Краткое содержание. 1. В ходе эволюции человечества происходил переход от применения полноценных денег к использованию их знаков

1. В ходе эволюции человечества происходил переход от применения полноценных денег к использованию их знаков. История обращения неполноценных денег знает два их вида: 1) бумажные деньги; 2) кредитные деньги.

2. Бумажные деньги — это денежные знаки, наделённые принудительным номиналом, выпускаемые государством для осуществления своих расходов. Возможность обращения бумажных денег зависит от следующих условий: 1) относительно развитые товарно-денежные отношения; 2) признание бумажных денег обществом. Примером бумажных денег являются казначейские билеты.

3. Основой появления кредитных денег служит кредит и кредитные операции. Кредитные деньги — это знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. В качестве средства платежа они «получают собственные формы существования».

4. Основные формы кредитных денег — вексель, банкнота, чек. Современная монетарная история расширяет кредитные средства обращения — появляются кредитные карточки и электронные деньги.

5. Вексель — это письменное долговое обязательство заёмщика об уплате определённой суммы денег кредитору по истечении указанного в нём срока.

Банкноты — это выписываемые банками простые векселя взамен учтённых или принимаемых в залог частных коммерческих векселей. Классическая банкнота имела товарное и золотое обеспечение. Выпуск современных банкнот осуществляется через механизм кредитования государства под обеспечение его обязательствами.

6. Развитие банковских депозитных операций создало условия для замены банкнот операциями в виде записей по счетам на основе выписываемых чеков. Чек — это письменный приказ владельца текущего счёта банку уплатить наличными или перевести на счёт другого лица определённую сумму денег.

7. Наряду с чеком движение денег на счетах происходит при использовании банковской кредитной карточки. Кредитная карточка — именной денежный документ, выпущенный банком или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счёта в банке и дающий ему право на приобретение товаров и услуг без оплаты наличными.

8. Автоматизация банковских операций привела к появлению и развитию электронных денег. На сегодняшний день отсутствует единообразное определение данного понятия. По мнению одних учёных — это безналичные деньги, по мнению других – наличные. Появление электронных денег характеризует очередной этап новейшей истории денег.

Вопросы для самопроверки

1. Какие виды денег знает история денежного обращения?

2. Что такое бумажные деньги?

3. Определите сущностные черты бумажных денег.

4. Существуют ли примеры выпуска в России бумажных денег?

5. Что явилось причиной появления кредитных денег?

6. Какие формы кредитных денег?

7. В чём отличия классической банкноты от современной?

8. В чём состоит основное отличие между бумажными и кредитными деньгами?

Глава 4. Эмиссионная система

4.1. Понятие эмиссии и эмиссионных операций

Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах определяет объёмы денежной массы. Рост денежной массы происходит в результате эмиссии денег. Эмиссия денег (лат. emissio – выпуск) — это выпуск денег в обращение. Противоположный эмиссии процесс — изъятие денег из обращения. Изменение количества денег в обращении отражает эмиссионный результат. Эмиссионный результат — это сальдо (сумма) эмиссионных операций по выпуску (эмиссия) и изъятию денег из обращения. Исполнение эмиссионного результата возможно при проведении эмитентами эмиссионных операций. Эмиссионными операциями следует считать конкретные действия эмитента, направленные на достижение эмиссионного результата. К ним относят: 1) предоставление (погашение) кредита; 2) купля-продажа ценных бумаг; 3) купля-продажа иностранной валюты; 4) купля-продажа драгоценных металлов. Структура эмиссионных операций характеризует структуру обеспечения устойчивости национальной денежной единицы. Эмитентом, т. е. институтом государства, осуществляющим эмиссионные операции, является центральный банк (в некоторых странах ещё и казначейство). Целью проведения эмиссионных операций является обеспечение устойчивости и поддержание покупательной способности национальной денежной единицы.

