукции. Чем ниже значение данного показателя, тем эффективнее используются оборотные средства.

Кз = С/Т

4. Коэффициент отдачи – показывает, какое количество прибыли получается от использования рубля оборотных средств. Чем выше данный коэф-т, тем эффективнее используется оборотные активы.

Котд = Пр/С

Пр – прибыль от реализации продукции за определенный период.

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения представлены ниже:

Логика приведенной схемы заключается в следующем.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК,

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОК = сред кред задолженность / затраты на производство *Т — время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ = сред производств запасы/затраты на производство *Т — время обращения производственных запасов;

ВОД = средняя дебиторская задолженность/затраты на производство*Т — время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360).