Четвертый элемент - лаг промежуточный

Определяется внутренним устройством инструментов экономической политики. Обратимся к тому же предложению денег. В экономической политике это инструмент антиинфляционного регулирования. С точки зрения Ц.Б. это предложение не инструмент, а цель, и с помощью различных методов Ц.Б. пытается изменить объем денежной массы. Между каждым таким методом и предложением денег располагается целый экономический механизм, который срабатывает не сразу, а только через определенное время. Допустим, понижают ставку межбанковского кредита, коммерческие банки сначала анализируют новую ситуацию. Если она благоприятна, претенденты на получение кредита Ц.Б. вступают с ним в договорные отношения, а потом выбрасывает на рынок денежную массу. Промежуточный лаг является показателем, измеряющим продолжительность данного процесса.

Последний - лаг воздействия.

Это характеристика периода времени, в течение которого цель макроэкономической политики реально ощущает измерение инструментов. Величина лага воздействия определяется конструкцией экономического механизма, соединяющего цель и инструмент, степенью его инертности. Так для бюджетной политики, непосредственно влияющей на совокупный спрос, этот лаг короче, чем для денежной политики, способной оказать лишь косвенное давление на динамику спроса.

Лаги различных инструментов экономической политики неодинаковы не только по величине, но и по характеру. Для этого рассмотрим взаимодействие экономических целей, инструментов и мультипликаторов.