Структура организации рынка ГКО приведена на рис. 7. Основны-
ми участниками рынка ГКО являются:
Минфин РФ – эмитент ГКО, который определяет объем выпуска
и формирует цену отсечения при первичном размещении облигаций на
аукционе, а также средневзвешенную цену аукциона.
Центральный банк РФ – уполномоченный агент Минфина РФ по
размещению ГКО. Центральный банк по поручению Минфина органи-
зует и проводит аукцион по первичному размещению ГКО, принимает
активное участие на вторичных аукционах, выставляя на продажу не-
размещенные выпуски, а также проводит операции на открытом рынке.
Дилер – коммерческий банк или профессиональный участник рын-
ка ценных бумаг, заключивший договор с Центральным банком РФ по
обслуживанию операций с ГКО. Дилер на рынке ГКО может совершать
сделки от своего имени и за свой счет, а также выполнять функции бро-
кера, т. е. заключать сделки от своего имени, но за счет и по поручению
клиентов.
Инвестор – юридическое или физическое лицо, не являющееся ди-
лером и приобретающее облигации на основании заключенного с диле-
ром договора. В договоре определяются порядок приобретения, владе-
ния и продажи инвестором ГКО, а также права, обязанности и ответственность сторон.