Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, за счёт каких источников сформирован капитал предприятия и в какие сферы он будет вложен. Общее представление об имущественном и финансовом положении предприятия может быть получено с помощью горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.
В ходе такого анализа изучается структура источников средств и её изменение, а также структура имущества и изменения, происходящие в ней.
В ходе вертикального анализа пассива необходимо:
1. Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала.
2. Установить факторы изменения их величины.
3. Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала, а также среднюю цену капитала и факторы, её формирующие.
4. Оценить уровень финансового риска, который характеризуется соотношением собственного и заемного капитала.
5. Оценить изменения, произошедшие в структуре источников средств с точки зрения их влияния на финансовое состояние предприятия.
6. Обосновать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.
Анализ доли собственного капитала позволяет определить степень финансовой независимости предприятия (его доля должна быть 50-60%). Затем анализируется структура собственного капитала. В результате такого анализа выявляются факторы роста собственного капитала.
С точки зрения потенциальных инвесторов, наибольший интерес представляют собой те предприятия, у которых собственный капитал растет преимущественно за счет реинвестирования прибыли.
Заемный капитал способствует повышению финансовой устойчивости предприятия, но только в том случае, если предприятие соблюдает сроки погашения кредита и займа.
Для цели анализа финансового состояния заемные средства классифицируют:
1. По цели привлечения:
- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов
- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов
- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд
2. По форме привлечения:
- в денежной форме
- в форме оборудования (лизинг)
- в товарной форме
3. По форме обеспечения:
- обеспеченные залогом
- обеспеченные поручительством или гарантией
- не обеспеченные
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства – он является фактором, формирующим финансовую самостоятельность и независимость. Его особенность в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и в связи с этим подвергается наибольшему риску. Вместе с тем, существенно ограничен в размерах.
Заемные средства – их влияние на степень финансовой устойчивости определяется прежде всего их структурой. Если заемные средства созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, следовательно, финансовое положение предприятия будет не устойчиво, так как с капиталом краткосрочного пользования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом.
К недостаткам данного источника следует отнести сложную процедуру привлечения, высокую степень зависимости процентов от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
Привлечение в оборот долгосрочных кредитов и займов с одной стороны характеризует степень доверия данному предприятию, а с другой стороны создает возможности для технического развития предприятия и расширения масштабов его деятельности.