Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков

Финансовые рынки - это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Основные участники финансовых рынков:

инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;

распорядители, в роли которых выступают специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которой составляет их собственное комиссионное вознаграждение;

пользователи - государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков:

обеспечение оперативного перераспределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного перераспределения;

мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом (т.е.сокращение удельного веса "омертвленного", не используемого капитала на макро- и микроэкономическом уровнях);

обеспечение децентрализованного (стихийного) регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Состав финансовых рынков:

-рынок ссудных капиталов;

- фондовый рынок;

- страховой рынок.

Основные признаки современных финансовых рынков:

в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из "рынка продавца" в "рынок покупателя";

усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками, например, страховые компании как активнейшие участники фондового рынка, банки, как соучредители страховых компаний и т.п.

Дополнительные особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: находятся лишь в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства;

отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат - сохранение за всеми рынками статуса "рынка продавца", с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей;

диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам;

информационная "непрозрачность" финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников;

острый дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно - на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

Рынок ссудных капиталов определяется как совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудного капитала.

Ссудный капитал рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в ссуду (т.е. во временное пользование) за плату в виде процента.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

возвратность (предоставляется во временное пользование);

срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок);

платность (предоставляется на платной основе).

Основные источники ссудного капитала:

• свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулируемые, в основном, на депозитных (сберегательных) счетах в кредитных организациях;

• денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на расчетных счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка ссудных капиталов;

денежный рынок - как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств;

рынок капиталов - как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих, преимущественно движение основных средств;

фондовый рынок - как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг;

ипотечный рынок - как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

Кредит, как экономическая категория, отражающая движение ссудного капитала.

Основные функции кредита:

перераспределительная (способствует перераспределению временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности);

ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования заемных средств, абсолютного размера первоначально авансируемого капитала, следовательно, и последующей прибыли);

экономия издержек обращения (использование банковских ссуд и коммерческого кредита для восполнения оборотных средств в части, авансированной в товарно-материальные запасы, средства в расчетах и дебиторскую задолженность)

содействие научно-техническому прогрессу (путем осуществления за счет заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития, пионерных научных исследований и т.п.).

Базовые формы кредита:

банковский кредит, как основная ("классическая") разновидность кредитных отношений, связанная с предоставлением заемщику в лице юридического лица денежных средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно-финансовой организации (т.е. банка);

коммерческий кредит, как разновидность кредитных отношений между юридическими лицами, в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа;

потребительский кредит, как целевая форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут выступать как банки - путем предоставления потребительских ссуд, так и иные юридические лица - путем розничной продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа;

государственный кредит, как разновидность кредитных отношений, непременным участником которых (в роли либо кредитора, либо заемщика) выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти или институтов управления финансово-кредитной системой;

международный кредит, как разновидность кредитных отношений в сфере международных экономических связей;

ростовщический кредит, как исторически первая форма кредитных отношений, при которых функции кредитора выполняют физические или юридические лица, не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства (в современных условиях данная форма кредита прямо запрещена действующим финансовым законодательством абсолютного большинства стран и практически реализуется лишь в "теневой" экономике).

Фондовый рынок определяется как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами (определенным образом оформленных финансовых обязательств, связанных с возникновением у их владельца ряда заранее определенных имущественных и неимущественных прав).

Базовая функция фондового рынка - перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными отраслями национальной экономики (аналогично - и на международном уровне).

Общая структура фондового рынка:

а) Рынок ценных бумаг:

биржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых с участием специализированного финансового посредника - фондовой биржи и работающих на нём брокерских (маклерских) и дилерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиентов или от своего имени;

внебиржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями, минуя фондовую биржу (основные участники операций на внебиржевом рынке — коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, другие финансовые структуры, имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающиеся в услугах специализированных посредников).

б) Фондовые операции, как совокупность конкретных сделок по купле-продаже ценных бумаг:

в кассовые или инвестиционные операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.);

в срочные или игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости (см. ниже).

в) Фондовое, законодательство, как совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав, участников и порядок совершения сделок на рынке ценных бумаг.

Страховой рынок — составная часть финансового рынка страны, где предметом купли-продажи являются страховые продукты. Потребительские свойства данных продуктов весьма специфичны и отличны от других продуктов финансового рынка. Их специфика происходит из сущности страхования как системы (и способа) защиты тех материальных (имущественных) интересов субъектов страхового рынка (граждан, предприятий, организаций, государства), угроза которым существует всегда, но не носит обязательного характера. Эта угроза реальна, но вероятностна по своей сути: реальная для всего общества, а для каждого индивида вероятностна. Поэтому всегда существует выбор и расчет: покупать (продавать) или не покупать (не продавать) тот или иной страховой продукт. Очевидно, что для реализации данного выбора страховой продукт должен всегда присутствовать на финансовом рынке. Данное присутствие и формирует страхование как составную часть финансовых отношений, сложившихся в стране.

Контрольные вопросы

1. Охарактеризуйте понятие финансов, их значение.

2. Охарактеризуйте роль финансов на каждой стадии воспроизводственного процесса.

3. Каковы основные особенности финансовых отношений?

4. В чем заключается двойственное влияние финансов на экономические отношения?

5. Дайте характеристику распределительной функции финансов.

6. Дайте характеристику контрольной функции финансов.

7. Дайте характеристику стабилизационной функции финансов.

8. Что является важнейшим условием возникновения финансов?

9. Какие российские ученые исследовали проблемные вопросы сущности финансов? Какие главные признаки финансов они выделяют?

10. Назовите качественные признаки, определяющие специфику финансов как экономической категории.

11. Охарактеризуйте содержание и значение финансового контроля.