При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.
Остается финансирование из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать свои специфические условия.
Структура и стоимость источников финансирования на предприятии
В экономической литературе все источники делят на: внутренние и внешние источники финансирования.
К внутренним относят:
- Национальные источники, в том числе средства предприятия
- Сбережения населения
- Ресурсы финансового рынка
- Бюджетное финансирование
К внешним относят:
- Иностранные кредиты и займы
|
|
- Иностранные инвестиции
На микроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования относят: а) прибыль, б) амортизацию, в) инвестиции собственников предприятия и др. К внешним: а) государственное финансирование, б) инвестиционные кредиты (средства, привлекаемые при помощи размещения собственных ценных бумаг).
При анализе структуры инвестиций предприятия все источники делятся: собственные средства, привлеченные, заемные.
Собственные средства выступают как внутренние источники, а привлеченные и заемные как внешние источники финансирования.
Как правило, структура источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла. Доля внутренних источников снижается, когда в стране период оживления экономики и подъема – это связано с ростом инвестиционной активности. Доля собственных средств растет в период экономического спада, когда инвестиционная активность падает.