Равновесие на денежном рынке. Специфический характер стоимости денег

Специфический характер стоимости денег.

Одной из основных функций рынка является формирование цены (стоимости) товара, который является объектом его обращения. Предшественники современных денег (деньги-товар) имели собственную внутреннюю стоимость (они воплощали в себе определенную долю затрат общественно необходимого труда). В отличие от денег-товара, современные наличные деньги имеют относительную стоимость. Они функционируют в обращении как законные платежные средства благодаря тому, что являются декларированными государством деньгами. Стоимость современных денег формируется под влиянием рыночных сил стихийно.

Относительная стоимость современных денег связана с их экономической полезностью. Полезность блага характеризуется его способностью удовлетворять соответствующие потребности человека. Полезность денег определяется опосредовано – через полезность других товаров и услуг, которые можно получить на эти деньги.

Характер стоимости денег зависит от их функций:

ü Если деньги используются в функции средства обращения, то стоимостью денег является их покупательная способность.

ü Если деньги используются в функции средства накопления (деньги как финансовые активы), то их стоимость определяется через величину вознаграждения в виде процента. Норма процента является показателем стоимости банковских денег.

Принципиально важной функцией денежного рынка является обеспечение равновесия между спросом на деньги и их предложением. Дестабилизация денежной системы и отсюда – развитие инфляционных процессов начинается с нарушения равновесия на монетарном рынке. Часто нестабильность денежной системы связывают с чрезмерной эмиссией денег, которая порождает их обесценивание. Однако чрезмерность денежной эмиссии как экономическое явление может рассматриваться только относительно спроса на деньги. Без сравнения денежного спроса и предложения всякие утверждения о перенасыщении денежной массы являются безосновательными.

Деструктивной для экономики в целом, в том числе и для денежной системы, является не только чрезмерность денежной эмиссии, но и ее недостаток, неудовлетворение денежного спроса. Так, углубление в США кризисных процессов в годы Великой депрессии 1929-1933 гг. стимулировалось ошибочными действиями Федеральной резервной системы, направленными на искусственное сокращение предложения денег.

Восстановление равновесия на денежном рынке происходит следующим образом. Уменьшение предложения денег создает временную нехватку денег на денежном рынке. Люди и учреждения пытаются получить больше денег путем продажи облигаций. Предложение облигаций увеличивается, что понижает цену на них и поднимает процентную ставку. При более высокой процентной ставке количество денег, которое люди хотят иметь на руках, уменьшается. Следовательно, количество предложенных и требуемых денег снова равно при более высокой процентной ставке. Аналогично, увеличение предложения денег создает их временный избыток, в результате чего увеличивается спрос на облигации и цена на них становится выше. Процентная ставка падает, и на денежном рынке восстанавливается равновесие.

В условиях развитой рыночной экономики действует автоматический механизм саморегулирования спроса и предложения денег. Речь идет о защитных стабилизаторах, которые направляют развитие денежной системы на установление равновесия:

1. Ценовой стабилизатор: излишек предложения денег порождает через ценовой мультипликатор инфляционное обесценивание денег, снижение их относительной стоимости и соответствующее приспособление переоцененной денежной массы к существующему спросу. Таким образом. Обеспечение равновесия на денежном рынке происходит за счет изменения темпа инфляции, который уравновешивается с темпом роста номинального предложения денег.

2. Кредитный мультипликатор: поскольку кредитная эмиссия опирается на определенные реальным спросом на деньги долговые обязательства, то уже это соответственно регулирует количественные параметры денежного рынка.

3. Механизм замещения: при увеличении денежного предложения участники хозяйственного процесса приходят к выводу, что часть активов, которые они держали в денежной форме, является чрезмерной. Отсюда можно предсказать, что они отдадут предпочтение замещению денег другими активами (ценными бумагами, товарами длительного пользования, ювелирными изделиями).

4. Скорость обращения денег: в случае уменьшения количества денег скорость обращения каждой денежной единицы увеличивается.