Конверсия рент. Консолидирование (объединение) задолженности

В практике иногда сталкиваются со случаями, когда на этапе разработки условий контракта или даже в ходе его выполнения необходимо в силу каких-либо причин изменить условия выплаты ренты. Иначе говоря, речь идет о конвертировании условий, предусматриваемых при выплате финансовой ренты.

Виды конверсий (выкуп ренты, рассрочка платежей, консолидация рент, изменение параметров рент, замена одной ренты на другую) см. Четыркин, с. 139-146, П.Н. Брусов, п. 2.5.9.

При конверсии рент возникает необходимость выбора между несколькими рентами с разными параметрами. Для осознанного решения проблемы выбора необходимо уметь сравнивать ренты. Если сроки сравниваемых рент или финансовых потоков одинаковы, то необходимо сравнивать наращенные величины рент (потоков) и выбирать ту ренту (поток), наращенная величина которой больше.

Общий принцип сравнения финансовых потоков и рент, полученных в результате конвертирования условий, состоит в равенстве соответствующих современных (дисконтированных к начальному или некоторому моменту времени) стоимостей потоков платежей. (Подробнее см. Брусов и др., п. 2.5.8)

Проблема сравнения финансовых потоков возникает при различных изменениях условий контрактов: досрочные выплаты, пролонгирование, замена нескольких платежей одним и пр. Последнее называется консолидацией платежей: несколько платежей с различными сроками заменяются одним в сумме и сроком . В этом случае рассматриваются две задачи:

1) определение суммы консолидированного платежа по известному его сроку ;

2) определение срока консолидированного платежа по известной его сумме .

Пример (билет № 10). Три платежа в размере: 2000 руб. со сроком 2 года, 4000 руб. со сроком 3 года и 3000 руб. со сроком 4 года заменяются одним в размере 8000 руб. Стороны договорились об использовании сложной процентной ставки 18 % годовых. Определить срок консолидированного платежа.