Н.А. Ерзакова

1 2 3

Кафедра прикладной математики

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ВОЗДУШНОГО ТРАНСПОРТА

ВАРИАЦИОННОЕ ИСЧИСЛЕНИЕ

Н.А. Ерзакова

ГРАЖДАНСКОЙ АВИАЦИИ

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

Таблица 2.11- Критические показатели рассматриваемых моделей

Модель	Благополучие	Банкроты	Зона неопределенности
I	0,08-0,16	(-0,20)-(-0,08)	(-0,08)-(0,08)
II	1,07-1,54	0,35-0,49	0,49-1,07
II	0,92-1,36	0,25-0,38	0,38-0,92

Модель№1 = 0,47К1+0,14К2+0,39К3 (10)

Модель№2 = 0,62К4+0,38К5 (11)

Модель№3 = 0,49К4+0,12К2+0,19К6+0,19К3, (2.12)

где К1 - рабочий капитал к активам;

К2 - рентабельность собственного капитала;

К3 - денежный поток к задолженности;

К4 - коэффициент покрытия;

К5 - рентабельность активов;

К6 - рентабельность продаж.

При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативные значения, а другие, наоборот, достигают критической черты.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состояния предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную и комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия.

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель.

При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

Данная модель выглядит следующим образом:

Z = 0,3877 −1,073х1 + 0,0579х2, (14)

где х1 – показатель покрытия, исчисляемый отношением текущих активов к текущим обязательствам;

х2 – удельный вес заемных средств в активах.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие остается платежеспособным,

если Z > 0, вероятно банкротство.

Метод рейтинговой оценки. Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Рейтинговое число выглядит следующим образом:

R =2k1+0,1k2+0,08k3+0,45k4+k5 (15)

k1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

k2 – коэффициент текущей ликвидности (k2≥2);

k3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая