2014-02-09
453
Лекция 12. Инвестиционные фонды
Вопрос 4. Доходность вложений в ценные бумаги
При инвестировании денежных средств в ценные бумаги инвестора не в последнюю очередь интересуют те доходы, которые он получит, и доходность вложений.
Доходы инвестора складываются из дивидендов по акциям, купонных (процентных) выплат по облигациям, а также из положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки ценных бумаг.
Доходность вложений определяется как отношение всех доходов от ценных бумаг к затратам на приобретение этих ценных бумаг, выраженное в процентах. При этом, поскольку периоды владения ценной бумагой в каждом конкретном случае разные, доходность
приводится к годовой доходности (в пересчете на год). Рассмотрим несколько формул расчета доходности.
Доходность за период владения ценной бумагой:
доходность за период владения ценной бумагой цена продажи ценной бумаги
цена покупки ценной бумаги
доходы по ценной бумаге, полученные за период владения
(дивиденды или проценты)
период владения ценной бумагой в годах или днях
Доходность облигации к погашению:
доходность облигации к погашению номинал облигации
цена покупки облигации
доходы по облигации в виде процентных выплат за период до погашения период до погашения в годах или днях.
Краткие выводы
1. Инвестиции – это вложения свободных денежных средств в различные активы с целью получения прибыли. Они могут осуществляться как в финансовые, так и в реальные активы.
2. Основными целями инвестирования являются надежность, доходность, рост и ликвидность вложений.
3. В рыночной экономике инвестиции играют основную роль в финансировании производства,
его развития, в структурной перестройке экономики.
4. Инвестиции в ценные бумаги могут осуществляться индивидуально и через коллективные инвестиционные фонды, которые обеспечивают инвестору ряд преимуществ: профессиональное управление активами, снижение риска инвестирования и затрат на управление, надежность вложений, а также налоговые льготы.
5. Защита прав инвесторов – это одна из ключевых проблем российского рынка ценных бумаг.
Для ее решения необходимы усилия государства для развития эффективно функционирующего рынка на территории всей страны, ускоренное формирование информационной
инфраструктуры, комплекс мер по исполнению положений закона, защищающего права инвесторов.
У любого инвестора есть два пути инвестирования в ценные бумаги: покупать ценные бумаги
Предположим, у вас есть некоторые сбережения, и вы решили потратить их на покупку ценных
бумаг. В каком же магазине продается этот необычный товар? Конечно, в фондовом. Это означает,
что вам необходимо выбрать такую брокерскую или брокерско-дилерскую компанию на рынке ценных бумаг, которая сможет удовлетворить все ваши запросы, например, в Московский фондовый центр, предоставляющий широкий спектр услуг и для предприятий, и для граждан. Становясь клиентом брокерской компании, вы заключаете с последней договор на брокерское обслуживание, и в соответствии с пунктами этого договора компания по вашему поручению покупает и продает ценные бумаги, естественно, получая за это комиссионное вознаграждение. Специалист компании может дать вам ряд консультаций по поводу ценных бумаг, но непосредственное решение, что именно и когда покупать или продавать принимаете вы самостоятельно.
Система коллективных инвестиций – это принципиально иной механизм инвестирования в ценные бумаги. Под коллективными инвестициями понимаются инвестиции через все виды
инвестиционных фондов.
В России впервые инвестиционные фонды появились в начале 90-х годов 20 века, в период приватизации государственной собственности. К сожалению, деятельность чековых инвестиционных фондов в силу ряда причин, в том числе объективных, не привела к тем результатам, которые декларировались. Граждане, вложившие свои приватизационные чеки (ваучеры) и деньги в большинство из этих фондов, не только не получили высоких доходов, но и потеряли вложенное. Это дискредитировало саму идею инвестирования через инвестиционные фонды, хотя во всех экономически развитых странах активы и значимость инвестиционных
фондов стремительно растут.
