Эмиссия денег

Эмиссия денег означает выпуск денег в обращение. Это понятие относится не только к деньгам, но и к ценным бумагам. Различают эмиссию и эмиссионные операции. К эмиссионным операция относится не только выпуск денег, но и их изъятие из обращения в связи со старением, обесценением и регулированием денежной массы. Существует 2 вида эмиссии:

· Налично-денежная эмиссия

· Депозитно-чековая эмиссия

Основной удельный вес приходится на второй вид эмиссии. Налично-денежная эмиссия осуществляется монопольно центральным банком. Депозитно-чековая производится коммерческими банками при регулирующей роли центрального банка. При здоровой экономике на долю налично-денежной эмиссии приходится от 3 до 5%, в Росси она достигает 15%. Между налично-чековой и депозитно-чековой эмиссией существует взаимосвязь: наличные деньги поступают в хозяйственный оборот только после депозитно-чековой эмиссии. Для того, чтобы коммерческий банк мог выдать наличные деньги предприятиям, он должен иметь остатки на своем корреспондентском счете в центральном банке.

Если коммерческий банк нуждается в подкреплении наличностью, то он должен перечислить в безналичном порядке соответствующую сумму на свой счет в центральном банке. Наличные деньги, поступив в операционную кассу коммерческого банка из оборотной кассы центрального банка, затем передаются хозяйствующим субъектам, клиентам банка для выплаты заработной платы, пособий, командировочных итд., а также для выдачи вкладов и процентов по ним физическим лицам. Затем наличные деньги расходуются на приобретение товара и оплату услуг, после чего от соответствующих предприятий-клиентов банка, а также от физических лиц в виде вкладов, возврата кредитов и процентов по ним обратно возвращаются в операционную кассу коммерческого банка.

Каждый коммерческий банк для своих клиентов – хозяйствующих субъектов – устанавливает лимит остатка кассы наличных денег в зависимости от сферы деятельности предприятия и его денежного оборота. В свою очередь центральный банк устанавливает лимит остатка кассы коммерческим банкам и деньги сверх этого лимита поступают в оборотную кассу центрального банка. Выпуск денег произойдет лишь в том случае, когда количество денег, которые выйдут из резервного фонда центрального банка в его оборотную кассу, превысят размер денег, изъятых из оборотной кассы в резервный фонд по всем расчетно-кассовым центрам России.

Следующий вид эмиссии – депозитно-чековая эмиссия – это эмиссия безналичных денег, которые поступают в хозяйственный оборот в процессе кредитования экономики коммерческими банками, поэтому депозитно-чековая эмиссия называется еще кредитной эмиссией. Каждый банк может создавать кредиты, тем самым эмитируя безналичные деньги только при наличии ресурсов. Эти ресурсы формируются за счет собственных средств банка, в частности уставного капитала, за счет привлеченных средств от клиентов банка (вклады населения, депозиты предприятий, остатки на текущих счетах клиента), а также за счет заемных средств – межбанковские кредиты, кредиты центрального банка итд. Вся совокупность этих ресурсов в свою очередь делится на две части:

· Та часть ресурсов, которая подлежит обязательному резервированию в форме депонирования на счетах в центральном банке России. При этом деньги, резервируясь, выводятся из обращения в качестве резерва для расчета с вкладчиками в случае банкротства коммерческого банка, но полностью выполнение обязательств перед вкладчиками, исходя из установленной нормы, невозможно. В основном, это контроль за возможность коммерческого банка создавать деньги в процессе кредитования, а не только забота о ликвидности банка.

· Вторая часть совокупного резерва представляет собой разницу между совокупным объемом ресурсов и обязательными резервами и составляет свободный резерв. Банк может теоретически выдать ссуду в полном размере свободного резерва, однако, на практике банком выдается меньше, чем свободный резерв, так как могут обратиться клиенты с просьбой о досрочном изъятии вклада из банка, либо часть свободных резервов может быть помещена в активные операции коммерческого банка. Таким образом, индивидуальный банк теоретически может создать новые деньги только в размере свободного резерва, однако возможности всей банковской системы значительно превосходят возможности каждого отдельного банка. При этом размер обязательных резервов банка является самым мощным рычагом в регулировании депозитно-чековой эмиссии. Уровень возможностей по депозитно-чековой эмиссии определяется денежными мультипликатором, который представляет собой отношение, обратное норме обязательных резервов. Так, например, при 20% нормы обязательного резервирования, мультипликатор составит 5, что говорит о том, что изначально свободный резерв будет увеличен в 5 раз.