Скорость, которой тот или иной вид оборотных средств может быть превращен в деньги – называется ликвидностью

Почему не «Заемный капитал» а «Долгосрочные обязательства»? Потому, что заемный капитал призван оплачивать инвестиции (внеоборотные активы) – долгосрочные займы и кредиты. А долгосрочные обязательства могут быть представлены не только займами и кредитами, но и обязательствами перед кредиторами по другим основаниям, например, здесь могут находиться отсрочки по платежам за поставку товаров, полученные по договору о реструктуризации задолженности и др. А это уже оборотные средства.

Пассивы: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».

Активы: «Внеоборотные активы», «Оборотные средства».

Экологическая безопасность - необходимая и достаточная защищенность экосистем и человека от вредных техногенных воздействий

Обычно выделяют защиту окружающей среды как защищенность экосистем от воздействий АС при их нормальной эксплуатации и безопасность как систему защитных мер в случаях аварий на них. Как видно, при таком определении понятия "безопасность" круг возможных воздействий расширен, введены рамки для необходимой и достаточной защищенности, которые разграничивают области незначимых и значимых, допустимых и недопустимых воздействий. Отметим, что в основе нормативных материалов по радиационной безопасности (РБ) лежит идея о том, что слабейшим звеном биосферы является человек, которого и нужно защищать всеми возможными способами. Считается, что если человек будет должным образом защищен от вредных воздействий АС, то и окружающая среда также будет защищена, поскольку радиорезистентность элементов экосистем как правило существенно выше человека.

Ясно, что это положение не является абсолютно бесспорным, поскольку биоценозы экосистем не имеют таких возможностей, какие есть у людей - достаточно быстро и разумно реагировать на радиационные опасности. Поэтому для человека в нынешних условиях основная задача – сделать все возможное для восстановления нормального функционирования экологических систем и не допускать нарушений экологического баланса.

Почему не «оборотный капитал», а «оборотные средства»? Потому, что кроме собственного капитала в формировании статей этого раздела баланса участвуют внешние краткосрочные обязательства.

Баланс содержит итоги по каждому разделу и общий итог по активам и общий итог по пассивам. Эти итоги еще иногда называют «валютой баланса».

Финансовой моделью предприятия является его баланс.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные средства
Запасы
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности
	животные на выращивании и откорме
	затраты в незавершенном производстве
	готовая продукция и товары для перепродажи
	товары отгруженные
	расходы будущих периодов
	прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
	покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
	покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
	резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
	поставщики и подрядчики
	задолженность перед персоналом организации
	задолженность перед государственными внебюджетными фондами
	задолженность по налогам и сборам
	прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

Форма 2 «Отчет о прибылях и убытках»

		За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	Выучка от реализации продукции без НДС нарастающим итогом с начала года. Нужно помнить, что в связи с учетной налоговой политикой по НДС выручка равна стоимости продукции, переданной покупателю, но вовсе не обязательно уже оплаченной им
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	Затраты на производство продукции или стоимость приобретенных товаров для продажи. Там, где невозможно прямо определить расходы на конкретные изделия, которые реализованы, может возникнуть ситуация, когда на реализованную продукцию списывается либо больше, либо меньше затрат, чем должно было бы быть — статья «сюрприз». Недостоверное списание затрат чревато либо штрафами и пени при налоговых проверках, либо выявлением скрытых убытков
Валовая прибыль	Разница между выручкой и себестоимостью
Коммерческие расходы	Затраты на реализацию товаров и реализацию продукции
Управленческие расходы	Амортизация зданий и сооружений, расчеты с бюджетом, предприятия, расходы на охрану, аудит и др. расходы, которые невозможно отнести на какое-либо изделие непосредственно
Прибыль (убыток) от продаж	Валовая прибыль минус коммерческие и управленческие расходы
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	Проценты к получению по выданным долгосрочным финансовым вложениям и займам
Проценты к уплате	Проценты по полученным кредитам и займам к уплате
Доходы от участия в других организациях	Доходы от деятельности дочерних или зависимых обществ
Прочие доходы	Доходы от реализации основных средств, запасов материалов, ценных бумаг и др.
Прочие расходы	Учетная стоимость проданных материалов, основных средств, ценных бумаг, местные налоги к уплате (налог на землю, налог на имущество и др.)
Прибыль (убыток) до налогообложения	Прибыль (убыток) от продаж минус прочие расходы и плюс прочие доходы
Текущий налог на прибыль	определяется как произведение бухгалтерской прибыли (убытка) на ставку налога на прибыль. Бухгалтерскую прибыль по форме 2 определить точно невозможно в силу несовпадения правил бухгалтерского и налогового учета
Пустая строка (Иные аналогичные обязательные платежи)	Начисленный к уплате налог ЕНВД или УСН, если предприятие находится на льготных режимах налогообложения, а также начисленные (показанные в балансе) или уплаченные пени и штрафы по налогам
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	Прибыль (Убыток) до налогообложения минус (налог на прибыль и иные обязательные платежи)

