Финансовая устойчивость предприятия оценивается:
1) с позиции структуры источников средств (рассчитываются коэффициенты капитализации);
2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (рассчитываются коэффициенты покрытия).
Коэффициенты капитализации:
* Коэффициент концентрации собственного капитала
Характеризуют долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.
* Коэффициент концентрации привлеченных средств
* Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Нижний предел этого показателя — 0.6 (или 60%)
* Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
Рост коэффициента зависимости является негативной тенденцией: с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
* Уровень финансовоголевериджа
|
|
Этот коэффициент считаться одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Известны разные способы его расчета. Наиболее широко применяется следующий:
Коэффициент показывает, сколько рублей заемного капитала приходиться на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение финансовоголевериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.
Коэффициент покрытия:
Данные коэффициенты позволяют оценить, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов (по уплате процентов), которые должны по крайне мере покрываться текущим доходом.
* Коэффициент обеспеченности процентов к уплате
,
Значение коэффициента должно быть больше 1, в противном случае фирма не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.
* Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов
Снижение величины этих показателей свидетельствует о повышении финансового риска.
4) Внутрифирменная эффективность
Термином «внутрифирменная эффективность» характеризуется способность руководства фирмы организовать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей финансово-хозяйственной деятельности.
Оценивается с помощью следующих показателей:
* Оборачиваемость запасов (в оборотах)
, где
Ср.п. - себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде.
- средне запасы сырья и материалов в отчетном периоде.
Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризует ускорение оборачиваемости средств в запасах. Экономическая интерпретация индикатора: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы.
|
|
* Оборачиваемость запасов (в днях)
,где
Д — количество дней в отчетном периоде.
Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были омертвлены в производственных запасах. Снижение показателей в динамике рассматривается как положительная тенденция.
* Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)
, где
Qр. - выручка от реализации в отчетном периоде;
- средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде.
Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
* Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)
Показывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
* Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)
, где
Ср.п. - себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде;
- средняя величина кредиторской задолженности в отчетном периоде.
* Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
* Фондоотдача
, где
- среднегодовая стоимость основных фондов.
* Ресурсоотдача
, где
- средняя стоимость активов фирмы.
* Производительность труда
* Соотношение в темпах роста активов (Та), выручки( TQp ), прибыли (Тп)
Та< TQp <Тп