double arrow

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (по методике Госкомстата РФ)


Ст.9 ФЗ-39 Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет собственныхи (или)привлеченных средств.
Госкомстат РФ выделяет следующую структуру инвестиций в основной капитал по источникам финансирования:
Инвестиции в основной капитал - всего 1995 г. 2000 г.   2010 г.
1.Собственные средства, из них: 49,0 47,5 41,0
1.1. Прибыль    
1.2.амортизация     20,5
1.3.???     2,4
2. Привлеченные средства, из них: 51,0 52,5 59,0
2.1. кредиты банков    
Кредиты иностранных банков     2,3
2.2.заёмые средства др организаций     6,1
2.3.бюджнтные средства     19,5
2.3.1.федеральн бюдж    
2.3.2. субъекты РФ     8,2
2.3.3.внебюдж     0,3
2.4.прочие     24,1
2.5.???     0,3
Вывод: 1) наиболее весомым источниками являются источниками финансирования являются амортизация, прибыль и бюджетное финансирование (примерно по 20%)
 
2) В России преобладают привлеченные источники финансирования. За рубежом - собственные.
США-70-75% ФРГ-55-60% Япония 45-50% РФ-40%
3)За рубежом наблюдается тенденция роста доли амортизации.
Собственные50на 50% Проблема в разнице инфляции За рубежом амортиз-60-70%, прибыль-30-40%
4) внешние источники
В развитых странах относятся к второстепенным источникам финансирования , около 20 %общего объема инвест-привлеченные(внешние источники)
 
5)Роль сбережений населения во всём мире падает
 
Таким образом, с точки зрения структурных оценок источников финансирования инвестиций, в Российской экономике, дело обстоит относительно благополучно - здесь цифры вполне удовлетворительные. Однако, с точки зрения стоимостной оценки источников финансирования инвестиций этого сказать нельзя - в отечественной экономике ощущается их острый недостаток.
               

  1. Состав источников финансирования инвестиций с позиции хозяйствующих субъектов
Финансирование инвестиций – обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников
 
Виды финансирования:
1)по частоте поступления а) текущее(бюджет) б)особое(фонд презид чс)
2)продолжительность а)краткоср б)среднеср, долгоср
3)правовое положение   а)собств б) заемные в) привлеченные
4)по происхождению а) внешние б) внутренние
Внутренние источники – как правило, собственные источники финансирования
 
Внешние источники-источники, привлекаемы на стороне
 
Собственные источники – бесплатные, безвозвратные
 
Привлеченные источники - бесплатные, возвратные
 
Заемные источники - платные, возвратные
 
По происхождению денежных средств Внутренние Внешние    
По правовому положению инвестора Собственные Привлеченные Заемные
  Состав       Амортизационные отчисления       Бюджетные ассигнования: Дотации Субсидии Субвенции Гарантии     Кредиты(банковс и комммерсч)
  Прибыль, в т.ч. резервные фонды       Средства от продажи акций   Лизинг
  Суммы, выплаченные страховыми компаниями     Иностранные инвестиции в УК совместного предприятия-прямые иностр инвестиции     Бюджетные кредиты(инвестиционный налоговый кредит)
  Средства от продажи ОФ     Средства холдингов и ФПГ   Эмиссия облигаций
  Средства от продажи НМА     Благотворит взносы    
 
 
 
 
 
 
 
                 

  1. Собственные источники финансирования инвестиций

а) Амортизационные отчисления






 
Износ – это утрата ОФ потребительских свойств и стоимости в процессе эксплуатации под воздействием сил природы или научно-техн програсса
Формы износа: физич, моральн
Износ физический – материальное изнашивание ОФ, постепенная потеря ими своих естеств сво-в.
 
 
Моральный износ (две формы):
Первая – потеря стоимости машин и оборудован до физич износа, т.к. новые такие же маши и оборудов-е стали дешевле за счет того, что подобные машины стали дешевле
телевизор
 
 
Вторая – обесценение старых машин, в следствии появления новых, технически совершенных, с более высокой производительностью
компьютер
 
 
Для возмещения стоимости основных фондов их стоимость в виде амортизационных отчислений частями включается в затраты на производство продукции (в промышленности) или издержки обращения (в торговле) на протяжении всего срока использования основных фондов.
Амортизация – процесс переноса стоимости ОФ по мере их износа на производственную продукцию
 
Амортизация выражает (руб) сколько мы отчислили от первоначальной стоимости
Износ отражает (%) старение денежных фондов
 
Амортизация отражает накопление денежных средств на их замену путем включения амортизационных отчислений в издержки производства
 
Амортизация не начисляется по следующим основным фондам:
1) продуктивному скоту
2)библиотечные фонды
3)сооружения городского благоустройства
4)фонды, переданные на консервацию
5)жилым зданиям
6)фондам бюджетных организаций, вкл. НИОКР
7) на землю
8)ОС, стоимостью меньше 40000руб и сроком амортизации меньше года
9)ОС некоммерческих организаций
Величина амортизационных отчислений определяется:
1) равномерным методом (физический и моральный)
2) ускоренным (моральн износ)
Равномерный метод определения величин АО ориентирован на равномерный физический и моральный износ основных фондов. Такое допущение является правомерным по отношению к физическому износу. Однако не так обстоит дело с моральным износом. Наука, техника, технология развиваются неравномерно. Моральный износ основных фондов в большинстве случаев происходит ускоренными, а не равномерными темпами, как это предусмотрено в нормах амортизационных от-делений. Поэтому предприниматель должен иметь амортизационные отчисления, обеспечивающие ему возможность замены имеющихся основных фондов при возникновении ускоренного их морального износа. Решить эту проблему можно, используя метод ускоренной амортизации.
Способы начисления амортизации для целей бухгалтерского учета:
1) линейный
2) метод уменьшаемого остатка
3)способ списания стоимости по сумме числа лет срока полезного использования
4) способ списания стоимости пропорционально объему продукции
Способы начисления амортизации для целей налогового учета:
линейный нелинейный