4.2. Приемы и методы финансового анализа. Группы финансовых показателей

Финансовому анализу предшествует предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. Источником информации могут быть пояснительные записки, опросы руководителей и сотрудников предприятия, статьи в прессе и др.

Исследование финансового состояния предприятия заключается в обработке информации по одному или нескольким бухгалтерским (финансовым) отчетам.

Основные приемы финансового анализа – сопоставление значений одного показателя на разные даты, и сопоставление между собой разных показателей или их динамики.

Применяются следующие виды анализа:

Визуальный анализ и счетный контроль;

Вертикальный анализ;

Горизонтальный анализ;

Коэффициентный анализ;

Анализ ликвидности баланса;

Анализ вероятности банкротства.

Специальные виды анализа, установленные законодательством о банкротстве.

4.2.1.Визуальный анализ и счетный контроль. Выполняется в целях предварительной оценки достоверности отчетных документов, степени доверия к ним и в проверке правильности оформления баланса и формы 2. Проверяется полнота заполнения форм отчетности, наличие даты, подписей бухгалтера и руководителя, наименования предприятия, есть ли не оговоренные исправления, указаны ли единицы измерения. Можно проверить итоги разделов и баланса в целом. Лица, имеющие специальную подготовку в области бухгалтерского учета или финансового анализа, выполняют более детальный контроль, сопоставляя значения взаимосвязанных показателей разных форм отчетности.

4.2.2. Вертикальный анализ;

Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры.

4.2.3. Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за несколько периодов (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы о тенденциях деятельности предприятия. Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Выбираются существенные отклонения и анализируются причины, их вызвавшие и прогнозируются возможные последствия.

Если резко выросла кредиторская задолженность, то нужно посмотреть, увеличились ли активы на эквивалентную сумму, не возросла ли пропорционально выручка. Рост итога баланса указывает на рост финансового потенциала предприятия, увеличение деловой активности. Правда, однозначно это утверждать можно, только если будет установлено, что рост стоимости активов произошел не за счет роста стоимости активов, не участвующих в хозяйственной деятельности (допустим, незавершенное строительство) и просроченной дебиторской задолженности и т.п.

4.2.4. Расчет коэффициентов

Известно более 200 финансовых коэффициентов. Показатели объединяются в 4 группы:

· показатели платежеспособности;

· показатели финансовой устойчивости;

· показатели рентабельности;

· показатели деловой активности.

Для качественного анализа не обязательно рассчитывать все множество показателей. Достаточно выбрать показатели, которые наиболее полно, с экономической точки зрения, отражают состояние предприятия, соответствуют целям анализа. Например, если мы исследуем только использование основных средств – фондоотдачу, процент выбытия и др. Нет необходимости вычислять показатели структуры дебиторской задолженности. Состав коэффициентов каждый исследователь формирует индивидуально, основываясь на опыте, либо следуя указаниям нормативных документов, если речь идет о специальных видах анализа. Мы рассмотрим финансовые показатели, расчет которых установлен «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. N 367 и постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 № 498 «"О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", лишь немного расширив их состав.

4.2.4.1. Показатели платежеспособности

Данные показатели отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность (наиболее срочные обязательства) своими оборотными средствами. показатели вычисляются путем вычисления отношений оборотных средств (или отдельных групп оборотных средств) к краткосрочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Понятно, что собственно деньги (и ценные бумаги) могут быть практически сразу использованы для погашения задолженности. Дебиторская задолженность потребует времени. Еще большего времени потребуют запасы, ведь до преобразования в деньги им придется пройти весь финансовый цикл.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

1.(367. 498) Коэффициент покрытия общий (коэффициент текущей ликвидности). Данный коэффициент определяется как отношение оборотных средств (итог раздела II баланса) к краткосрочным обязательствам (итог раздела V баланса за вычетом собственных средств в пассивах).

