Критерии отбора инвестиционных проектов

Главным критерием привлекательности любого инвестиционного проекта выступает его финансовая целесообразность, ориентирующаяся на производственные и ресурсные возможности; техническую осуществимость; эффективность; социальную целесообразность.

Для эффективного отбора нужна система оценки проектов. Лучшая система включает в себя стратегическую оценку, проверку «осуществимости» и финансовую оценку.

Сначала следует оценить стратегическую значимость проекта для предприятия. Соответствует ли стоимость добавляемая проектом, стратегическим целям предприятия?

Два важнейших вопроса:

- способствует ли он каким-либо кратко- или долгосрочным планам предприятия'?

-соответствует он основной деятельности предприятия или использует новые возможности?

Краткосрочная политика:

-Получение денежных средств.

-Снижение себестоимости.

-Рост производства.

Основная деятельность:

-Модернизация или добавление к существующему производству для: снижения затрат; ростапроизводительности; расширения производства.

Долгосрочная политика:

-Изменение положения на рынке.

-Увеличение доли рынка.

-Приобретение главных технологий.

-Новые рыночные цели.

Новые возможности:

-Доступ к новым технологиям.

-Покупка дополнительного производства.

-Модернизация старой продукции.

Если руководство и специалисты сомневаются в стратегической ценности проекта для предприятия, то у других тоже будут основания для этого, независимо от потенциальной прибыльности.

Кроме того, проверка реальности - действительно ли нужен проект - может сэкономить массу времени и усилий.

Для эффективного отбора проектов нужна система их оценки. Финансовая оценка проекта строится на приростном прогнозе денежных потоков. Приростные денежные потоки представляют собой изменения в чистом денежном потоке предприятия, происходящие непосредственно в результате принятия того или иного проекта. Применение приростных денежных потоков позволяет:

-учесть все денежные притоки и оттоки, связанные с проектом;

-учесть возросшие требования к оборотному капиталу;

-исключить из расчета невозвратные издержки, не относящиеся к проекту;

-учесть вмененные издержки (например, землю, которая нужна для строительства цеха, можно использовать иным образом);

-оценить накладные расходы на приростной основе, то есть затраты на увеличение персонала - без назначения существующего персонала для работы в проекте.

Критерии отбора инвестиционных проектов: