Инвестиции — часть ВНП. Если растет часть, то растет и целое. Но анализ показывает, что рост инвестиций увеличивает ВНП на величину большую, чем прирост инвестиций. Такое воздействие инвестиций на доход называется эффектом мультипликатора.
Понятие мультипликатора впервые ввел в экономическую теорию Ричард Ф.Кан (р. 1906 г.), английский экономист из Кембриджа, в 1931 г. в работе "Отношение внутренних инвестиций к безработице". Мультипликатор инвестиций — это коэффициент, показывающий, во сколько раз вырастет объем производства в результате роста инвестиций на одну денежную единицу.
Поскольку инвестиции расширяют производство, увеличивают объемы создаваемого общественного продукта, между этими величинами существует взаимосвязь, которая нашла свое отражение в теории мультипликационного (множительного) эффекта.
Предположим, что инвестиции увеличились на 200 денежных единиц, а валовой национальный продукт — на 600. В этом- случае величина мультипликатора будет равна 3.
Рассчитывается мультипликатор по формуле: М+=1/ (1-МРС) или М-= -МРС/(1-МРС), где М+ мультипликативный эффект от дополнительных вливаний в экономику, М- эффект от изъятых из экономики сумм, МРС – предельная склонность к потреблению.
Коэффициент мультипликатора носит лишь иллюстративный характер. На практике же применяется показатель эффективности инвестиций:
Эин = ΔВНП / ΔИ.
Показатель экономической эффективности инвестиций отражает объем инвестиций в экономику за год и увеличение в результате этого производства общественного продукта. Сравнив данный показатель за ряд лет, можно сделать вывод о том, возрастает или нет отдача от инвестиций. Если наблюдается рост, то положение в экономике благополучное. Снижение же эффективности используемых инвестиций говорит о том, что общество больше расходует средств производства, труда, а продукции от этого получает все меньше и меньше.
Повышение эффективности инвестиций зависит от следующих факторов:
Во-первых, от сокращения сроков строительства. Долгостроящиеся предприятия сокращают возможности расширения производства, а то и просто не могут окупить затраченных средств;
Во-вторых, от правильности выбора нового товара, под которые делаются инвестиции. Если они осуществляются для увеличения производства товара, которым уже насыщен рынок или спрос на него снижается, то это приведет к омертвлению материальных ресурсов, большому недоиспользованию производственных мощностей. От этого эффективность инвестиций будет падать. Вложения нужно давать лишь под те товары, спрос на которые повышается;
В-третьих, эффективность инвестиций зависит от того, какой будет проект строительства нового или реконструкции действующего предприятия. В него должны быть заложены прогрессивные технические решения, которые снизят затраты на производство.
Таким образом, расширение производства, рост национальной экономики зависят от оптимальной величины фонда накопления и эффективности его использования. Это возможно лишь при условии сбалансированного развития народного хозяйства.