Коэффициент чистой текущей стоимости (NPV)

Чистый приведённый эффект (NPV) оценивает насколько прибылен в экономическом плане данный инвестиционный проект и показывает прибыль получаемую от инвестиционных вложений.

Данный коэффициент есть общая сумма дисконтированных финансовых результатов за все годы жизненного цикла проекта, где за точку отсчета для калькуляции взята дата начала инвестиционного процесса. Этот коэффициент показывает общий экономический эффект от инвестиционного проекта, вне зависимости от его продолжительности.

NPV = PV-I

где, NPV – чистый приведённый эффект (чистая настоящая стоимость);

PV – дисконтированная доходность инвестиционного проекта

I - инвестиционные затраты на реализацию инвестиционного проекта.

Если NPV>0, то проект следует принять (в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние её владельцев, увеличатся);

NPV<0, то проект следует отвергнуть (в случае принятия нового инвестиционного проекта владельцы компании понесут убыток и ценность компании уменьшится);

NPV=0, то проект не прибыльный и не убыточный (в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние её владельцев останется на прежнем уровне, но в то же время объёмы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах.)

Необходимо также отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого инвестиционного проекта. Этот показатель аддитивен во времени, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее данный критерий из остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.