Монетаристская теория денег

Рис. Классическая количественная теория денег

Классическая теория денег

В классической теории спрос на деньги рассматривается с точки зрения количественной теории денег. Как мы выяснили на предыдущем занятии, спрос на деньги, или необходимый объем денежной массы, прямо зависит от уровня товарных цен и обратно - от скорости денежного обращения. Спрос на деньги рассчитывается с помощью уравнения Фишера или его вариапии, названной «кембриджскимуравнением».

(М =k*P*Q),

где

М - объем денежной массы;

к = I/ V, то есть обратная величина к скорости обращения денег:

Р - суммарная величина товарных цен:

Q - количество продаваемых товаров.

Коэффициент к показывает долю номинальных денежных, или кассовых, остатков в доходе. В данном случае величина (P*Q), выражая иены на реализуемую продукцию, представляет собой как доходы, так и расходы общества. Потраченные на покупку данной продукции деньги выступают доходом для одних хозяйствующих субъектов и расходом для других.

Кассовые остатки представляют собой наличные деньги, которые хозяйствующие субъекты оставляют у себя для каждодневных расходов. Величина кассовых остатков зависит от уровня цен. Чем выше цены, тем больше понадобится наличных средств. Так что коэффициент к представляет соотношение между номинальным доходом хозяйствующего субъекта и необходимыми ему наличными деньгами, или кассовыми остатками.

На цены, в свою очередь, большое влияние оказывает номинальная величина дохода. Чем выше доходы хозяйствующих субъектов, тем выше их расходы. А увеличение расходов (увеличение спроса) ведет к росту цен. Значит, изменение количества денег в обращении страны ведет к изменению цен в стране (рис.).

По вертикальной оси отложим уровень цен (Р). а по горизонтальной - объем денежной массы (М). Предложение денег представляет величину, определяемую правительством, поэтому она имеет форму вертикальной линии (M^S). Биссектриса (М^D) показывает тенденцию изменения спроса на деньги, который вызывается изменением уровня товарных цен. То есть чем выше цены, тем больше требуется денег. Это объясняет ее положительный наклон.

В классической количественной теории денег приняты два важных допущения.

Во-первых, в экономике используются все ресурсы, и не существует такого явления как безработица (по крайней мере, длительная).

Во-вторых, предложение денег задается правительством.

Данная модель находится в равновесии, когда линии спроса и предложения денег имеют общую точку пересечения Еи (величина спроса на деньги равна отрезку ОЕ0 или превышает его). При понижении уровня цен, например до уровня Рь величина спроса будет равна отрезку ОЕ]. Тогда количество денег в обращении превышает необходимое количество, что ведет к появлению инфляции. Стоимость денег снижается, а цены возрастают, пока не достигнут уровня Р0.

Дальнейшее увеличение цен будет сдерживаться недостатком денег для оплаты товаров. Поэтому дополнительно произведенная продукция не найдет сбыта, и цены начнут понижаться.

Количественная теория денег отражает основную идею классического направления: автоматическое достижение равновесия на рынке без участия государства.

Монетаристская денежная теория является производной от классической количественной теории денег. Ее представителями являются экономисты Милтон Фридмен и Анна Шварц. Монетаристы связывают спрос на деньги с оптимизацией активов хозяйствующих субьектов. К таким активам относятся наличные деньги, депозиты, ценные бумаги,иностранная валюта, то есть финансовые инструменты с разной доходностью и надежностью, а также физический капитал. Кроме этого, монетаристы учитывают влияние инфляции на спрос на деньги.

Целью хозяйствующих субъектов является выбор таких активов, которые характеризовались бы максимальной доходностью и надежностью. Иными словами, спрос на деньги является функцией от совокупного капитального богатства хозяйствующего субъекта с поправкой на величину инфляции.

M^D = f (r_S, r_B, P, W),

где

f - функциональная зависимость;

r_S, r_B - доход по акциям (s - shares или stocks) и облигациям (b - bonds);.

_Р - темп изменения уровня цен в процентах (уровень инфляции);

_W - совокупное капитальное богатство _.

Предложение денег задается правительством.

В отличие от классической количественной теории монетаристская концепция ставит спрос на деньги в зависимость не только от цен и необходимых кассовых остатков, но и от всех активов хозяйствующего субъекта с учетом инфляции.