б) Прибыль



Прибыль – реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, в именно разница между выручкой и себестоимостью продукции
 
 
Динамика прибыли еще в большей степени, чем амортизация, определяется сложившейся экономической конъюнктурой и проводимой политикой налогообложения. По сравнению с АО прибыль является гораздо более динамичной величиной. Неопределенность прогнозов объема прибыли затрудняет планирование процесса накопления на предприятии. При-быль чутко реагирует на регулирующие действия государства. Именно поэтому расширение источника инвестиций - прибыли — безусловно, может стабилизировать величину ресурсов накопления, а потому является актуальной и важнейшей задачей государства.
 
Экономические термины: Бухгалтерские термины:
Балансовая прибыль Прибыль отчетного периода
Чистая прибыль Нераспределенная прибыль
За счет чистой (нераспределенной) прибыли осуществляются расходы инвестиционного характера:
1)строительства объектов производственного назначения
2)реконструкция
3)модернизация оборудования
4)тех перевооружение
5)приобретение машин
6)улучшение кач-ва продукции
7)совершенствование технологии производства
Из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целевые фонды, в том числе фонд накопления-целевой фонд, формируемый из прибыли, который остается в распорсжении предприятия.
Фонд накопления используется:
1) приобретение и строительство ОФ
2)уплата % за пользование банковским кредитом всех ставок, устан-х законодательством
3)финансирование НИОКР

в) Резервы инвестиционного характера

Резервы могут создаваться:
1) по требованию законодательства
2)в случаях, предусмотренных в учредительных документах
Все резервы входят в состав НАКОПИТЕЛЬНОЙ ЧАСТИ собственного капитала
Резервы, образованные в соответствии с законодательством
1.Резервный фонд –ОАО или организации с участием иностр УК-обязательно формируют резервный фонд
 
 
Величина резервного фонда е менее 5% от УК
Формирование резервного капитала осуществляется путем обязат ежег отчислений
 
Величина отчислений не менее 5% от чистой прибыли за год, пока не достигнет 5% от УК.
 
Резервные фонды организации образуют за счет прибыли для следующих целей:
1)обеспечение выплат работникам заработной платы на случай банкротства или ликвидации
 
2) покрытие убытка от хозяйственной деятельности, в случае недостатка средств в спец фондах
3) в случае списания ущерба от порчи или недостачи ценностей при отсутствии виновных лиц
4) погашение облигаций АО
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
 
 
 
 
2. Резервы предстоящих расходов – суммы, зарезервированные в целях равномерного включения расходов в затраты на производство и расходы на продажу
 
Скрытые резервы для поддержания собственного капитала
 
Используются для:
1) предстоящей оплаты отпусков работников
2) на выплату вознаграждения за выслугу лет
3)производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером
 
4)ремонта ОС
5)рекультивации земель
 
6) гарантийного обслуживание
3.Оценочные резервы – резервы, которые исчисляются путем их вычитания из стоимости активов, в отношении которых они создаются (бухгалтерские резервы)
 
 
Перечень активов ограничен нормативными документами по бухгалтерскому учету:
1) резерв по сомнительным долгам, против дебиторской задолженности
 
2) резерв под обесценение финансовых вложений- формируется против актива финансовые вложения
 
3) резерв под снижение стоимости материальных ценностей
 
Формирование оценочных резервов необязательно. Но их может не быть только в том случае, если у организации нет сомнительной дебиторской задолженности, отсутствуют обесценившиеся финансовые вложения и материальные ценности.
Зарубежная практика на примере Франции:
1. Обязательный резерв формируется в установленном законом порядке, т.е. все акционерные общества должны ежегодно оставлять на нужды предприятия 5 % чистой прибыли. Данное требование носит обязательный характер до достижения данным резервом уровня 10% от акционерного капитала. Но и после того, как отчисления перестали носить обязательный характер, большинство французских компаний продолжают осуществлять их с целью накопления резервного капитала. При этом ограничения по расходованию средств из обязательного резерва отсутствуют.
2.Резерв, образованный на основе прибыли от реализации элементов основного капитала.Для формирования данного резерва используется прибыль, полученная от реализации элементов основного капитала по цене, превышающей их балансовую стоимость. Необходимо отметить такой момент – существование принципа дифференцированного налогообложения этой прибыли в зависимости от направления и использования. Например, в случае реинвестирования такая прибыль облагается налогом от 10 до 30% от вида реализованного имущества, а в случае её распределения на дивиденды ставка налогообложения возрастает до 50%.
3. Специальные резервы. Формирование этих резервов дает льготу по налогу на прибыль, а целевое использование – ограничено. Величина этих резервов не регламентируется законодательством и принятие решения о формировании резерва носит добровольный характер. К специальным резервам относят: резерв обновления основного капитала, формирующийся в целях образования дополнительного к амортизационным отчислениям источника самофинансирования предприятия. Как правило, резерв образуют при недостатке амортизационных отчислений для обновления основного капитала вследствие быстрого технического и морального старения оборудования.
4.Оценочные резервы. Данные резервы не облагаются налогом на прибыль. Образуются когда какие-либо расходы или потери считаются возможными, но исчислить их предполагаемый размер сложно. Резервирование капитала на эти цели законодательством не регламентируется.

г) Страховые выплаты

д) Средства от продажи основных фондов







Сейчас читают про: