Отношения. Рынок капитала, его структура

Категория «капитал» имеет много определений. Еще в XIX в. профессор Оксфордского университета Н. Сениор писал: «Капитал получил столь разнообразные определения, что можно спросить себя: имеет ли это слово значение, которое было бы принято всеми?»¹³⁶ Меркантилисты выводили понятие капитала из сферы обращения и отождествляли его с деньгами: капитал - это золото, деньги, сумма которых возрастает в сфере обращения. Физиократы считали, что капитал - это те средства, которые вложены в земледелие. Английские классики распространяли понятие капитала и на промышленность. К. Маркс рассматривал капитал как сложное явление. Капитал в широком смысле охватывает всю систему производственных отношений буржуазного общества: и отношения между капиталистами и наемными работниками, и отношения между самими капиталистами по поводу распределения прибавочной стоимости. Капитал в узком смысле является орудием эксплуатации наемных работников собственниками средств производства¹³⁷. В современной западной экономической науке капитал трактуется как блага длительного пользования, созданные людьми для производства других товаров и услуг.

Сущность капитала - это авансированная стоимость, которая в результате эксплуатации наемного труда приносит прибавочную стоимость. Натуральная форма капитала может быть любой: денежной, товарной, производительной (в виде сырья и оборудования, а также в виде наемной рабочей силы). Современные экономисты различают: физический (производственный) капитал; денежный (ссудный) капитал; природный капитал; интеллектуальный (человеческий) капитал.

Физический (производственный) капитал - это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства. Он включает в себя здания, станки, прокатные станы, автомобили, компьютеры и прочие сооружения, машины, оборудование, используемые для производства товаров и услуг. Помимо этого в капитал включают запасы сырья, материалы, полуфабрикаты, комплектующие изделия, которые при помощи орудий труда преобразуются в другие товары в одном производственном цикле.

В то же время для приобретения производственных фондов субъектам требуются денежные средства. Для этих целей фирмы используют заемные средства или денежный (ссудный) капитал. Поэтому в другом значении, когда говорят капитал, имеют в виду вложение денег или их инвестирование для строительства новых производственных объектов, ресурсов длительного пользования с целью наращивания производства товаров и услуг. В этом значении, по утверждению ряда экономистов, капитал есть деньги, как универсальный товар делового мира.

Однако для строительства новых производственных объектов необходимо наличие природных ресурсов, преобразуя которые создается физический капитал. Иногда некоторые экономисты используют понятие «природный капитал» как запас природных производственных ресурсов, которыми наделено общество и которые могут использоваться в производственных целях. Задействованный природный капитал тоже является ценностью, приносящей доход.

Вместе с определением капитала как фактора производства или денег употребляется и такое понятие, как «нематериальный капитал». В этом случае имеется в виду интеллектуальный (человеческий) капитал как накопленные профессиональные знания, умения, навыки.

В соответствии с делением понятия «капитал» на капитальные блага, услуги капитала и инвестиции (ссудный капитал) рынок капитала делится на три сегмента: 1) рынок капитальных благ; 2) рынок услуг капитала; 3) рынок заемных средств (или рынок ссудного капитала) (рис. 77).

Рис. 77. Структура рынка капитала

Обратим внимание на то, что рынок заемных средств (рынок инвестиций или ссудного капитала) обслуживает оба сегмента рынка капитала. На заемные средства, т.е. в кредит, можно купить капитальные блага или взять их в аренду на рынке услуг капитала. Таким образом, третий сегмент рынка капитала (рынок заемных средств) принимает участие в создании платежеспособного спроса на первых двух сегментах¹³⁸.