Инвестиции и инвестиционное проектирование

Введение

Понятие инвестиционного проекта. Жизненный цикл инвестиционных проек­тов. Виды технико-экономических обоснований инвестиционных проектов.

Тема I. Структура технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.

Этапы подготовки инвестиционной документации организации поиска инвестиционных возможностей.

Предварительное технико-экономическое обоснование, его состав, особенности разработки.

Технико-экономическое обоснование для новых инвестиций и реабилитационного исследования: общие предпосылки, общий анализ рынка и концепция марке­тинга, сырье и поставщики, местоположение, участок и окружающая среда, про­ектирование и технология, организация и накладные расходы, трудовые ресурсы, схема осуществления проекта, финансовый анализ и оценка инвестиций.

Тема II. Предварительный анализ инвестиций и подготовка бизнес-плана.

Макроэкономические предпосылки инвестирования.

Выбор товара и конкурентной стратегии. Оценка рынков сбыта. Оценка конкурентов.

Жизненный цикл продукта. Анализ тенденций развития отраслей. Место пред­приятия в отрасли.

Обоснование и анализ будущей стратегии маркетинга: основные элементы плана маркетинга, обоснование политики ценообразования. Основные аспекты организации производственной деятельности: обоснование плана производства, выбор схемы специализации и кооперирования, подготовка плана строительства, выбор местоположения нового производства, кадровое обеспечение проекта, общие требования к структуре организационного плана. Юридические рамки реализации проекта.

Тема III. Методология оценки инвестиций.

Правила финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. Классифи­кация методов оценки привлекательности инвестиций: упрощенные и основанные на дисконтировании (чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс выгодности инвестиций).

Способы оценки конкурирующих инвестиций.

Методы определения денежных поступлений для финансово-экономической оценки проекта. Денежные поступления и жизненный цикл проекта.

Тема IV. Финансирование инвестиционных проектов.

Определение стоимости инвестиционных ресурсов: стоимость отдельных элемен­тов капитала фирмы. Предельная цена капитала. Выбор инвестиционных проектов при краткосрочном дефиците средств, при дол­госрочном дефиците средств.

Организация финансирования: определение потребности, выбор источника. Влияние процентной ставки на эффективность проекта. Экономический и финансовый риск. Матрица «риск - источник финансирования». Кривая «доход - риск». Зависимость между доходами на акцию и операционным и финансовым рычагом.

Тема V. Проблемы учета и оценки рискованности и достоверности инвести­ционных проектов.

Риски инвестирования. Риски и неопределенность. Постадийный учет, анализ и оценка рисков проекта. Методы учета рисков: сценарный подход, вероятностный анализ, корректировка параметров проекта. Измерение инвестиционных рисков.

Ставка сравнения для условий неопределенностей и рисков. Модель оценки ка­питальных активов и рисков проекта.

Тема VI. Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов.

Сущность и измерители инфляции. Влияние инфляции на доходы фирмы. Теку­щие цены, постоянные цены, условные цены. Номинальная и реальная процент­ная ставка в условиях инфляции. Формула Ирвинга Фишера. Эффект Дарби (в ус­ловиях различий в налогообложении доходов). Влияние инфляции на денежные потоки фирмы (в прогнозах). Проблемы учета инфляции при инвестиционном проектировании.

Тема VII. Анализ инвестиционного проекта.

Источники анализа инвестиционного проекта. Этапы анализа, причины и со­держание анализа. Экспертиза проекта. Основные проблемы инвестирования в России в современный период.