Банки осуществляют срочные валютные операции на основании срочных сделок. К ним относятся форварды, расчетные форварды, фьючерсы, опционы и сделки своп. При этом иностранная валюта, являющаяся предметом купли-продажи по этим сделкам, называется базисным активом. Рассмотрим механизм осуществления операций по каждому из этих видов срочных сделок.
Валютные форварды.
Форвардный контракт - контракт, с помощью которого оформляется срочная валютная сделка. По этой сделке одна сторона (продавец) обязуется продать другой (покупателю) определенное количество иностранной валюты в определенный момент в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения этой сделки.
Расчетные форварды.
Расчетный форвардный контракт - это контракт, с помощью которого оформляется конверсионная операция, представляющая собой комбинацию двух сделок: сделку по валютному форвардному контракту и выполнение обязательств по проведению на дату его валютирования встречной сделки по текущему валютному курсу.
|
|
Валютные фьючерсы.
Фьючерсный контракт - биржевой контракт, в соответствии с которым одна сторона (продавец) обязуется продать другой (покупателю) определенное количество иностранной валюты в определенный момент в будущем по цене зафиксированной в момент заключения данного контракта.
Опционы.
Опцион - это контракт, заключаемый на срочном валютном рынке, по которому одна сторона (продавец) продает, а другая (покупатель) приобретает право купить или продать базисную валюту на условиях контракта. Опционы обращаются как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
По предоставляемым правам различают два типа опционов:
- опцион колл (call) - дает покупателю опциона право купить базисную валюту;
- опцион пут (put) - дает покупателю опциона право продать базисную валюту.
По срокам исполнения опционы делятся на два типа:
- американский - может быть исполнен в любой момент времени до окончания срока его действия.
- европейский - может быть исполнен только в день истечения срока его действия, но не раньше.
Валютные свопы.
Своп - соглашение между двумя или более сторонами о проведении обмена денежными платежами за определенный период времени в будущем. Своп может быть рассмотрен как портфель форвардных контрактов, заключенных между сторонами данного соглашения.