Сальдо платежного баланса

Цена валюты (курс) - это выражение стоимости валюты в денежных единицах валют других стран.

Тема 2 Факторы, влияющие на изменение обменного курса, валютное регулирование

Так специалистами ОЭСР подсчитано, что внедрение требования Базель III приведет к сокращению темпов роста мирового ВВП на 0,05-0,15%.

Также примером реформирования можно назвать намерение Саркази ввести Налог Тобина.

Дипломатичные участники финансового рынка в мягкой форме указывают на недостатки реформ в США и Великобритании, такие как усиление бюрократии и бюджетных расходов на поддержание деятельности новых регулятивных институтов, хотя и признают необходимость сокращения спекулятивной составляющей фондовых рынков, повышения ответственности финансовых посредников в принятии на себя рисков.

Более категоричные критики заявляют, что

• повышение требований к обеспеченности собственным капиталом банков,
• созданию буферных фондов ликвидности,
• разукрупнению и структурному отделению

приведет к увеличению стоимости финансирования, а также к сокращению объемов финансирования реального сектора экономики.

Рассмотрим факторы влияющие на образование валютного курса, как если бы курс образовывался при абсолютном свободном плавании

Факторы теоретически делятся на Структурные и Конъюнктурные!

Структурные факторы – способны вывести систему из равновесия на длительный период времени.

Конъюнктурные:

• Слухи (о повышении % ставок),
• Катастрофы (Япония – северо-восток Японии март 2011 землетрясение, цунами, пожар на атомных реакторах Фукусима – одновременно рост курса Йены на Форекс рынке),
• Политические события (революция, война, выборы, убийство руководящих чиновников).

Структурные факторы:

• Сравнительные темпы инфляции (повышение темпов инфляции в стране ведет к понижению курса отечественной валюты в долгосрочном и краткосрочном периоде)
• Сравнительные процентные ставки (повышение реальных ставок доходности ведет к повышению курса отечественной валюты в краткосрочном периоде и понижению в долгосрочном)
• Сравнительные доходы (повышение реальных доходов населения ведет к понижению курса отечественной валюты в краткосрочном периоде и повышению в долгосрочном)
• Сальдо платежного баланса (активное сальдо платежного баланса ведет к повышению курса отечественной валюты)

www.cbr.ru

Отличие платежного баланса от расчетного:

Расчетный баланс, или международная инвестиционная нетто позиция страны, является моментной характеристикой ее требований к загранице, или международных активов, и обязательств перед заграницей, или международных пассивов.

САМОСТОЯТЕЛЬНО!!! Знать о динамике нетто-инвестиционной позиции России www.cbr.ru

Золотовалютные резервы и обменный курс. Золотовалютный резерв сам по себе напрямую не влияет на валютный курс, однако, рост резервов говорит об увеличении возможностей государства в регулировании валютного курса, а, следовательно, участники рынка начинают воспринимать валюту данной страны как более устойчивую, что благоприятно влияет на инвестиционные потоки в страну и повышает валютный курс.