Принципы поведения профессиональных участников на рынке ценных бумаг

Принципы поведения на рынке ценных бумаг. Манипулирование ценами. Конфликт интересов.

Предпринимательская деятельность на РЦБ в РФ осуществляется в соответствии с принятыми в международной практике основными принципами добросовестного ведения бизнеса на фондовом рынке (Кодекс корпоративного поведения). Он в себя включает:

1. Честность и справедливость.

Запрет манипулитивных практик, т.е. совершение сделок без изменения собственника, или торговых сделок, создающих ложную видимость активности в целях воздействия на тенденции изменения рыночных цен и побуждение других инвесторов совершать сделки в соответствии с этими тенденциями. Профессиональный участник, осуществляющий манипулирование ценами несет ответственность, установленную законодательством.

Запрет на использование инсайдерской информации при совершении сделок с ЦБ.

Запрет на осуществление деятельности, вводящей в заблуждение участников рынка относительно истинного состояния ЦБ или рынка в целом. Профессиональному участнику запрещено побуждать к покупке или продаже ЦБ путем предоставления умышленно искаженной информации о ЦБ, эмитентах, ценах на ЦБ, включая информацию, включенную в рекламе.

Гарантировать или давать обещание клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств.

Запрет на заключение неоправданного числа сделок с ЦБ для клиента и за его счет с целью увеличения комиссионного вознаграждения (взбить сливки).

Запрет практики опережения совершения торговых сделок по собственному счету по сравнению со счетом клиента – «забегание вперед».

1. Надлежащее исполнение профессиональной деятельности.

Выполнение поручений клиента наилучшим образом, т.е. своевременно и по наилучшей из возможных цен.

Раскрытие информации об условиях заключения сделки, включая размер комиссионного вознаграждения.

Доведение до клиента достоверной информации о клиенте и ЦБ, а также тенденций изменения рыночных цен финансовых инструментов на основе доступной информации.

Обеспечение безопасного хранения и учета ЦБ и денежных средств отдельно от собственных активов профессионального участника.

Обеспечение конфиденциальности.

Добросовестная конкуренция между профессиональными участниками.

1. Достаточная профессиональная квалификация и компетентность персонала, работающего с клиентами.

Наличие кадров, обладающих достаточными профессиональными знаниями, не замеченных в нечестности и мошеннических действиях. Принимать меры по повышению квалификации и компетентности работников.

1. Получение информации о клиентах.

Реализация принципа «знай своего клиента».

1. Предоставление информации клиентам, организаторам торговли и регистрирующим органам.

Подтверждение каждой заключенной сделки, включающей существенные условия совершения сделки и расчетов по ней, а также предоставление отчетности клиентам.

Раскрытие всей требуемой организатором торговли информации для подтверждения соответствия условий заключения сделки поручению клиента.

Ведение учетной записи по каждой сделке в объеме, достаточном для обоснования в случае необходимости добросовестности сделки.

Раскрытие информации об операциях с ЦБ и предоставление отчетности регулирующим органам и СРО.

1. Регулирование конфликтов интересов.

Под конфликтом интересов при осуществлении профессиональной деятельности на РЦБ понимается противоречие между имущественными и иными интересами профессионального участника РЦБ или его работников, осуществляющих свою деятельность на основании трудового или гражданско-правового договора и клиента профессионального участника, в результате которого действия или бездействие профессиональных участников или его работников причиняют убытки клиенту или влекут для клиента неблагоприятные последствия.

Конфликты интересов могут возникать по следующим причинам:

- по причине аффилированности профессионального участника, связанного с:

· финансовым интересом профессионального участника в деятельности других лиц;

· прямым или косвенным участием данного профессионального участника в учреждении либо в осуществлении деятельности других лиц;

· финансовая или имущественная зависимости профессионального участника от других лиц;

· участие должностных лиц профессионального участника в органах управления других лиц;

- по причине совмещения профессиональной деятельности на РЦБ с другими видами деятельности.

Для регулирования конфликта интересов профессиональный участник обязан:

1. Немедленно уведомить клиента о возникновении такого конфликта интересов и предпринять все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента.
2. Возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством, в случае, если конфликт интересов профессионального участника и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения этим профессиональным участником соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента.
3. Совершать сделки купли/продажи ЦБ по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении деятельности брокера и дилера.