Особенности рынка акций.(20.03.2013)

В рф биржевая торговля цб осуществляется на объединенной бирже ММВБ-РТС.

Листинг - это включение цб в котировальный список биржи на основе проверки соответствия эмитента определенным требованиям.

Клиринговые компании - рассчитывают взаимные требования и обязательства участников на рынке и организуют расчеты между ними.

Реестродержатели - учитывают права собственности на цб в разрезе отдульных эмитентов, осуществляя ведение реестров владельцев цб.

В реестре отражается информация о всех собственниках определенных цб и их количестве. Совершение сделок требует внесение изменений в реестр.

За счет наличия данных участников движение денег и цб происходит по итогам каждой сделки, а по итогам торговой сессии а основе разницы выплачиваемых и получаемых сумм. За счет различия клиринговых компаний повышается скорость функционирования рынка и сокращаются затраты на совершение сделок. Данную деятельность выполняют специализированные подразделения бирж.

7) Фондовые биржи - осуществляют систематизированную функцию на рынке обеспечивая возможность взаимодействия участников сделок друг м другом. биржи выполняют следующие функции:

- Предоставляют возможность взаимодействовать участникам, совершая сделки на основе равновесных цен.

- определяет перечень профессиональных участников, допущенных к совершению сделок на бирже.

- Является гарантом исполнения сделок со стороны каждого из участников.

- Обеспечивает доступ цб на рынок за счет прохождения процендуры листинга

- обеспечивает публикацию информации о ходе и итогах торгов с цб.

- осуществляет расчет и публикацию фондовых индексов, характеризующих общественные тенденции функционирования рынка.

Акции представляют сбой основной тип ценных бумаг финансового рынка с которым совершается наибольшее количество сделок.

Акция - долевая ценная бумага характеризующая вклад инвестора в собственный капитал компании эмитента и предоставляющая следующие права:

1) Права получения части прибыли компаний эмитента в виде дивидендов.

2) право на участие в управлении компании с помощью голосования на общем собрании акционеров.

3) Право на получение части имущества в случае ее ликвидации.

Акционер является одним из совладельцев компании эмитента его права характеризуют право собственности на часть активов компании и доходы получаемые от использования активов.

Акции могут размещаться только частными компаниями организованными в форме акционерного общества. По российскому законодательству акционерные компании могут действовать в форме закрытых или открытых обществ.

Акции закрытых акционерных обществ могут размещаться только путем закрытой подписки среди заранее определенного круга акционеров. общее количество акционеров не более 50ти.

При продаже акций ЗАО другие акционеры имеют приоритет право на их покупку.

Акции ОАО могут размещаться путем открытой подписки среди неограниченного количества акционеров.

Продажа может осуществляться любым участником рынка.

С точки зрения компании эмитента выпуск акций является одним из основных источников преувеличения собственного капитала. особенности:

1) Привлекается на постоянной основе не имеет фиксированного срока погашения. Бессрочные ценные бумаги обращаются на рынке в течении всего срока функционирования компании.

2) Собственники акций получают доходы в виде дивидендов которые не являются фиксированными и могут изменятся в зависимости от результатов деятельности компании и ее дивидендной политики.

3) Акционеры требуют от своих капиталовложений больший уровень доходности в среднем по сравнению с кредиторами поскольку берут на себя больший уровень рисков.

4) Компания имеет возможность не исполнять обязательства перед акционерами без юридических последствий.

5) У акционеров в отличие от кредиторов получают возможность участия в управлении и влияние на принятие ключевых решений.

6) Акционер претендует на часть имущества компаний в случае ее ликвидации, причем сумма имущества зависит от результатов деятельности компании и стоимость ее чистых активов на момент ее ликвидации.

7) дивиденды выплачиваемые владельцам акций не признаются затратами компании и не изменяют сумму налогооблагаемой прибыли.

Компании могут выпускать в обращение обыкновенные и привилегированные акции характеризующиеся принципиально отличным набором прав:

1) Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в первую очередь в заранее определенном объеме. Размер по привилегированным акциям определяется в уставе компании.

2) Держатели привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров, за исключением вопросов связанных с ликвидацией реорганизацией и изменением устава.

3) При ликвидации компании держатели привилегированных акций удовлетворяют требования в первую очередь в фиксированной сумме.

4) Все обыкновенные акции размещаемые компанией должны иметь одинаковую номинальную стоимость, Привелигированные акции разных выпусков могут иметь различную номинальную стоимость.

Общие характеристики обыкновенных и привелигерованных акций:

1) Не имеют фиксированного срока обращения. И предполагают увеличение капитала на постоянной основе.

2) Компания имеет возможность не выплачивать девиденды по любым акциям без юридических последствий. При не выплате по привелигированным акциям они накапливаются а акционеры получают право голоса.