На основе данного ко­эффициента ус­танавливается ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ —способность предприятия на момент отчетной даты покрыть оборотными средствами наиболее срочные обязательства — краткосрочную кредитор­скую задолженность.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства, за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Постановление Правительства № 498 жестко устанавливает критериальное значение коэффициента, равное 2, но это ограничение распространяется только на те предприятия, которым адресовано это Постановление. Предприятия, имеющие значения коэффициента текущей ликвидности меньшие двух, уже могут считаться неплатежеспособными, хотя эта точка зрения все-таки является спорной. С ней не соглашаются многие уважаемые финансовые аналитики. Но значения коэффициента, равные или меньшие 1 — однозначно свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия – о его невозможности отвечать по краткосрочным обязательствах в полном объеме.

Если Ктл =1,2 Вывод …. о состоянии предприятия – должны сделать студенты

Если К тл= 0,98

2. (367) Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. В числителе этого показателя находится сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров). Этот показатель является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Если речь идет о квартальных балансах, то это этот показатель в российских условиях практического смысла не имеет, так как если на предприятии идет хоть какая-то деятельность, то положить на счет в банке или в кассу необходимую сумму может любое предприятие, а назавтра – ее снять. (БЦБК так поступало даже с краткосрочными кредитами! Сегодня отдали деньги в банк, свели баланс, По балансу предприятие платежеспособно, а на следующий день снова взяли кредит. Городок-то маленький, и банк карманный).

У неплатежеспособных и несостоятельных предприятий часто количество денег в кассе и в банке приближается к нулю, ведь счета могут быть арестованы.

Вывод …. о состоянии предприятия – должны сделать студенты

Общий вывод о платежеспособности

4.2.4.2. Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предпри­ятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использова­ние, которое обеспечивает развитие пред­приятия на основе роста прибыли и капи­тала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допусти­мого уровня риска. Показатели этой группы характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов и вычисляются путем сопоставления стоимости собственного капитала и внешних обязательств, включая заемный капитал.

3. (367) Коэффициент автономии (финансовой независимости, к оэффициент концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Диапазон допустимых значений доли собственного капитала в общей стоимости источников средств (итога баланса) — от 50% до 70%. Меньшая, чем 50% доля собственного капитала свидетельствует о высокой зависимости предприятия от внешних источников. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Но следует иметь ввиду, что доля собственного капитала, большая 70%, указывает, в лучшем случае, на неэффективность использования собственного капитала. У любого предприятия на конец месяца всегда есть хоть немного начисленной, но неоплаченной задолженности по зарплате, по налогам и платежам в бюджет. Отсутствие кредиторской задолженности поставщикам может указывать на то, что предприятие работает по предоплате. А, может быть, на предприятии просто некачественный бухгалтерский учет.

Кфн = 0,3 – большой риск заключать договоры с этим предприятием. Уже много других кредиторов. Вдруг задолженность просроченная?

К фн = 1 – ПЛАТИТ НАЛОГИ ВПЕРЕД, РАБОТАЕТ ПО ПРЕДОПЛАТЕ

К фн = 1,1 – просто ошибка в вычислениях - шутка

4. (367, 498) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он показывает долю собственного капитала в оборотных средствах и вычисляется следующим образом: из собственного капитала вычитается стоимость внеоборотных активов и эта разность сопоставляется со всей суммой оборотных средств (делится на сумму оборотных средств). Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Минимальным допустимым его значением считается 0,1. Если величина этого показателя меньше норматива. то можно говорить о НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОЙ СТРУКТУРЕ БАЛАНСА.

К осс = 0,1

К осс = 1 – все средства только в оборотных, компания у которой все в аренде.

Доверять вряд ли стоит. (Даже склады, а торговая фирма. пришли просить в бюджете льготный кредит)

5. (367) Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Его можно рассчитать через отношение стоимости итога по активам к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств. Только нужно помнить, что арбитражные управляющие должны очистить стоимость активов от того, что ликвидным на самом деле не является (т.е. не может служить цели погашения обязательств).

Если предприятие неплатежеспособно, то этот показатель позволяет установить. можно ли погасить долги, если будет распродано все имущество предприятия. Нормативного значения для этого показателя не установлено. но исходя из логики, показатель должен быть больше единицы. Если показатель меньше единицы, то вернуть кредиторам долги в полном объеме не получится. Такое предприятие однозначно является банкротом.

Коа = 1,2 – что это может значить у аудиторской фирмы,

у аптеки

у транспортной компании

6. (367) Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Этот показатель вычисляется в процедурах банкротства. Его расчет важен для проверки на предмет фиктивного или преднамеренного банкротства. Кроме того, дебиторы полагают, что предприятию-банкроту долги можно не возвращать. У таких предприятий истребование дебиторской задолженности чаще осуществляется, преимущественно, через исполнительное производство. Высока вероятность того, что по некоторым долгам истек срок исковой давности, в результате чего дебиторская задолженность из быстроликвидных активов может превратиться в безнадежную к возврату. При этом реально уменьшится сумма, которую можно было бы направить на расчеты с кредиторами предприятия-банкрота. Норматива для этого показателя не существует.

К дз_а = 0,9

7. (367) Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Это показатель рассчитывается тоже только для предприятий-банкротов. Его расчет важен для проверки на предмет фиктивного или преднамеренного банкротства. Кроме того, среди просроченной кредиторской задолженности тоже может оказаться задолженность, которую арбитражный управляющий может не включать в реестр кредиторов, и не погашать в связи истечение срока исковой давности. Это показатель того, на сколько повышаются шансы остальных кредиторов получить свои долги. Величину просроченной кредиторской задолженности можно определить только по данным бухгалтерского учета и договоров с кредиторами. По балансу рассчитать величину просроченной кредиторской задолженности нельзя. Норматива для этого показателя не существует.

К кз_п = 1.2 – может быть? когда?

К кз_п = 0,5 – нормально, но наверное очень много внеоборотных активов у должника

К кз_п = 0 – это не банкрот

2.3 Коэффициенты рентабельности

Данные коэффициенты характеризуют прибыльность деятельности компании. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль вложенных средств. Показатели рентабельности рассчитываются как отношение балансовой прибыли к различным группам источников средств. Балансовая прибыль – прибыль, отраженная в балансе. Но в балансе отражается алгебраический остаток прибыли за всю историю жизни предприятия. Поэтому правильнее использовать показатель «чистой (нераспределенной) прибыли» из формы 2.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются как отношение чистой прибыли к показателям выручки (рентабельность продаж), к себестоимости (рентабельность основной деятельности).

Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности, укреплении финансового благополучия.

8. (367) Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации (итог баланса). Рентабельность активов показывает, сколько рублей прибыли принес один рубль активов, либо на сколько (в % или долях) обесценились активы в течение отчетного периода (год, квартал, месяц) в результате неудовлетворительного менеджмента.

Р ак = 0,4

Р ак = -0,1

9 (367) Норма чистой прибыли (рентабельность продаж) характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (без акцизов и НДС – выручка нетто). Показывает, какова доля прибыли (предпринимательского дохода) в сумме выручки от реализации продукции. Прибыль должна быть, как минимум, выше темпов инфляции. В противном случае лучше все продать и положить деньги в банк.

П = 20%

П= 2% лучше все продать и положить деньги в банк.

2.4 Оценка деловой активности

Данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятия используют свои средства. Мы с Вами говорили о том, как важна скорость финансового цикла для профилактики кризиса на предприятии. А как ее определить?

Рассчитываются показатели периода оборота (в днях, месяцах) или показатели оборачиваемости оборотных средств или какого-либо их вида. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Зная сумму прибыли, получаемой за один финансовый цикл и сумму дохода, на которую рассчитывает предприниматель, можно посчитать, а реально ли такое количество оборотов в год, если мы занем объективную длительность одного финансового цикла.

10. Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности определится как отношение среднедневной выручки в отчетном периоде к среднему остатку краткосрочной кредиторской задолженности за отчетный период.

Среднедневная выручка определиться как отношение выручки к числу дней в периоде.

Средняя величина остатку краткосрочной кредиторской задолженности за период определится как сумма оборотных средств на начало и на конец периода, деленная на 2.

11. Период оборота – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости.

Нормативной величины периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности не устанавливается. Очевидно одно, что для обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности период оборота дебиторской задолженности должен быть меньше, чем кредиторской. Период расчета с кредиторами устанавливается договорами, а по расчетам с фискальной системой – законодательством. О затруднениях в расчетах и наличии просроченной задолженности может говорить период оборота, превышающий 1 месяц. Наличие задолженности (дебиторской или кредиторской), с периодом оборота, превышающим 3 месяца, указывает на то, что кредитор, в соответствии с ГК РФ, может обратиться в суд с иском о взыскании задолженности и удержании процентов за незаконное пользование чужими денежными средствами (ст. 395 ГК РФ), а если сумма просроченной задолженности превышает 300 тыс. руб., — то и возбудить дело о банкротстве в отношении должника.

Для предприятий-банкротов, расчет показателей деловой активности смысла не имеет, предприятия не работают. Но степень платежеспособности на момент возбуждения дела о банкротстве определить необходимо опять же с целью выявления признаков преднамеренного или фиктивного банкротства.

12. (367) Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки и показывает, сколько требовалось месяцев, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет выручки от реализации продукции. Правило расчета этого показателя, данное в Постановление Правительства № 367, полностью совпадает с правилом расчета периода оборота кредиторской задолженности в месяцах. Можно предположить, что для неработающего предприятий-банкротов термин «период оборота» некорректен, поэтому был введен термин «степень платежеспособности».

13. В составе показателей деловой активности рассчитывается соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности. С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению платежеспособности. Норматива для коэффициента нет, но понятно, что если он больше 1, то это для предприятия лучше, чем наоборот. Но в любом случае и дебиторская, и кредиторская задолженность требуют внимательного изучения факторов, определяющих их динамику.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности.

Уровень эффективности использования ресурсов можно оценить с помощью «золотого правила экономики»:

Тбп > Tр > Тк > 100 %, где

Тбп - темпы роста балансовой прибыли (%);

Тр - темпы роста объема реализации (%);

Тк - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия (%).

Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за последний отчетный период к показателю за предыдущий период (без учета нарастающего итога), умноженное на 100.

Экономический смысл заключается в том, что рост стоимости активов должен быть оправдан, т.е. обеспечивать рост выручки. А рост выручки должен быть эффективен, то есть масса прибыли должна увеличиваться не только за счет увеличения объема продаж, но и за счет увеличения рентабельности самой продукции в результате снижения издержек производства и обращения.

14. Чистые активы. Активы формируются за счет собственных источников и обязательств, которые являются временными источниками средств и со временем подлежат возврату. Чистые активы отражают стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия. Теоретически – чистые активы должны соответствовать собственному капиталу. Но правила формирования бухгалтерской отчетности таковы, что данные баланса нуждаются в корректировке, так как не все статьи активов имеют стоимость как активы, и не все пассивы, отраженные разделе баланса «краткосрочные обязательства» являются обязательствами, подлежащими возврату. В связи с этим Минфин разработал методику расчета чистых активов, и утвердил ее Приказом от 29 января 2003 года N 10н.

Для расчета чистых активов

- активы уменьшают на величину стоимости задолженности учредителей по оплате уставного капитала, стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

- пассивы уменьшают на величину доходов будущих периодов.

А затем из скорректированных активов вычитают скорректированные пассивы.

Для оценки глубины кризиса на предприятии это принципиально важный показатель.

Статья 99 ГК РФ указывает, что гарантией обеспечения прав кредиторов хозяйствующего субъекта (организации) является величина его чистых активов. Акционерному обществу запрещается выплачивать участникам (акционерам) дивиденды, если в результате их выплаты чистые активы станут меньше уставного капитала.

Если по состоянию на конец года чистые активы ОАО приобрели размер меньший, чем установлено законодательством для ОАО, то оно подлежит преобразование в ЗАО (теряет возможность открытого размещения акций на рынке ценных бумаг);

Если по состоянию на конец года чистые активы станут меньше чем минимальный размер уставного капитала, установленный законом, то общество подлежит ликвидации.