2015-01-07
664
Все фундаментальные факторы оцениваются с двух позиций:
1) с точки зрения влияния на официальную учетную ставку;
2) с точки зрения состояния национальной экономики страны.
При проведении фундаментального анализа валютного рынка выделяют четыре группы факторов, которые оказывают непосредственное влияние на поведение валютного курса:
1) экономические;
2) политические;
3) слухи и ожидания;
4) форс‑мажор.
Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют основываются на утверждении, что любая валюта является производной от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться при помощи определенных экономических мер.
Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:
1) данные об экономическом развитии страны;
2) торговые переговоры;
3) заседания центральных банков;
4) любые изменения денежно‑кредитной политики;
5) заседания «Большой семерки», экономических или торговых союзов;
6) выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;
|
|
|
7) интервенции;
8) сопредельные рынки;
9) спекуляции.
Данные об экономическом развитии страны представляют собой показатели, тем или иным образом влияющие на ситуацию на рынке.
Эти показатели классифицируются следующим образом:
1) к первой группе показателей относятся соотношение между основными статьями платежного баланса, отражающего обмен товарами, услугами, деньгами населения, ввоз‑вывоз капитала;
2) ко второй группе показателей относятся денежная масса в обращении, размеры наличной и кредитной эмиссии, кредитов зарубежных стран и МВФ;
3) к третьей группе показателей относятся ставки доходности финансовых операций и финансовых инструментов;
4) четвертая группа показателей связана с дефицитом госбюджета, вызывающим наличную и кредитную эмиссии;
5) к пятой группе показателей относится размер валового внутреннего продукта или другой макроэкономический показатель, который трактуется в статистическом анализе валютных курсов как факторный признак.
Для успешного прогнозирования валютных курсов необходимо опираться на анализ индикаторов экономического развития США.
Индикаторы экономического развития США классифицируются следующим образом:
1) по степени влияния на валютный курс;
2) по сфере деятельности.
По первому признаку выделяют индикаторы, оказывающие на рынок:
1) значительное влияние;
2) незначительное влияние;
3) слабое влияние.
К индикаторам, оказывающим значительное влияние на валютный рынок, относят:
|
|
|
1) GDP‑Gross domestic product (ВВП);
2) Durable goods orders (Заказы на товары длительного пользования);
3) Housing starts (строительство новых домов);
4) Import prices (цены на импорт);
5) Industrial production (промышленное производство);
6) International trade (Trade balance).
По второму признаку выделяют индикаторы:
1) экономического развития;
2) развития промышленного производства;
3) процесса инфляции;
4) торгового баланса;
5) рынка труда.
