зависимость их реальной стоимости от величины промежутка
времени остающегося до их получения или расходования.
Наряду с инфляцией (обесценивание денег) существует еще как минимум 3 причины данного явления:
1.сегоднящние деньги всегда будут ценнее завтрашних, из-за риска не получить последних.
2.располагая денежными средствами сегодня субъект может вложить их в какие либо доходное предприятие и заработать прибыль.
3.у кредита возрастает риск потери ликвидности.
Интенсивность измерения стоимости денег во времени отражает % ставка r.
FVбудущая стоимость денег
PVнастоящая стоимость денег
R = формула % ставки
В финансовом менеджменте фактор времени учитывается с помощью методов:
Компаундирования и дисконтирования.
Компаундирование (наращение) - процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления %. Позволяет определить будущую стоимость денег через некоторый промежуток времени в результате начисления % при заданной r.
Процесс инвестирования, в котором заданы исходная (номинальная) сумма (PV) и процентная ставка (r), называется процессом наращения. Возвращаемая сумма (сумма погашения) называется наращенной суммой (FV). Доход представляет собой разницу между возвращаемой и номинальной суммой. Доходность операции характеризует процентная ставка (процент).
|
|
FV= PV * (1+rt) простой %
FV=PV * (1+r)t сложный %
Дисконтирование – обратный процесс компаундирования.
Процесс инвестирования, в котором заданы возвращаемая сумма (сумма погашения) (FV) и дисконтная ставка (d), называется процессом математического дисконтирования. При этом возвращаемая сумма (сумма погашения) (FV) равна номинальной сумме объекта вложения денежных средств, а исходная сумма (PV) — меньше номинальной. Инвестируемая сумма в данном случае называется приведенной суммой. Доходность операции характеризует дисконтная ставка (дисконт).
PV=FV\(1+r)t = FV = 1\ (1+r)t