Международный валютный фонд

МВФ – международная организация, созданная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-участниками и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях вызываемых дефицитом платежного баланса путем предоставления кратко- и долгосрочных кредитов в иностранной валюте.

Имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически, МВФ служит институциональной основой мировой валютной системы.

1944 – образование МВФ. 1947 – начало деятельности.

Управляющий орган расположен в Нью-Йорке. Высший орган – Совет Управляющих, в котором каждая страна представлена управляющим. Как правило, эти посты занимают Министры финансов или руководители ЦБ. Совет Управляющих собирается раз в год, но заседания могут проводиться и удаленно. Совет Управляющих решает ключевые вопросы деятельности фонда: изменение статей соглашения, прием и исключение стран, определение и пересмотр долей, выбор исполнительных директоров.

Директорат – исполнительный орган. Включает 6 представителей от стран с наибольшей долей в капитале и 16 от остальных стран, избираемых по географическому признаку.

Основной документ, регулирующий деятельности МВФ – устав.
Поправки: 1968-69 – введение СДР, 1977-78 – замена Бреттон-Вудской валютной системы на Ямайскую.

Капитал МВФ формировался в соответствии с установленными квотами, величина которых зависит от экономического потенциала и активности международной торговли.

1947 – 49 стран участниц (7,7 млрд.$). 1991 – 155 стран (108 млрд.$). 2/3 квот принадлежат развитым странам (1/5 – США) и 1/3 – 80% стран-участниц. Исходя из размеров квот распределяются голоса в руководящих органах МВФ.

Каждое государство имеет 250 голосов + 1 голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. 19% голосов – США, 30% - страны ЕС. Для принятие решений требуется 70% голосов, по некоторым – 85%.

Кредиты МВФ:

1. Кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ (в размерах ее доли). Цель такого кредитования – покрытие платежного баланса. Выдается в иностранной валюте, погашается в национальной валюте. Объем такого кредитования может колебаться от 25% до 200% квоты страны.

2. Кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Выдаются после анализа специалистами МВФ на проведение стабилизационных мер по рекомендации МВФ.

Наиболее распространенные рекомендации МВФ – сокращение внутренних кредитов, бюджетных расходов и других видов расходов государства. Кредиты МВФ являются ориентиром для частных инвесторов и открывают доступ к международному кредитному рынку. МВФ играет важную роль в регулировании валютных отношений. Без санкций фонда страны-участницы не имели права изменять курс более чем на 10%, а при проведении операций не более чем на 2,25%. Страны-участницы МВФ предоставляют информацию о золотовалютных запасах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, зарубежных инвестиций и т.д. Эта информация широко используется для определения платежеспособности и рейтинга страны-заемщика. С момента создания до 70-х гг. МВФ играл скромную роль в кредитовании. В середине 70-х гг. произошло существенное расширение его кредитной деятельности Кредиты МВФ служили способом завоевания сферы влияния. Членство в МВФ является обязательным условием для вступления в МБРР и международной ассоциации развития.

Цели МВФ:

1. Поощрение международного сотрудничества в области валютной политики.

2. Способствование сбалансированному росту мировой торговли для поддержки высокого уровня занятости реальных доходов.

3. Поддержание стабильности валют и недопущение девальвации из соображений конкуренции.

4. Участие в создании многосторонней системы платежей.

5.Предоставление средств для ликвидации несбалансированных обязательств стран-участниц МВФ.

Функции МВФ:

1. Соблюдение согласованного кодекса поведения в области международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота.

2. Помощь в преодолении дефицита платежного баланса.

3. Консультирование и сотрудничество.

Принципы МВФ:

1. Запрет на манипуляции валютным курсом.

2. Проведение валютных интервенций для предотвращения валютного кризиса.

3. Обязательства стран-участниц учитывать в своей политике интересы других стран-участниц МВФ.