Рис.5.3. Схема срочной валютной операции
SR (spot rate) — СПОТ-курс (курс на момент заключения сделки).
FR (forward rate) — форвардный курс.
Представим следующую ситуацию на момент заключения сделки (г,) на покупку валюты курс $ составлял SR = 27,70 руб. за $1. Стороны заключения контракта предполагают, что курс к моменту оплаты (t2) будет составлять FR = 27,80 руб. за $1 (прогнозируемый курс).
Допустим, что реальный курс составил 27,85 руб. за $1, следовательно, владелец рублей остается в выигрыше. Могла бы быть и обратная ситуация, если бы реальный курс составил 27,75 руб. за $1, тогда владелец рублей остался бы в проигрыше.
Основные участники этого рынка, исходя из их вида деятельности:
♦ коммерческие банки;
♦ экспортно-импортные предприятия;
♦ валютные и фондовые биржи.
Участники срочного рынка, исходя из преследуемых ими целей:
♦ хеджеры — участники срочного рынка, основной задачей которых является защита валютной выручки от валютно-курсового риска. Они осуществляют конверсионные операции, стремясь
закрыть открытые позиции;
|
|
♦ спекулянты — участники срочного рынка, которые осознанно принимают на себя валютный риск, поддерживая открытую валютную позицию;
♦ арбитражеры — участники срочного рынка, которые осуществляют покупку иностранной валюты на одном валютном рынке и одновременно продают на другом, играя на разнице в валютных курсах на разных рынках и в разные периоды;
трейдеры — участники срочного рынка, которые покупают и продают валюту по поручению клиентов в торговом зале биржи, получая за это комиссионные.