Политика предприятия в области оборотного капитала

Понятие и анализ оборотного капитала.

Анализ оборотных средств позволяет:

· оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности;

· определить ликвидность баланса предприятия;

· выяснить во что вкладывается СОС предприятия в течение финансового цикла.

Одним из критериев использования оборотных средств является их величина, которая зависит от оборачиваемости текущих активов и от структуры оборотных средств.

Структура оборотных средств зависит от совокупности факторов:

1. Вид деятельности.

2. Объем деятельности (производства).

3. Финансовая стратегия.

4. Региональные особенности.

5. Сезонность.

6. Формы расчетов.

7. Условия договоров с поставщиками и покупателями.

Исходя из всего вышеперечисленного, ясно, что предприятие должно учитывать и определять свою оптимальную структуру баланса.

Величина и структура оборотных средств предприятия должна соответствовать потребностям предприятия, которые определяются в бюджете. Они должны быть минимальными, но достаточными для успешной и бесперебойной работы.

Доля СОС в текущих активах – одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия. Показателем эффективности использования оборотных средств является рентабельность текущих активов, которая определяется как отношение прибыли от реализации за период к средним текущим активом за этот период.

R_ТА = П_Р / ТА_СР = R_Продаж * k_{Оборачиваемости ТА} = (П_Р / В_Р) * (В_Р / ТА_СР)

С точки зрения политики управления оборотным капиталом важным вопросом является риск. Различают два вида риска:

1. Недостаток оборотного капитала.

Существуют следующие проявления в практике расходов и рисков, связанных с недостатком оборотных средств:

· задержки в снабжении сырьем и материалами, следовательно, увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат;

· снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции, следовательно, потеря клиентуры и доходов;

· дополнительные затраты на решение вопросов финансирования.

1. Излишек оборотного капитала.

· Запасы готовой продукции могут испортиться физически или устареть морально;

· рост расходов на хранение излишков запасов;

· более высокий уровень запасов и готовой продукции влечет за собой более высокий уровень налога на имущество;

· инфляция снижает реальную стоимость дебиторской задолженности.

Необходимо найти “золотую середину”. Одна из задач финансового менеджера – формирование оптимальной структуры оборотных средств.

Политика управления оборотным капиталом заключается в балансировании между риском и ликвидностью.