Эффективность инвестиционного проекта (ИП): общее понятие, виды эффективности, их характеристика, последовательность определения различных видов эффективности

Эффективность инвестиционного проекта– категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Методические Рекомендации по оценке эффективности ИП предлагают оценивать следующие виды эффективности:

- эффективность проекта в целом;

- эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом включает:

- общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

- коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально- экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, включая как непосредственные результаты и затраты самого проекта, так и «внешние» затраты и результаты в смежных секторах экономики (для автомобильных дорог: в сфере автомобильного и других видов транспорта), кроме того экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения. При положительной общественной эффективности проекта приступают к оценке коммерческой эффективности.

Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении: что он производит для реализации проекта все необходимые затраты и пользуется всеми его результатами.

На второй ступени оценивается эффективность участия в проекте с целью проверки финансовой реализуемости и заинтересованности в нем всех его участников (предприятий-участников, финансово-промышленных групп, объединений, отдельных регионов).

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов, принципы расчета, дисконтирование, понятие интегрального эффекта, срока окупаемости, формула чистого дисконтированного дохода

Для оценки показателей эффективности ИП необходимо рассматривать его в течение расчетного периода (T_р), охватывающего время от начала проекта до его прекращения. При оценке общественной эффективности проектов дорожного строительства, расчетный период включает время от вложения средств в проектно-изыскательские работы до первого капитального ремонта дороги (износ основных фондов). Расчетный период разбивается на шаги: годы, месяцы и т.д., в зависимости от поставленных задач.

Эффективность проекта может оцениваться как количественными (показателями эффективности), так и качественными характеристиками. Важнейшим показателем является интегральный эффект – категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта (денежных притоков) над затратами (оттоками денег) в расчетном периоде. При расчете показателей эффективности за расчетный период в несколько лет осуществляют дисконтирование денежных потоков, т.е. приведение разновременных затрат к их ценности на определенный момент времени, момент приведения t^o. Дисконтирование денежного потока осуществляют путем умножения его значения на t -м шаге на коэффициент дисконтирования (α_t)

α_t = 1/(1+Е)^t ,

где Е – норма дисконта.

Основными показателями экономической эффективности инвестиционных проектов являются: чистый доход (ЧД); чистый дисконтированный доход (ЧДД), срок окупаемости инвестиции (Т_о), индекс доходности

ЧДД определяется выражением

где R_t – результаты (притоки) на t -м шаге; З _t - эксплуатационные (без инвестиций)затраты на t -м шаге; K_t - инвестиции в t-й год.

Сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента проекта до момента в расчетном периоде, после которого значение ЧДД на t -м шаге становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

2 5. Сметно-нормативная база для определения стоимости строительства. Элементные и укрупненные нормативы. сборники элементных норм в строительстве.

Сметные нормативы – это обобщенное название сметных норм, цен и расценок, объединенных в отдельные сборники. Вместе с определенными правилами и методическими положениями они служат основой для определения сметной стоимости строительства, реконструкции, капитального ремонта и содержания дорог, сооружений на дорогах, зданий и т.д. Сметные нормативы подразделяются на элементные и укрупненные. К элементным сметным нормативам относятся:

- сметные нормы расхода ресурсов (затраты труда рабочих, время работы строительных машин, потребность материальных ресурсов) на соответствующие единицы измерения работ в Сборниках государственных элементных сметных норм (ГЭСН-2001);

- единичные расценки (прямые затраты) на единицы измерения работ в Сборниках Федеральных единичных расценок (ФЕР) и территориальных по регионам (ТЕР);

- сметные цены в Сборниках средних сметных цен на основные строительные ресурсы (на территориях)

Главная функция элементных сметных норм ГЭСН - определение количества материальных, технических и трудовых ресурсов на ед. измерения по видам работ как основы для последующего перехода к стоимостным показателям.

К укрупненным сметным нормативам относятся нормативы, выраженные в %: нормативы накладных расходов по видам работ, нормативы сметной прибыли, нормативы затрат на временные здания и сооружения, нормы дополнительных затрат при производстве СМР в зимнее время, резерв средств на непредвиденные работы и затраты.

Основными сборниками ГЭСН-2001 для расчета сметных цен для дорожного строительства являются

ГЭСН-2001, сборник №1 – земляные работы;

ГЭСН-2001, сборник №27 – автомобильные дороги;

ГЭСН-2001, сборник №30 – мосты и тр