Студопедия


Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

Анализ источников формирования капитала




Задали анализа:

• изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

• выявить факторов изменения их величины;

• определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

• оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

• проанализировать произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

• обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование благотворительные пожертвования и др.).

Заемный капитал— это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочные(до года).

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснять причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы №3 и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной были.

Темп прироста собственного капитала(отношение суммы капитализированной прибыли отчетного периода к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

• доли чистой прибыли в общей сумме брутто- прибыли до выплаты процентов;

• рентабельности оборота — отношение чистой прибыли к выручке;

• оборачиваемости капитала— отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

• мультипликатора капитала, характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы активов баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

• доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).




Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов рост собственного капитала можно использовать следующую модель:

Т↑СК= ПК/ СК = ДЧП* RОБОБ*МК*ДКП


где Т↑СК — темп прироста собственного капитала;.

ПК — сумма капитализированной прибыли;

СК - собственный капитал.

Расчет влияния данных факторов можно провести способом цепной подстановки.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчетной формы №5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения, которая рассчитывается следующим о6разом:

(Средние остатки кредиторской задолженности* Дни периода) / Сумма погашенной кредиторской задолженности



При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность ФСП. Если они частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Необходимо также сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств - необходим для оценки рациональности формирования источниковфинансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат. Стоимость капитала — это его цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников.

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется следующим образом:

Сумма чистой прибыли / Средняя сумма собственного капитала в отчетном периоде * 100

Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов исчисляется следующим образом:

Начисленные проценты за кредит/ Средняя сумма банковских кредитов * (1- КН)

Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия определяется следующим образом:

WАСС= Σ(Удi * Ц i).

Следовательно, ее уровень зависит не только от стоимости отдельных слагаемых капитала, но и от доли каждого вида источника формирования капитала в общей его сумме. При увеличении доли более дорогих ресурсов средняя цена 1руб. капитала возрастет, и наоборот. Рассчитать влияние данных факторов можно способом абсолютных разниц.

Оптимизировать структуру источников капитала нужно таким образом, чтобы средневзвешенная его цена снижалась.





Дата добавления: 2014-02-24; просмотров: 3314; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных | ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше... 7963 - | 6517 - или читать все...

Читайте также:

  1. CПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
  2. Hazard Analysis and Critical Control Points - Анализ рисков и критические контрольные точки
  3. I. Анализ демографической ситуации в Концепция РФ
  4. I. Значение и задачи анализа заготовительной деятельности. Анализ закупок сельскохозяйственной продукции. Анализ факторов влияющих на заготовительный оборот
  5. I. ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. АНАЛИЗ ВЫПУСКА ПРОМЫШЛЕННОЙ ПРОДУКЦИИ
  6. I. ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АВТОМОБИЛЬНОГО ТРАНСПОРТА
  7. I. Методы формирования сознания личности
  8. I. Организационные этапы, формы и информационная база анализа
  9. I. Основные структурные элементы формирования личности как исходная позиция учебного плана
  10. I. Отсутствие мобильности капитала
  11. I. Понятие и виды анализа хозяйственной деятельности
  12. I. Понятие и значение маржинального анализа


 

3.84.243.246 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.003 сек.