В современных условиях экономика предъявляет спрос на наличные денежные средства и на деньги в безналичной форме. В связи с этим следует различать наличную (или банкнотную) эмиссию и безналичную (или депозитную) эмиссию. Эмиссия называется наличной, когда в обращение выпускаются наличные деньги; и безналичной — когда эмитируются безналичные деньги.

4.2. Механизм безналичной эмиссии

В современных условиях механизм денежной эмиссии в первую очередь должен удовлетворять потребность хозяйственного оборота в деньгах и, следовательно, иметь кредитный характер. Поэтому главным каналом эмиссии и, соответственно, основной эмиссионной операцией является предоставление эмиссионных кредитов центральным банком. При этом происходят увеличение остатков денег на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег из обращения – соответственно гашение эмиссионных кредитов.

В зарубежных странах эмиссия называется депозитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих платёжный оборот.

Предоставление эмиссионного кредита увеличивает ресурсы коммерческих банков, тем самым расширяется возможность предоставления кредита хозяйствующим субъектам. Происходит как бы вторичная эмиссия на основе кредитной эмиссии центрального банка.

Механизм безналичной эмиссии по балансу центрального банка упрощённо выглядит следующим образом (Таблица 2):

Таблица 2 — Безналичная эмиссия по балансу центрального банка

Актив	Пассив
1.+ Кредиты коммерческому банку (выдача эмиссионного кредита банку)	1. + Средства на корреспондентском счёте банка (увеличение в сумме эмиссионного кредита)

По балансу коммерческого банка-заёмщика центрального банка произойдёт увеличение его ресурсов, которые будут использованы для кредитования клиентов банка и, соответственно, направлены на оплату расчётных документов (Таблица 3).

Таблица 3 — Безналичная эмиссия по балансу коммерческого банка

Актив	Пассив
2. + Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корреспондентском счёте банка	2. + Кредит, полученный от центрального банка
3.1. + Выдача кредита предприятию 3.2. - Уменьшение в сумме кредита остатка на корсчёте банка	3. + Увеличение на сумму кредита остатка на расчётном счёте предприятия

Суть депозитной эмиссии заключается в создании центральным банком за счёт своих кредитов дополнительных платёжных средств на корреспондентских счетах банков, которые, в свою очередь, увеличивают вклады на текущих клиентских счетах, используемые для проведения безналичных расчётов или для выплаты наличными деньгами. В таких случаях выдача кредитов предшествует открытию вкладов, именуемых «мнимыми», по известной формуле — ссуды создают вклады. В самом деле, когда банк предоставляет ссуду клиенту за счёт эмиссионного кредита, он открывает счёт до востребования в пассиве своего баланса на сумму выданной ссуды. Затем вклад мобилизуется клиентом посредством чеков или поручений по перечислениям в процессе безналичных расчётов через банки, образуя новые вклады в других банках, используемые в качестве ресурсов для новых кредитов и т.д.

Постепенно различие между реальными и мнимыми вкладами стирается, и отделить их практически невозможно. Например, мнимый вклад, созданный в одном банке, используется для взносов наличными в другом банке.

Однако процесс депозитной эмиссии все же имеет границы, определяемые политикой центрального банка, характером кредитных операций коммерческих банков, их ликвидностью и другими факторами.

Таким образом, феномен создания (изъятия) безналичных денег — фундаментальное свойство банковской системы расширять в процессе кредитования депозиты путём многократного увеличения любых поступающих извне в эту систему дополнительных ресурсов (главным образом в виде роста отдельных составляющих денежной базы1 центрального банка за счёт предоставления им кредитов, покупки ценных бумаг, иностранной валюты), ровно как и уменьшать депозиты (безналичные средства) при сокращении этих ресурсов (уменьшении денежной базы).

4.3. Наличноденежная эмиссия

Центральный банк любого государства прежде всего ответственен за стабильность национальной валюты. Выпуск наличных денег — основа контроля расширения всей денежной массы, включая средства на счетах коммерческих банков. Банкноты ЦБ сохраняют свою ключевую роль только при условии, если их количество ограничено.

