Тема 10.Рынок денег. Банковская система

1. Деньги Деньги – товар особого рода, который служит для измерения стоимости всех остальных товаров. Функции денег:1.Мера стоимости: цена, масштаб цен.2.Средство обращения:Т-Т, Т-Д-Т.3.Средство сбережения-ликвидность (способность актива обмениваться без потерь стоимости и времени).Деньги – это актив, обладающей абсолютной ликвидностью. Агрегаты денежной массы – группировка денег по степени их ликвидности. М₀ = наличные деньги вне банковской системы. М₁ = М₀ + деньги на расчетных, текущих счетах и депозиты до востребования. М₂ = М₁ + срочные депозиты.Банк России использует:М₀, М₂. Деньги — все денежные средства, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. (“Деньги вне банков” + “Депозиты до востребования”в банковской системе.) Квазиденьги — депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем “Деньги”. («срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте»).Количество денег, необходимое для обращения: MV=PQ -M – количество денег, V – скорость оборота денежной еденицы,P – уровень цен, Q – совокупный общественный продукт.Спрос на деньги – желание индивидов удерживать активы в денежной форме:(Спрос со стороны сделок,Спрос со стороны активов (предпочтение ликвидности)).Величина спроса на деньги определяется альтернативными издержками хранения денег (π, r)

2. Инфляция-процесс снижения покупательной способности денег. Проявления инфляции а. рост уровня цен(открытая) б. рост дефицита (скрытая). Измерение инфляции - ползучая инфляция – до 10%- галопирующая инфляция – от 10% до 200%- гиперинфляция – свыше 200% (Кейган – 50% в месяц). Причины инфляции – ростом M (инфляция спроса);– либо снижением Q и ростом Р под воздействием предложения (инфляция предложения).Причины инфляции - инфляция спроса возникает в результате избыточного предложения денежной массы.Результатом инфляции спроса становится рост цен и объемов выпуска.Причины инфляции -инфляция предложения возникает в результате снижения выпуска и диспропорций в воспроизводственной структуре (монополия, дефицит энергетических ресурсов и т.д.)Результатом инфляции предложения становится рост цен и снижение объемов выпуска. Последствия инфляции: - домохозяйства – решения о сбережениях и потреблении - борьба за индексацию заработной платы - предприниматели – корректировка цен и выпуска, государство – налог, расходы.Неопределенность, неточность прогнозов, в результате: а. Неопределенность при принятии инвестиционных и потребительских решений, аллокационная неэффективность:отказ от сбережений Þ ограничения в потребительском наборе текущей заработной платой, сокращение производства и потребления товаров долговременного пользования;неопределенность + r Þ возрастают требования к ожидаемой отдаче инвестиций, отказ от инвестиций с долговременным сроком окупаемости;вытеснение национальной валюты из выполнения ряда денежных функций. б. Перераспределительные аспекты инфляции:- государство ↔частный сектор а. Инфляционный налог. Стремление удерживать неизменный денежный запас Þ необходимость номинального количества денег.Доход от дополнительной эмиссии денег, за вычетом издержек эмиссии – сеньораж б. Прогрессивная шкала налогообложения в период инфляции приводит к росту налоговых выплат за счет смещения к более высоким налоговым ставкам. в. Сохранение норм амортизации и отсутствие переоценки ОФ – рост налога на прибыль. г. Обесценение государственного долга. д. Потери получателей трансфертов (пенсии, стипендии и т.д. индексируются с задержкой в силу административных процедур). Перераспределительные аспекты инфляции:- кредитор ↔заемщик. При ускорении инфляции реальная процентная ставка понижается при фиксированной номинальной - труд ↔ капитал. При формированию инфляционных ожиданий по ускорении инфляции реальная процентная ставка понижается при фиксированной номинальной

3. Коммерческий банк. Операции коммерческих банков. Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании лицензии Банка России имеет право осуществлять предусмотренные законом банковские операции. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Банк осуществляет: привлечение денежных средств во вклады;размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков:Проведение безналичных расчетов по поручению клиентов;Эмиссия чеков и пластиковых карточек;Валютообменные операции;Операции с благородными металлами;Трастовые операции;Аренда сейфов и хранение ценностей;Консультационные услуги;

4. Банковская система Коммерческие банки представляют собой независимые предприятия, целью деятельности которых является получение прибыли. Но:банковская система имеет слишком важное значение для экономики и должна находится под надзором государства; банковские расчеты, осуществляемые в масштабах страны, требуют координации;денежное обращение должно контролироваться и регулироваться государством. Центральный банк выступает одновременно в качестве органа государственного управления и в качестве самостоятельного денежно-кредитного учреждения;является бесприбыльной организацией;является главным банком Российской Федерации и находится в ее собственности. Основные цели деятельности ЦБ: стабильность рубля (его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам);проведение денежной политики, создающей условия для устойчивого экономического ростаразвитие и укрепление банковской системы России;обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов

. Функции Банка России: I. Орган гос. управления, отвечающий за разработку и проведение денежно-кредитной политики: разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля (во взаимодействии с Правительством); монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования; осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует его составление;проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные;

II. "Банковское министерство" - устанавливает правила осуществления расчетов,проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций;осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями;организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки; III. Банк банков- осуществляет все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России:организация межбанковских расчетов;ведение корреспондентских счетов и осуществление расчетно-кассового обсуживания банков;операции с ценными бумагами; привлечение депозитов, размещение облигаций;кредитование правительства и банков и т.д.

5. Денежно-кредитная политика Банка России. Денежно-кредитная политика – совокупность проводимых Центральным Банком мер государственного регулирования предложения денег, кредита и уровней процентной ставки.Цели денежно-кредитной политики Банка России:стабильность рубля:целевые показатели инфляции;стабильность валютного курса;обеспечение требуемых объемов денежного предложения.Инструменты денежно кредитной политики:процентные ставки по операциям Банка России;нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);операции на открытом рынке;валютное регулирование.Изменение нормативов обязательных резервов ведет к изменению денежного мультипликатора Þ приводит к резким изменениям денежной массы.Покупка ЦБ государственных облигаций у коммерческих банков позволяет увеличить количество денег в обращении и понизить процентные ставки;Продажа ЦБ государственных облигаций из своего портфеля коммерческим банкам позволяет уменьшить количество денег в обращении и увеличить процентные ставки; валютное регулирование -Сохраняет роль регулятора объема ликвидности;Реальный валютный курс влияет на конкурентоспособность российского производства;Противоречивость целей валютного регулирования.