Природа современных денег

Государство выпускает деньги как законное средство платежа в экономике. Предложение денег (денежную массу) обеспечивает по согласованию с правительством Центральный банк. Деньги в таком случае представляют собой декретные деньги, ко­торые правительство провозглашает обязательными для приема при об­мене и в качестве законного способа уплаты долгов.

С другой стороны, население страны воспринимает выпускаемые в обращение бумажные деньги как общепризнанное средство обмена. Люди признают за «кусками бумаги» способность играть роль денег в экономике, поскольку они доверяют правительству, полагая, что оно не будет злоупотреблять своим монопольным положением эмитента денег и сохранит бумажные деньги редким благом. Поэтому говорят, что со­временная денежная система носит фидуциарный характер (от лат. «fiducia» - сделка, основанная на доверии).

В экономике страны население предъявляет спрос на деньги, по­скольку они выполняют важные функции.

Счетная единица. В бартерной экономике, где нет места деньгам, торговля ведется по относительным ценам товаров (ценность овцы вы­ражается через топоры, ценность которых, в свою очередь, выражается через пшеницу, ценность которой можно выразить через овец и т. д.). Чем больше товаров вовлекается в обмен, тем больше количество от­носительных цен. Поэтому объективно требуется своеобразная «мерная линейка», единая мера ценности всех других товаров, роль которой вы­полняют деньги. С появлением денег цены всех товаров получают денеж­ное выражение. Цена - это пропорция обмена товаров на деньги.

Средство обмена. В бартерной экономике необходимо двойное со­впадение потребностей для заключения сделок: человек, торгующий яб­локами, сможет обменять их на груши, только, если он встретит такого продавца, располагающего грушами, которому нужны яблоки. Эта про­блема становится все более сложной по мере роста числа товаров и продавцов. Деньги прекрасно решают эту проблему. Они становятся посредниками в товарообменных сделках. Формула бартерного обмена Т-Т превращается в формулу товарного обмена Т-Д-Т. Первоначально в функции средства обмена выступали реальные товарные деньги - слит­ки золота и серебра, которые необходимо было делить, взвешивать, устанавливать пробу. Позднее люди перешли к использованию монет, т. е. слитков денежного металла определенного веса, пробы и формы с печатью государства, удостоверяющей их подлинность. Это экономило транзакционные издержки, но полноценные монеты в обращении стира­лись и обесценивались, что привело, в конечном счете, к их замене сим­волическими деньгами - бумажными купюрами различного достоинства.

Первые бумажные деньги появились в Китае еще в XII веке, а в Рос­сии бумажные деньги, которые назывались ассигнациями, были выпущены при Екатерине II. Бумажные деньги - это очень удобное средство обмена. Если деньги редки, т. е. их предложение носит ограниченный характер, то они имеют ценность и люди могут бумажными деньгами платить при покупках товаров и по своим обязательствам.

Средство сохранения ценности. Люди хранят свое богатство в фор­ме различных активов и деньги являются одним из таких активов. Деньги позволяют сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их ценность может со временем меняться. Но то же самое мы можем сказать и о других активах, которые используются для сохранения ценности. Кро­ме того, если сравнить деньги с акциями или недвижимостью, то можно сказать, что деньги - относительно безрисковый актив и достаточно надеж­ная форма хранения богатства в отсутствие инфляции.

Средство платежа (средство отсроченных платежей). В денежной форме может фиксироваться величина обязательств и долгов; поэтому деньги служат средством платежа. В этой роли деньги используются, когда наблюдается несовпадение по времени покупок и продаж, т. е. товары продаются в кредит. Инструментом, обслуживающим кредитные сделки, является вексель - безусловное долговое обязательство. Имея в своих активах векселя различных фирм, банки могли на их основе выпускать собственные векселя - банкноты, которые превращали бан­ки в должников: банкноты могли быть погашены за счет имущества бан­ков. Таким образом, появились кредитные деньги, получившие широ­кое хождение.

Следовательно, деньги представляют собой ведущий актив, который выполняет четыре главные функции, но при этом не приносит дохода свое­му владельцу. Отсутствие дохода является платой за высокую ликвид­ность денег.

Важно еще раз подчеркнуть, что в современном мире деньги утра­тили свою товарную природу. Золото перестало выполнять роль денег, поскольку из золота не чеканят монет, пускаемых в обращение; оно не служит счетной единицей при определении товарных цен и не является денежным металлом для накопления богатства (государства держат зо­лото в своих резервах прежде всего как высоколиквидный товар, кото­рый можно легко продать на мировом рынке). Экономисты назвали де­монетизацией уход золота из обращения и прекращение выполнения им роли денег.

Типы денежных систем складываются исторически, закреплены законодательно.

Компоненты денежной системы:

- денежный знак

- система эмиссии

- масштаб цен (1 руб.=100 коп.)

- правила ввоза и вывоза денежных знаков

- государственные органы по вопросам регулирования денежного обращения.

Типы денежных систем.

Деньги в экономике совершают непрерывный кругооборот, находят­ся в постоянном движении, меняя своих владельцев. Это движение де­нег, опосредствующее оборот товаров и услуг, называется денежным обращением. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового капитала.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым го­сударством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

1) национальная денежная единица (доллар, рубль, евро, йена и т. д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3) система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный поря­док выпуска денег в обращение;

4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два ос­новных типа систем денежного обращения:

1) системы обращения ме­таллических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках);

2) системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вы­теснено из обращения.

Исторически сформировались такие разновидности систем обращения ме­таллических денег как биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм, базиру­ющийся на использовании в качестве денег двух металлов - золота и серебра, существовал в ряде стран Западной Европы в XVI-XIX вв.

Но в конце XIX в. обесценение серебра, вызванное изменением условий его производства, привело к резкому изменению соотношения стоимости серебра и зо­лота, в результате чего золотые монеты были вытеснены из обращения. В итоге избыток серебряных монет вызвал прекращение их чеканки. В результате биметал­лизм уступил место монометаллизму, когда в качестве денежного материала стал использоваться лишь один металл - золото, а бумажные и кредитные деньги сво­бодно обменивались на этот металл.

Известны три разновидности монометаллизма:

золото-монетный стандарт, который существовал вплоть до первой мировой войны и характеризовался об­ращением золотых монет и свободным обменом бумажных и кредитных денег на золото;

золотослитковый стандарт, который был введен в Англии и Франции в годы первой мировой войны и предусматривал возможность обмена знаков стоимости на золото только лишь по предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка золота;

золотодевизный стандарт, введенный в 20-х гг. в большинстве других стран, когда банкноты было разрешено менять на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометал­лизма.

С 30-х гг. XX в. в западных странах постепенно формируется система неразменных кредитных денег. К ее отличительным чертам следует отнести: гос­подствующее положение кредитных денег; демонетизацию золота, т. с. уход его из обращения; отказ от обмена банкнот на золото и отмена их золотого содер­жания; усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринима­тельства и государства; значительное расширение безналичного оборота; го­сударственное регулирование денежного обращения.

1. Система монометаллизма – один вид драгоценного металла.

2. Система биметаллизма. Имеет разновидности:

- система параллельных валют – золото и серебро равнозначные.

- система «хромающих валют» - государство устанавливает пропорции обмена.

3. Система стандартов – центральную роль в международном обмене играет золото. Появилась в 1822 г, когда Британская империя установила твёрдое содержание золота в фунте стерлинга. Каждая страна обменивает валюту на золото. Недостаток в том, что количество денег жёстко связано с количеством золота. Страны стали испытывать отток золота.

Бреттон-Вудская валютная система (1944г).

Страны – участницы этой системы, зафиксировали курс своих валют в долларах. А доллар имел твёрдое золотое содержание – 35 долларов = 31,1г золота. Постепенно эта система тоже разрушалась.

После официального прекращения обмена доллара на золото (1971г) фиксированные курсы валют уступили место «плавающим». К ним относятся:

Ямайская валютная система (1976г) – по условиям этого соглашения валютный курс определяется спросом и предложением. Процесс прекращения выполнения золотом функций денег называется демонетизацией.

Европейская валютная систем (система «корзинных валют») – в практике международных расчётов используются международные деньги – ЕВРО.

Функции денег

1. Служат мерой стоимости – т.е. средством для измерения стоимости блага.

2. Средство обращения товаров и услуг – т.е. выступают в качестве посредника в процессе обмена.

3. Средство накопления – сбережение денег для будущих рыночных актов

4. Средство платежа – товары могут быть проданы в кредит.

Покупательная способность денег – это то количество блага, которое может быть куплено на эти деньги.

Ликвидность денег – лёгкость обмена на другие блага.

Вопрос 41. Денежная масса и денежный оборот

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платёжных средств, обеспечивающих обращения товаров и услуг купюрного, монетного или цифрового вида.

Денежная масса включает в себя активную и пассивную части.

Активная часть – это денежные средства, реально обслуживающие денежный оборот. Пассивная часть – денежные накопления, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Движение денег в экономике осуществляется двумя способами:

- наличное денежное обращение

- безналичное денежное обращение

Вся совокупность платежей и расчётов в народном хозяйстве составляет денежный оборот.

Денежное обращение – это использование денежных инструментов неоднократно.

Денежные агрегаты – это показатель скорости движения определённого количества денег в своём потоке.

Денежные агрегаты в Российской практике:

М0 – наличные деньги, самый быстротекущий агрегат.

М1=М0 + деньги на счетах в банке текущего значения (это вклады до востребования)

М2=М1 + срочные вклады (т.е. на определённый срок)

М3= М2 + стоимость ценных бумаг, выпущенных государством.

Во Франции насчитывается 8 агрегатов.

Закон денежного обращения. (К. Маркс)

∑ Ц - ∑ К + ∑ П - ∑ ВП КД= ------------------------------- п

(29)

где: КД – кол-во денег в обращении.

∑ К – сумма цен товаров, проданных в кредит в течение года.

∑ Ц - сумма цен товаров, созданных в обществе в течение года.

∑ П – платежи по кредитам, срок уплаты которых наступил в этом году.

∑ ВП – сумма взаимопогашающих платежей.

п – число оборотов денежной единицы в год, определяется опытным путем.

Вопрос 42. Банковская система и виды банков.

Банк – это кредитно-финансовое учреждение, аккумулирующее свободные денежные средства и предоставляющее их на основе платности, возвратности, обеспеченности клиентам, а также осуществляющие денежные расчёты и другие финансовые операции.

Функции банков

1. Привлечение (аккумуляция) денежных средств и превращение их в ссудный капитал.

2. Предоставление кредитов.

3. Осуществление рассчетно-кассовых операций.

4. Банк – как участник биржи (посредничество на фондовом рынке в операциях с ценными бумагами).

5. Создание кредитных средств обращения

Активные операции банков – размещение денежных средств; пассивные – привлечение свободных денежных средств; расчётные – операции по расчётам и платежам. Пассивные операции банков – привлечение временно свободных денежных средств.

Функции центрального банка.

1. Осуществляет эмиссию наличных денег.

2. Выдаёт кредиты коммерческим банкам.

3. Кредитует государство.

4. Регулирует денежно-кредитные операции, контролирует деятельность коммерческих банков.

Центральный банк (ЦБ) работает с государством и коммерческими банками. А всю работу с физическими и юридическими лицами выполняют коммерческие банки - хранение, выдача ссуд, проведение расчётов, оказание услуг (аудит).

Ставка рефинансирования – это ставка процента, по которой центральный банк выдаёт кредиты коммерческим, может изменяться. Банки обязаны хранить в ЦБ в качестве резерва часть привлечённых средств. Это повышает надёжность банковской системы.

ЦБ РФ

I уровень

II-уровень

Коммерческие банки

Финансово-кредитные Учреждения (инвестиционные фонды, пенсионные фонды и т.д.)

Внебанковские институты (ломбард)

Рисунок 51 – Структура банковской системы

Вопрос 43. Сущность и формы кредита

Кредит – как экономическая категория, представляет собой отношение между людьми по поводу предоставления денег или товаров в долг.

Принцип кредитования.

- срочность

- возвратность

- платность

- обеспеченность

- плановость

- целевая направленность

Функции кредита:

1. Перераспределительная – частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные отрасли экономики.

2. Содействует экономии издержек обращения, ускоряет движение денежных потоков.

3. Раздвигает рамки общественного производства.

4. Ускоряет концентрацию и централизацию капитала, активно используется в конкурентной борьбе.

Формы кредита

Банковский – предоставляется кредитно-финансовыми учреждениями любым хозяйственным субъектам в виде денежных ссуд.

Межхозяйственный (коммерческий) – денежный кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами друг другу, путём продажи ценных бумаг.

Потребительский – предоставляется частным лицам. А также это форма отношений между населением и предприятиями, торгующими товарами длительного пользования и высокой стоимости.

Ипотечный – разновидность банковского кредита, в котором ссуда выдаётся под залог недвижимости.

Государственный – система кредитных отношений, в которой государство выступает заёмщиком, а кредиторами – частный бизнес, население.

Международный – предоставляется в товарной или денежной форме, кредиторами и заёмщиками являются банки, частные фирмы, государство, международные кредитные организации.

Процентная ставка – это цена денежной ссуды.

Вопрос 44. Рынок ценных бумаг, их виды. Фондовая биржа

Ценные бумаги – это денежные документы:

- удостоверяющие право владения или отношения займа

- предусматривающие, как правило, выплату доходов в виде дивидендов и процентов.

Виды.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая о внесение её владельца пая в капитал акционерного общества и дающая право:

- на получение дохода

- голоса при решении дел АО

- получения части имущества при ликвидации АО

- преимущество при приобретении новых акций

Обыкновенные акции – дают право голоса, но не гарантирован доход. Привилегированные – гарантирован стабильный доход, но не дают право голоса.

Облигации – ценная бумага, удостоверяющая, что её владелец внёс определённую сумму денег в фирму-эмитента и подтверждающая, что они должны быть ему возвращены в указанный срок с выплатой процента.

Фондовая биржа – особым образом организованный рынок ценных бумаг с постоянным местом и временем заключения сделок.

Первичный рынок ценных бумаг – продажа новых выпусков ценных бумаг. На вторичном рынке идёт их перепродажа. В структуре вторичного рынка выделяют: биржевой оборот – купля-продажа бумаг на бирже; внебиржевой оборот – купля-продажа бумаг вне стен биржи посредством прямой сделки между продавцом и покупателем.

На фондовой бирже продаются только акции зарегистрированных на этой бирже компаний.

Функции фондовой биржи.

1. Сводит покупателей и продавцов ценных бумаг.

2. Является постоянным местом купли-продажи.

3. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли или предприятия в другое.

4. Позволяет судить о направлениях структурных изменений в экономике.

Биржа может быть организована, как акционерное общество, или как учреждение созданное государством. Её деятельность основана на уставе, который определяет порядок образования и функционирования биржи. Во главе стоит биржевой комитет.

Вопрос 45. Денежно-кредитная политика государства

Это деятельность государства, с помощью которой регулируются денежно-кредитные процессы в стране. Её цель – соответствие между количеством товаров и количеством денег.

Инструменты денежно-кредитной политики:

1. Операции на открытом рынке – это купля-продажа государственных ценных бумаг. Этим государство добивается либо уменьшения, либо увеличения предложения денежной массы.

2. Изменение резервной нормы. Резервная норма – часть банковских депозитов, которые содержатся в ЦБ. При повышении резервной нормы уменьшается возможность коммерческих банков кредитовать экономику.

3. Изменение ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования – это процент по ссудам, которые ЦБ предоставляет коммерческим. Политика «дорогих денег» (ставка рефинансирования повышается) проводится правительством в том случае, если необходимо уменьшить инфляцию. Политика «дешёвых денег» (ставка рефинансирования уменьшается) проводится в случае замедления спада производства, выхода из кризиса. Но в тоже время эта политика вызывает рост инфляций. Чаще проводится политика «дорогих денег».

4. Дополнительные методы: денежная реформа, 1998 год – деноминация; регулирование операций коммерческих банков на фондовом рынке; амортизационная политика.

Таким образом, используя различные методы, государство может увеличивать количество денег в экономике, поддерживая рост производства и уменьшать, сдерживая темпы инфляции.

Воздействие денег на объем производства. Модель IS-LM

Кейнсианский подход

Проводя монетатарную политику, Центральный банк стремится обеспечить благоприятные условия экономического роста и преследует совершенно конкретные цели: регули­рование темпов экономического роста, смягчение цикли­ческих колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы, сдерживание инфляции, достижение сбалансирован­ности платежного баланса.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной по­литики Центрального банка являются:

- операции на откры­том рынке;

- учетно-процентная (дисконтная) политика;

- изме­нение нормы обязательных резервов для банковских учреж­дений.

Главным направлением кредитно-денежной политики Центрального банка являются операции на открытом рынке. Суть этих операций — покупка или продажа государствен­ных облигаций. Продавая государственные облигации ин­вестиционным дилерам-брокерам, которые затем перепро­дают их коммерческим банкам, корпорациям и финансо­вым учреждениям, Центральный банк стремится добиться снижения банковских резервов, что в дальнейшем ведет к гораздо более серьезному сокращению депозитов. Покупая государственные облигации, Центральный банк добивает­ся обратного эффекта. Операции на открытом рынке наи­более широко практикуются Центральными банками тех западных стран, где существует емкий рынок государствен­ных облигаций (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная политика (политика рефинансирования) состоит в ре­гулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центрального банка. Если Центральный банк поднима­ет ставку по кредитам, коммерческие банки вынуждены сократить объем заимствований, что в свою очередь ведет к снижению резервов, повышению процентных ставок и сокращению кредитных операций.

Центральный банк во многих странах имеет возмож­ность непосредственно воздействовать на величину бан­ковских резервов путем единовременного и зменения нормы обязательных резервов для всех банковских учреждений. Этот инструмент позволяет оперативно влиять на финан­совую ситуацию. Центральный банк влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: денежная масса, норма процен­та, капиталовложения, совокупный спрос, национальный доход.

Если поэтапно рассмотреть механизм реализации при­нятых Центральным банком решений, то он сводится в общих чертах к следующему. На первом этапе Централь­ный банк своими действиями (например, покупая облига­ции у коммерческих банков или снижая минимальную ставку резервных требований) увеличивает денежную мас­су. На втором этапе происходит мультипликационное рас­ширение банковских депозитов, предложение денег увели­чивается. На третьем этапе рост предложения денег ведет к их удешевлению, т.е. к падению процентной ставки, что расширяет спрос на инвестиции. На четвертом этапе ре­зультатом снижения процентной ставки будет увеличение частных и государственных инвестиций. И, наконец, на пятом этапе рост капиталовложений повлечет за собой повышение доходов, расширение производства, увеличе­ние занятости и ускорение темпов инфляции.

В реальной жизни денежная политика приводит к непредсказуемым результатам.

Вряде западных стран в 70-е годы было введено таргетирование денежной массы - установление верхнего и нижнего пределов роста денежной массы на предстоящий период пределов роста денежной массы.

Вопросы для закрепления

1. Дать понятие первичному и вторичному рынку ценных бумаг

2. Какие существуют инструменты Центрального банка для регулирования объема денежной массы?

3. Какие факторы влияют на курс ценных бумаг?

4. Дайте понятие банковской резервной норме.

5. Понятие и формы кредита

6. Функции Центрального банка.

Тема 11. Финансовая система и финансовая политика

Вопрос 46.Финансовая система государства

Рисунок 52 - Структура финансовой системы

Финансы – как экономическая категория, это отношения между людьми по поводу создания, распределения и использования стоимости валового общественного продукта, а также части национального богатства, путём формирования и использования фондов денежных средств.

Финансовая система – это совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств.

Государственные и муниципальные финансы – это отношение, которые складываются между людьми по поводу формирования денежных фондов для выполнения функций, присущих государству.

Государственный бюджет – самый крупный денежный фонд, который использует правительство. Государственный бюджет – это финансовый счет, в котором представлена сумма доходов и расходов государства за определенный период времени (обычно за год).

Помимо государственного бюджета существуют целевые внебюджетные фонды.

Целевые внебюджетные фонды:

- фонд обязательного медицинского страхования;

- фонд социального страхования;

- пенсионный фонд.

Эти внебюджетные фонды функционируют как отдельная кредитная система.

Муниципальные (местные) финансы – не являются частью государственного бюджета.

Важнейшим инструментом макроэкономического (государственного) регулирования наряду с кредитно-денежной, является и налогово-бюджетная политика государства.

Налогово-бюджетная политика – это воздействие на уровень деловой активности по­средством изменения государствен­ных расходов и налогообложения. Налогово-бюджетная политика влияет на уровень национального дохода и, следовательно, на уровень объема про­изводства и занятости, а также на уро­вень цен; она направлена против неже­лательных изменений экономической конъюнктуры, связанных как с безрабо­тицей, так и с инфляцией.