Выпуск наличных денег происходит ежедневно (ежечасно) на территории конкретного государства в пределах сумм, изымаемых из обращения. Эмиссия наличных денег осуществляется сверх сумм, изъятых из обращения, и в этом смысле становится фактором денежно-кредитного регулирования со стороны центрального банка.

Осуществление эмиссии банкнот центральным банком является показателем его независимости. Всякое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны центральный банк ограничивает его независимость в проведении денежно-кредитного регулирования. Следовательно, эмиссия банкнот должна быть обязательно увязана с процессами производства и обмена товаров.

Необходимость обслуживания товарооборота банкнотами означает, что эмиссия наличных средств должна осуществляться под рост национального богатства, прежде всего в порядке кредитования производства, государства, образования золотовалютных резервов.

Таким образом, наличноденежная эмиссия имеет также кредитный характер. Например, часть или даже весь эмиссионный кредит коммерческий банк получает наличными деньгами. При этом у центрального банка при наличноденежной эмиссии происходит перемещение денег из резервных фондов денежных билетов и монет в оборотную кассу.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства территории в наличных деньгах. Они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. Движение наличных денег происходит через оборотную кассу: туда они постоянно поступают и оттуда выдаются клиентам центрального банка и прежде всего коммерческим банкам. Из касс коммерческих банков деньги будут выданы клиентам, т.е. поступят либо в кассы предприятий, либо населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов.

Механизм банкнотной эмиссии по балансу центрального банка и коммерческого банка выглядит следующим образом (Таблица 4).

Таблица 4 — Банкнотная эмиссия

	Центральный банк	Коммерческий банк
Актив	Пассив	Актив	Пассив
1.	Выдача эмиссионного кредита	+ Увеличение остатка на корсчёте коммерческого банка в сумме эмиссионного кредита
2.			Увеличение в сумме эмиссионного кредита остатка на корсчёте коммерческого банка	Кредит, полученный от центрального банка
3.			Выдача кредита предприятию	Увеличение на сумму кредита остатка на расчётном счёте предприятия
4.	Увеличение остатка оборотной кассы центрального банка за счёт поступлений денег из резервных фондов в сумме заявки коммерческого банка (из средств эмиссионного кредита)	Увеличение остатка счёта «Наличные деньги в обращении» на сумму подкрепления оборотной кассы из резервных фондов.
5.	Уменьшение остатка оборотной кассы центрального банка – деньги получены коммерческим банком	Уменьшение остатка на корсчете коммерческого банка в сумме полученной наличности
Продолжение таблицы 4
6.			Увеличение остатка операционной кассы за счёт наличности, поступившей из центрального банка
7.			Уменьшение на эту сумму остатка на корсчёте
8.			Уменьшение остатка операционной кассы – наличность получена клиентом	Уменьшение остатка на расчётном счёте клиента – часть суммы выданного кредита получена наличными деньгами

Наличные деньги, покинув кассы банков, могут обращаться во внебанковском обороте достаточно долго: между юридическими и физическими лицами, между физическими лицами, реже — между юридическими лицами. Наличные деньги могут выручкой возвращаться в банк и превращаться в безналичные денежные средства.

Таким образом, прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны появиться на счетах в виде записи посредством безналичной эмиссии.

В современных условиях третья часть денежного оборота организуется с использованием наличных денег. Между тем полностью отделить безналичную и наличную денежную эмиссию на практике не представляется возможным. Состояние денежного обращения оценивается по тем параметрам, которые дают представление о динамике совокупного денежного оборота и необходимости выпуска новых денег. Установка центральным банком целевых ориентиров прироста денежной массы определяет и размер выпуска наличных денег. Показатели по объёму выпуска наличных денег в обращение отдельно не устанавливаются.

Центральный банк, поддерживающий устойчивость национальной денежной единицы, в конечном счёте берёт на себя обязательство увязки эмиссии банкнот с процессами производства и обмена товаров.