Ежегодные производственные расходы

Культура	F, га	Ежегодные расходы, тыс. руб	Затраты чел.-ч.
Всего	в т. ч. оплата труда	на 1 га	на всю площадь
на 1 га	на всю F	на 1 га	на всю F
		3=5кол´10	4=2´3	5=(7кол.´20руб)/	6=5´2		8=7´2
Без проекта
1. Ячмень
2.Яровая пшеница
3. Кукуруза на зеленую массу
Итого	Fбр		S		S		S
С проектом
1.Ячмень+горох на з/м
2.Люцерна (2 поля)
3.Кукуруза на з/м
4.Озимая пшеница
5.Кукуруза на зерно
Кроме того:
6.Люцерна летнего посева
7.Кукуруза пожнивная
Итого	Fнт		S		S		S

Денежные потоки инвестиционного проекта и их движения в расчетном периоде.

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) оценивается в течение расчетного периода охватывающего интервал от начала проекта и до его прекращения.

Начало - это момент вложения средств, в проектно- изыскательные работы. Расчетный период разбивается на шаги-отрезки времени, измеряемые в годах или долях года. Проект, как и любая финансовая операция, порождает финансовые потоки получения и расходование средств.

Денежный поток ИП формируется в зависимости от времени денежного поступления и платежей при реализации проекта. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: притоком, равным платежам на этом шаге; сальдо, равным разности между притоком и оттоком.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, затраты на пусконаладочные работы, затраты на увеличение оборотного капитала.

К притокам - продажа активов в течение и по окончании проектов.

Для денежного потока от операционной деятельности:

-к притокам относятся - выручка от реализации, а также прочие доходы;

-к оттокам – производственные издержки, налоги.

Для денежного потока от финансовой деятельности:

-к притокам относятся вложения собственного капитала и привлеченных средств;

-к оттокам - затраты на возврат займов и ценных бумаг, выплату дивидендов, процентов за пользование кредитом.

Денежные потоки могут выражаться в текущих, рыночных и дефлированные ценах.

Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции.

Прогнозные цены - ожидаемые с учетом инфляции на будущих шагах расчета.

Дефлированные цены - это прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени, путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Дисконтирование денежных потоков.

При оценке эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать влияние фактора времени.

В течение расчетного периода денежные потоки изменяют свою стоимостную оценку под влиянием инфляции. Сумма денег, имеющихся в наличии в настоящее время, обладают большей ценностью, чем такая сумма в будущем. Для учета этого влияния пользуются дисконтированием денежных потоков.

Основа понятия дисконтирования потока реальных денег состоит в том, что деньги имеют временную цену, поскольку данная сумма денег, имеющаяся в наличии в настоящее время, обладает большей ценностью, чем такая сумма в будущем.

Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных, т.к. они относятся к разным шагам, значений к их ценности на начальный момент времени. Он называется моментом приведения и обозначается через t°(начальный шаг расчётного периода).

Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), которая выражается в процентах в год или в долях единицы.

Дисконтирование денежного потока на таком шаге осуществляется путем умножения его значения Øm на коэффициент дисконтирования L_m, рассчитывается по формуле:

L_m=l/(l+E)^tm-t0

Норма дисконта (Е) является экзогенно задаваемым основным экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности проекта. Она должна включать в себя, кроме заданного банковского процента, макроэкономическое окружение – риск и неопределенность.

Вывод

В результате реализации инвестиционного проекта по строительству орошаемого участка выручка от реализации продукции растениеводства при 100 % -ом освоении производственной мощности составляет руб. Получение чистого дохода в размере руб. обеспечит высокие показатели уровня рентабельности продаж – % и рентабельности капитала – %.Простой срок окупаемости составил, дисконтированный –. В целом, введение проекта обеспечит экономические результаты значительно превышающие показатели старой технологии.

Расчёт денежных потоков инвестиционного проекта

Таблица 2.3.

Показатели	Номер шага проекта	Сумма
1. % освоения производственной мощности
2. Выручка от реализации
3. График освоения инвестиций, %
4.Инвестиционные затраты, тыс. руб.	-		-	-	-	-	-	-	-
5. Балансовая стоимость, тыс. руб.		-
6. Амортизация
7. Операционные затраты (9-8-6)
8. Процент за кредит (12% от п.4)/5	-	-						-	-
9. Текущие затраты

Движение денежных потоков

Таблица 2.4

Показатели	Номер шага проекта	Сумма
Приток «+»
10. Выручка от реализации (2)
11. Амортизация (6)
12. Итого приток (10+11)
Отток «-»
13.Инвестиционные затраты (4)		-
14. Операционные затраты (7)		-	-	-	-	-	-	-	-	-
15. % за кредит (8)			-	-	-	-	-
16. Итого отток (13+14+15)		-	-	-	-	-	-	-	-	-
17. Суммарный поток (12+16)		-
18. Сальдо суммарного потока (по 17стр. с нарастающим итогом)		-

Показатели экономической оценки эффективности проекта

Таблица 2.5

Показатели	Номер шага проекта	Сумма
19. Чистый доход (2-9)
20. Коэффициент дисконтирования (r = 12%)			0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452
21. Дисконтированный суммарный поток (20*17)
22. Дисконтированное сальдо суммарного потока
23. Срок окупаемости с учетом дисконтирования
24. Индекс доходности затрат 12/|16|		-
25. Рентабельность продаж 20/2		-
26. Рентабельность капитала 20/5		-
27. Внутренняя норма прибыли