Анализ проектов в условиях инфляции — Студопедия
Студопедия
МОТОСАФАРИ и МОТОТУРЫ АФРИКА !!!

Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

Анализ проектов в условиях инфляции




В рассмотренных выше методах все денежные величины устанавливались с учетом действовавших цен, то есть снижение реальной покупательной способности денег за период реализации проекта не учитывалось. Вместе с тем современный уровень развития экономики характеризуется наличием постоянной инфляции, которая заключается в обесценении денег и росте цен, и, очевидно, что игнорирование инфляции может привести к принятию неверных инвестиционных решений.

Существует два подхода к учету инфляционного фактора в инвестиционном анализе. Первый предполагает переход от реальной ставки доходности к номинальной ставке. Второй подход заключается в корректировке денежных потоков на уровень инфляции с помощью коэффициентов наращения сложных процентов.

Номинальная ставка доходности, в отличие от реальной включает инфляционную премию. Другими словами, при переходе к номинальной ставке происходит двойное дисконтирование денежных потоков с учетом реальной ставки доходности и темпов инфляции.

Номинальная процентная ставка определяется на основе равенства:

(1 + R) = (1 + r)×(1 + i), где

R ― номинальная ставка доходности;

r ― реальная ставка доходности;

i ― темп инфляции.

При расчетах необходимо учитывать, что R, r и i относятся к одному периоду времени. Решая вышеуказанное уравнение относительно R, получим:

R = r + i + ri, где

i + ri ― инфляционная премия.

Предварительная коррекция денежных потоков инвестиционных проектов осуществляется по формуле:

CFk = cfk (1 + i)×k, где

где cfk ― ожидаемый реальный поток платежей в момент времени k;

CFk ― ожидаемый номинальный поток платежей в момент времени k;

i ― темп инфляции.

При наличии дифференцированных данных о значениях темпов инфляции по различным группам товаров, индексация стоимости издержек и доходов может производиться отдельно. Это связано с тем, что инфляционный рост цен на готовую продукцию предприятия и производственных издержек происходит чаще всего неравномерно по причине различного уровня эластичности спроса.





Дата добавления: 2015-03-07; просмотров: 476; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент - человек, постоянно откладывающий неизбежность... 11341 - | 7602 - или читать все...

Читайте также:

 

3.235.66.217 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.002 сек.