2015-03-22
533
Оценка акций и облигаций. Модель дисконтированного денежного потока – DCF. Модель оценки финансовых активов – CAPM. Линия рынка капитала. Линия рынка ценных бумаг. Концепция β-коэффициента. Альтернативные теории. Теория арбитражного ценообразования. Теория ценообразования опционов. Измерение внутренних стоимостей и доходность с применением встроенных сервисов и функций Excel.
Раздел II. Управление стоимостью проекта.
Тема 5. Стоимость капитала
Стоимость капитала. Составляющие капитала и их стоимость. Стоимость источника «заемный капитал». Стоимость источника «привилегированные акции». Методы оценки стоимости источника «нераспределенная прибыль». Стоимость источника «акции нового выпуска». Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала.
Тема 6. Методы анализа инвестиционных проектов. Анализ риска проекта
Формирование бюджета капиталовложений. Критерии принятия решений при формировании бюджета капиталовложений: срок окупаемости, учетная доходность, чистый приведенный эффект, внутренняя доходность, индекс рентабельности, модифицированная внутренняя доходность. Сравнение критериев. Приведенная стоимость будущих затрат.
|
|
|
Автономный (единичный) риск проект. Внутрифирменный или корпорационный риск. Рыночный риск. Анализ чувственности, реализации метода с использованием встроенных сервисов и функций Excel. Анализ дерева решений.
Тема 7. Прогнозирование денежного потока инвестиционного проекта. Оптимизация бюджета капиталовложений
Оценка денежного потока. Определение релевантных денежных потоков. Изменение чистого оборотного капитала. Анализ целесообразности замещения. Смещенность оценки денежного потока. Оценка проектов с неравными сроками действия. Финансовый результат от прекращения проекта. График инвестиционных возможностей. График предельной цены капитала. Совместный анализ графиков MCC и IOS. Формирование оптимального бюджета капиталовложений.
