2014-02-02
541
При решении вопроса о банкротстве предприятий используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса.
Такими показателями являются коэффициенты: текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
Итог II раздела актива
К1= ———————————————————————————.
Итог раздела VI пассива — (стр. 640+650+660)
Этот коэффициент характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств (краткосрочных обязательств и займов, а также кредиторской задолженности).
К2, т.е. коэффициент обеспеченности собственными средствами, равен:
Собственные оборотные средства
К2= ———————————————————————————.
Итог раздела II актива — Итог раздела III актива
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности исчисляется по формуле:
К1ф + У/Т (К1ф – К1н)
К3 = ——————————————————,
где К1ф — значение коэффициента текущей ликвидности, в конце отчетного периода;
К1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Т — продолжительность отчетного периода в месяцах;
У — период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности У = 6 месяцам, а коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей может быть принято одно из следующих решений:
о признании структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной;
о наличии реальной возможности у организации-должника восстановить свою платежеспособность;
о наличии реальной возможности утраты платежеспособности организации, если она в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Принятое решение служит основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки организациям, их приватизации либо иных действий.
Основанием для отнесения структуры баланса организации к неудовлетворительной, а организации — к неплатежеспособной является наличие одного из следующих признаков:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода составляет менее 0,1.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки возможности восстановления платежеспособности рассчитывается коэффициент сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента К3 больше 1, то может быть вынесено заключение о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность. Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый ведомственным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).
При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности К3 менее 1, может быть принято решение о том, что организация в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства.
После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной у последней запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ ее финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности или ликвидационных мероприятий.
Итак, банкротство – есть определенное состояние его неплатежеспособности при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.
Различают:
1-я стадия – допустимое банкротство, когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности
2-я стадия – критическое банкротство, когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов.
3-я стадия – катастрофическое, сопровождается закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требований кредиторов.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является:
- если коэффициент ликвидности на конец года ниже нормативного (1,5)
- если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного (0,3).
Если предприятие признается неплатежеспособным, оно ставится на соответствующий учет Мингосимущества по делам о банкротстве предприятий.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используется модель западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в уравнение множественной регрессии:
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5, где
Х1 – собственный оборотный капитал
Х2 – нераспределенная прибыль
Х3 – прибыль до уплаты налогов
Х4 – заемный капитал
Х5 – объем продаж (выручка).
Если Z<1.81, то, это признак высокой вероятности банкротства, тогда как Z>3 – малая вероятность.
Американские экономисты рекомендуют рассчитывать показатель устойчивости организации.
Х1= Оср – Окр, где:
А
Оср – оборотные средства
Окр – краткосрочные обязательства
А – общие активы
Х2= Кн/А где:
Кн – накопленный капитал (остаток прошлых лет)
Х3= П/ А где:
П – балансовая прибыль
Х4= К/ Д где:
К – капитал фирмы (основные фонды + нематериальные активы)
Д – общий долг фирмы
Х5= V/ А где:
V – объем продаж
Показатель устойчивости организации позволяет американским компаниям выявить до 90% корпораций – потенциальных банкротов за год до банкротства, до 70% - за 2 года, до 50% - за пять лет до банкротства
Несмотря на объективность закономерностей, банкротство поддается влиянию в процессе антикризисного управления деятельностью предприятия.
