Инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ является важным инструментом реализации инвестиционной политики организации как составной части финансового менеджмента.

Основная задача инвестиционного анализа – обоснованный выбор новых направлений инвестиций среди имеющихся альтернативных возможностей. При этом под инвестициями понимаются крупные расходы, экономическая отдача от которых ожидается в течение достаточно длительного периода времени. Инвестиционный анализ основан на прогнозе чистого денежного потока от предполагаемых инвестиций, которые в действительности может оказаться совсем иными. Отсюда понятно, что инвестиционному анализу как инструменту долгосрочного планирования внутренне присущи такие факторы, как риск и неопределенность.

Вместе с тем, значительный интерес представляет вопрос о фактической эффективности осуществленных ранее инвестиций. Здесь уже нет риска, поскольку речь идет о своеобразном управленческом отчете. Но возникают свои проблемы, связанные с выделением фактического денежного потока по данному инвестиционному проекту в общем денежном потоке, порожденном деятельностью организации.

С учетом сказанного инвестиционный анализ представлен у нас двумя разделами, доступ к которым открывается через соответствующий пункт меню (рис. 9. 23).

Рис. 9.23. Меню «Анализ/Инвестиционный анализ»

При этом объектом инвестиций выступает в программе (как и в большинстве случаев на практике) производственные основные средства. Альтернативные варианты представлены разными видами и типами оборудования, присутствующими на рынке (см. п. 2.1).

Сначала изложим основы теории инвестиционного анализа, что поможет в последующем объяснении указанных разделов программы [4, 5, 11, 14, 19].