В 1992г. принято решение о выпуске внутреннего валютного займа, облигации которого предусматривалось передать юридическим лицам - клиентам Внешэкономбанка (ВЭБ) в соответствии с величиной средств, замороженных на счетах в результате банкротства ВЭБ.
(Выпуск и обращение этих облигаций регулируется постановлениями Правительства РФ от 15 марта 1993 года #222 "Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа" и от 4 марта 1996 года #229 "О выпуске облигаций внутреннего государственного валютного займа".)
В постановлении правительства установлены форма и основные параметры погашения валютного долга:
- валюта займа - доллары США;
- ежегодные купонные выплаты - 3%;
- общая сумма займа - 7,885 млрд.;
- структура эмиссии:
- 100 тыс. облигаций номиналом 1000$;
- 41,5 тыс. облигаций номиналом 10000$;
- 73,7 тыс. облигаций номиналом 100000$;
- дата выпуска - 14 мая 1993 года;
- погашение по пяти траншам со сроком обращения 1, 3, 6, 10, 15 лет;
- выпуск в наличной бумажной форме в виде ценных бумаг на предъявителя.
В 1996г. была проведена дополнительная эмиссия ОВВЗ. Дополнительные и новые выпуски были нацелены:
|
|
- на погашение внутреннего валютного долга, который не был учтен при определении первоначального объема эмиссии ОВВЗ;
- на урегулирование внутреннего валютного долга бывшего СССР перед российскими предприятиями и организациями - владельцами балансовых счетов, на которых числились средства в клиринговых, замкнутых и специальных валютах по межправительственным договорам и платежным соглашениям;
- на погашение валютной коммерческой задолженности РФ.
Размещение новых VI и VII траншей ОВВЗ было произведено в мае 1996г. в условиях падения цен на российские долги вследствие высоких предвыборных рисков. В 1996г. состоялся дополнительный выпуск ОВВЗ на общую сумму 5,05 млрд. долл. США, в том числе II-V серий на 1,55 млрд. долл. и двух новых серий (VI и VII) на 3,5 млрд. долл. В настоящее время с учетом погашенных серий в обращении находятся облигации III-VII серий на сумму 11,1 млрд. долл.
Крупнейшими участниками этого рынка из числа зарубежных банков и компаний являются Bank of America, Chase Manhattan, Salomon Brothers, INC Barings, Indosuez Capital, Eurobank, Deutsche Morgan Grenfell, J. P. Morgan. В число наиболее заметных российских операторов рынка входят Внешторгбанк МФК, МФК-"Московские партнеры", "Альфа Альянс", "Российский кредит" и другие.
Следует отметить, что размещение ОВВЗ производилось по номиналу, однако на вторичном рынке облигации продаются с дисконтом от 90% до 10% в зависимости от серии. Рыночная стоимость облигаций подвержена колебаниям, определяемым влиянием как экономических, так и политических факторов.
Среди этих факторов - общая конъюнктура мирового рынка внешних долгов, состояние российской экономики, финансов и политической ситуации в стране, результаты переговоров Правительства России с Парижским и Лондонскими клубами, с МВФ и МБРР и др.